営業活動によるキャッシュフロー（CFO）

##営業活動（CFO）からのキャッシュフローとは何ですか？

営業活動によるキャッシュフロー（CFO）は、商品の製造や販売、顧客へのサービスの提供など、継続的な定期的な事業活動から企業がもたらす金額を示します。これは、会社のキャッシュフロー計算書に示されている最初のセクションです。

営業活動によるキャッシュフローには、長期的な資本的支出や投資収益および費用は含まれていません。 CFOはコアビジネスのみに焦点を当てており、営業キャッシュフロー（OCF）または営業活動による純現金としても知られています。

##営業活動によるキャッシュフローの理解（CFO）

キャッシュフローは、事業運営の最も重要な部分の1つを形成し、事業に出入りする合計金額を占めます。それは会社の流動性に影響を与えるので、それは複数の理由で重要です。これにより、事業主と事業者は、資金の出所と行き先を確認でき、運用効率やその他の必要なニーズに必要な十分な現金を生み出して維持するための措置を講じることができ、重要で効率的な資金調達の決定を下すことができます。

会社のキャッシュフローに関する詳細は、会社の四半期および年次報告書の一部であるキャッシュフロー計算書に記載されています。営業活動によるキャッシュフローは、企業の中核事業活動の資金生成能力を表しています。これには通常、損益計算書からの純利益と、純利益を発生主義会計ベースから現金会計ベースに変更するための調整が含まれます。

現金の利用可能性により、企業は新製品の拡大、構築、発売、強力な財政状態を確認するための株式の買い戻し、株主の信頼に報いるための配当の支払い、または利息の支払いを節約するための負債の削減を行うことができます。投資家は、株価が低く、営業活動によるキャッシュフローがここ数四半期で増加傾向にある企業を探しています。この格差は、会社のキャッシュフローのレベルが上昇していることを示しています。これをうまく活用すれば、近い将来、株価が上昇する可能性があります。

営業活動によるプラス（および増加）のキャッシュフローは、会社のコアビジネス活動が繁栄していることを示しています。これは、純利益やEBITDAなどの従来の指標に加えて、企業の潜在的な収益性の追加の指標/指標として提供されます。

##キャッシュフロー計算書

、損益計算書とバランスシートに加えて、標準的な財務報告で必要とされる3つの主要な財務諸表の1つです。キャッシュフローステートメントは、営業活動からのキャッシュフロー、投資活動からのキャッシュフロー、および資金調達活動からのキャッシュフローの3つのセクションに分かれています。まとめると、3つのセクションすべてで、会社の現金がどこから来たのか、どのように使われたのか、特定の会計期間中の会社の活動から生じた現金の純変化がわかります。

プラント、不動産、設備（PPE）などの固定および長期資産の購入に使用された現金と、これらの資産の売却による収入が表示されます。資金調達セクションからのキャッシュフローは、企業の資金調達と資本の出所、およびローンのサービスと支払いを示しています。たとえば、株式や債券の発行、配当金の支払い、利息の支払いからの収益は、資金調達活動に含まれます。

投資家は、キャッシュフロー計算書内で営業活動からの企業のキャッシュフローを調べて、企業がどこから資金を得ているかを判断します。一時的または散発的な収益である可能性のある投資および資金調達活動とは対照的に、営業活動はビジネスの中核であり、本質的に繰り返し行われています。

##営業活動によるキャッシュフローの種類

営業活動によるキャッシュフローのセクションは、2つの方法のいずれかでキャッシュフロー計算書に表示できます。

###間接的な方法

最初のオプションは間接的な方法であり、会社は発生主義会計ベースの純利益から始めて、その期間の現金ベースの数値を達成するために逆方向に働きます。発生主義の会計方法では、収益は、必ずしも現金を受け取ったときではなく、稼いだときに認識されます。

