債務調整済みキャッシュフロー（DACF）

##債務調整済みキャッシュフロー（DACF）とは何ですか？

後の資金調達費用を調整した税引前営業キャッシュフロー（OCF）を表す財務指標です。これは、石油会社の分析に最も一般的に使用されます。使用する会計方法によって企業ごとに異なるため、探査コストの調整も含まれる場合があります。

探索コストを追加することにより、さまざまな会計方法の影響が排除されます。 DACFは、企業の資金調達方法が異なり、債務に依存する企業もあるため、便利です。

##債務調整済みキャッシュフロー（DACF）を理解する

債務調整済みキャッシュフロー（DACF）は、企業の資本構造の影響を調整するため、評価によく使用されます。企業が多くの負債を使用している場合、一般的に使用される価格/キャッシュフロー（P / CF）比率は、企業が負債を考慮した場合よりも比較的安価であることを示している可能性があります。

P / CFは、キャッシュフローに対する会社の株価の比率です。企業が債務を雇用している場合、株価に影響を与えずにキャッシュフローが増加する可能性があり、その結果、P / CF比が低下し、企業が比較的安価に見えるようになります。

EV / DACF比は、この問題を取り除きます。 EV、つまり企業価値は、企業が抱える負債の額を反映し、DACFはその負債の税引き後のコストを反映します。評価比EV/ EBITDAは、石油やガスを含むさまざまな業界の企業を分析するために一般的に使用されます。しかし、石油とガスでは、EV / DACFは、税引き後の資金調達コストと探査コストを調整するためにも使用され、リンゴ同士の比較が可能になります。

###DACFの計算

債務調整後のキャッシュフローは次のように計算されます。

DACF =運用からのキャッシュフロー+資金調達コスト（税引き後）

##エンタープライズバリュー/デット調整済みキャッシュフロー

アナリストは、基本的な分析に役立てたり、会社の株式の評価指標を生成したりするために、債務調整後のキャッシュフローを調べる場合があります。企業価値対債務調整済みキャッシュフロー（EV / DACF）は、そのような指標の1つです。エンタープライズバリュー（EV）は、企業の総価値の尺度であり、エクイティマーケット資本化のより包括的な代替手段としてよく使用されます。

EVの計算には、会社の市場資本だけでなく、短期および長期の負債、および会社のバランスシート上の現金も含まれます。エンタープライズバリューは、買収の可能性について企業を評価するために使用される一般的な指標です。

EV / DACFは企業価値を取得し、それを営業活動からのキャッシュフローとすべての財務費用の合計で割ります。さまざまな石油・ガス会社の資本構成は劇的に異なる可能性があります。負債のレベルが高い企業ほど、価格と現金のフローの比率が高くなります。そのため、一部のアナリストはEV/DACFの倍数を好みます。

EV / DACFの倍数は、企業価値を取得し、それを営業活動からのキャッシュフローと、支払利息、経常利益税、優先株式を含むすべての財務費用の合計で除算します。

##ハイライト

-債務調整後のキャッシュフローは、次のように計算されます（DACF =運用からのキャッシュフロー+資金調達コスト（税引き後））

-DACFは、企業間の会計方法の違いを滑らかにするために、税引き後の資金調達費用と石油およびガス探査の費用の調整を会計処理します。

-EV / DACFの倍数は、企業価値を取得し、それを営業活動からのキャッシュフローと、支払利息、経常利益税、優先株式を含むすべての財務費用の合計で除算します。

-EV / DACFの倍数は、この業界セクターの企業の評価指標として使用されます。

-債務調整キャッシュフロー（DACF）は、石油およびガス業界の企業を分析するために使用されます。