Coskewness
Hvað er Coskewness?
Coskewness, í tölfræði, mælir hversu mikið tvær slembibreytur breytast saman og er notað í fjármálum til að greina öryggis- og eignasafnsáhættu. Ef þeir sýna jákvæða skekkju munu þeir hafa tilhneigingu til að verða fyrir jákvæðum frávikum á sama tíma. En ef þeir sýna neikvæða skekkju munu þeir hafa tilhneigingu til að verða fyrir neikvæðum frávikum á sama tíma.
Að skilja Coskewness
Coskewness er mælikvarði á áhættu verðbréfs í tengslum við markaðsáhættu. Það var fyrst notað til að greina áhættu í fjárfestingum á hlutabréfamarkaði af Krauss og Litzenberger árið 1976 og síðan af Harvey og Siddique árið 2000. Skekkja mælir tíðni umframávöxtunar í ákveðna átt, sem lýsir ósamhverfu frá normaldreifingu.
Coskweness er svipað og samvarinleiki , sem er notað í verðlagningarlíkani fjármagnseigna sem mælikvarði á sveiflur, eða kerfisbundna áhættu, verðbréfs í tengslum við markaðinn í heild – sem annars er þekkt sem beta. Þannig stuðla eignir með meiri sambreytileika meira til frávika vel dreifðs markaðssafns - og ættu að hafa hærra áhættuálag.
Fjárfestar kjósa jákvæða skekkju, vegna þess að þetta táknar meiri líkur á að tvær eignir í eignasafni sýni mjög jákvæða ávöxtun umfram markaðsávöxtun á sama tíma. Ef arðsemisdreifing þessara tveggja eigna hafði tilhneigingu til að sýna neikvæða samskekkju myndi það þýða að báðar eignirnar hefðu meiri líkur á að standa sig undir markaðnum á sama tíma.
Að öðru óbreyttu ætti eign með meiri samskekkju að vera meira aðlaðandi þar sem hún eykur kerfisbundna skekkju á eignasafni fjárfesta. Eignir með meiri samskekkju ættu að verjast tímabilum þegar ávinningur af fjölbreytni eignasafns versnar; eins og á tímum mikils sveiflu á markaði þegar fylgni milli ýmissa eignaflokka hefur tilhneigingu til að hækka verulega.
Í orði, jákvæð coskewness dregur úr áhættu eignasafns og lækkar væntanlega ávöxtun eða áhættuálag. Nýmarkaðsmarkaðir, til dæmis, er eignaflokkur sem gæti dregið úr frávik eignasafns,. vegna þess að hann er „hægri skekktur“.
Hápunktar
Neikvæð coskewess þýðir að meiri líkur eru á því að tvær eignir í eignasafni hafi samtímis lægri ávöxtun en markaðsávöxtun.
Jákvæð coskewness dregur úr áhættu í eignasafni en lækkar væntanlega ávöxtun.
Jákvæð samskekkjumæling þýðir að meiri líkur eru á því að tvær eignir í eignasafni hafi jákvæða ávöxtun umfram markaðsávöxtun.
Coskewness er notað til að mæla áhættu verðbréfa með tilliti til markaðsáhættu.
