コスキューネス

Coskewnessとは何ですか？

Coskewnessは、統計では、2つの確率変数が一緒に変化する量を測定し、財務でセキュリティとポートフォリオのリスクを分析するために使用されます。それらが正のコスキューネスを示す場合、それらは同時に正の偏差を受ける傾向があります。しかし、それらが負のコスキューネスを示す場合、それらは同時に負の偏差を受ける傾向があります。

##Coskewnessを理解する

Coskewnessは、市場リスクに関連する証券のリスクの尺度です。これは、1976年にKraussとLitzenbergerによって、次に2000年にHarveyとSiddiqueによって、株式市場投資のリスクを分析するために最初に使用されました。歪度は、正規分布からの非対称性を表す特定の方向の超過リターンの頻度を測定します。

Coskwenessは共分散によく似ており、資本資産価格モデルで、市場全体に関連する証券のボラティリティまたは体系的なリスクの尺度として使用されます。これは、ベータとも呼ばれます。したがって、共分散が高い資産は、十分に分散された市場ポートフォリオの分散に大きく寄与し、より大きなリスクプレミアムを要求する必要があります。

投資家はポジティブなコスキューネスを好みます。これは、ポートフォリオ内の2つの資産が同時に市場のリターンを超える極端なポジティブなリターンを示す可能性が高いためです。これら2つの資産のリターン分布が負のコスキューネスを示す傾向がある場合、両方の資産が同時に市場をアンダーパフォームする可能性が高いことを意味します。

他のすべてが等しい場合、歪度が高い資産は、投資家のポートフォリオの体系的な歪度を高めるため、より魅力的であるはずです。コスキューネスが高い資産は、ポートフォリオ分散のメリットが低下する期間に対するヘッジを提供する必要があります。さまざまな資産クラス間の相関が急激に上昇する傾向がある市場のボラティリティが高い期間など。

理論的には、正のコスキューネスはポートフォリオのリスクを減らし、期待収益またはリスクプレミアムを下げます。たとえば、新興市場は、より「右に歪んでいる」ため、ポートフォリオの分散を減らす可能性のある資産クラスです。

##ハイライト

-負のcoskewessは、ポートフォリオ内の2つの資産が同時に市場のリターンよりも低いリターンを持つ可能性が高いことを意味します。

-正のコスキューネスはポートフォリオのリスクを減らしますが、期待収益を下げます。

-正のコスキューネス測定は、ポートフォリオ内の2つの資産が市場のリターンを超える正のリターンを持つ可能性が高いことを意味します。

-Coskewnessは、市場リスクに関する証券のリスクを測定するために使用されます。