たとえば、顧客がクレジットで500ドルのウィジェットを購入した場合、販売は行われていますが、現金はまだ受け取られていません。収益は、売却の月に会社によって認識され、損益計算書の純利益に表示されます。

したがって、純利益は現金ベースでこの金額によって誇張されていました。 500ドルの収益への相殺は、貸借対照表の売掛金明細に表示されます。キャッシュフローステートメントでは、この売却による売掛金への500ドルの増加額の純利益からの削減が必要になります。キャッシュフロー計算書には「売掛金の増加-$500」と表示されます。

###直接法

2番目のオプションは、企業がすべての取引を現金ベースで記録し、会計期間中の実際の現金の流入と流出を使用してキャッシュフロー計算書に情報を表示する直接法です。

営業活動によるキャッシュフローの直接的な方法の例は次のとおりです。

-従業員に支払われる給与

-ベンダーとサプライヤーに支払われる現金

-顧客から集めた現金

-受取利息および配当金

-支払われた所得税と支払われた利子

##間接法と直接法

多くの会計士は、損益計算書と貸借対照表からの情報を使用してキャッシュフロー計算書を作成するのが簡単であるため、間接的な方法を好みます。ほとんどの企業は発生主義会計を使用しているため、損益計算書と貸借対照表にはこの方法と一致する数値が含まれます。

Financial Accounting Standards Board（FASB）は、ビジネスに出入りするキャッシュフローをより明確に把握できるため、企業が直接法を使用することを推奨しています。ただし、直接法の複雑さが増すため、FASBは、直接法を使用して、間接法を使用して声明。

調整レポートは、営業活動からの現金の正確性をチェックするために使用され、間接的な方法に似ています。調整レポートは、純利益を一覧表示し、現金以外の取引と貸借対照表勘定の変更に合わせて調整することから始まります。この追加されたタスクにより、直接法は企業の間で人気がなくなります。

##営業活動からのキャッシュフローを計算するための間接的な方法の公式

さまざまな報告基準が企業やさまざまな報告エンティティによって守られており、間接的な方法でさまざまな計算が行われる可能性があります。利用可能な数値に応じて、CFO値は、次のいずれかの式で計算できます。どちらも同じ結果が得られるためです。

営業活動によるキャッシュフロー=営業活動による資金+運転資本の変動

ここで、運用からの資金=（純利益+減価償却、減価償却、および償却+繰延税金および投資税額控除+その他の資金）

このフォーマットは、MarketWatchなどの金融ポータルによるキャッシュフローの詳細のレポートに使用されます。

または

営業活動によるキャッシュフロー=純利益+減価償却費および償却費+純利益の調整+売掛金の変更+負債の変更+棚卸資産の変更+その他の営業活動の変更

この形式は、Yahoo！などの金融ポータルによるキャッシュフローの詳細のレポートに使用されます。ファイナンス。

上記の数値はすべて、さまざまな企業のキャッシュフロー計算書の標準的な項目として利用できます。

純利益の数値は、損益計算書から得られます。発生主義で作成されているため、減価償却費などの損益計算書に記録されている現金以外の費用は、純利益に加算されます。さらに、貸借対照表勘定の変更も、全体的なキャッシュフローを説明するために純利益に加算または純利益から差し引かれます。

棚卸資産、税務資産、未収収入、未収収益は、価値の変化が営業活動からのキャッシュフローに反映される一般的な資産項目です。未払勘定、納税義務、繰延収益、および未払費用は、価値の変化が営業からのキャッシュフローに反映される負債の一般的な例です。

ある報告期間から次の報告期間まで、資産のプラスの変化はキャッシュフロー計算の純利益の数値から取り消され、負債のプラスの変化はキャッシュフローの計算の純利益に戻されます。基本的に、売掛金などの資産勘定の増加は、実際には現金で受け取られていない収益が記録されていることを意味します。一方、買掛金などの負債勘定の増加は、現金がまだ支払われていない費用が記録されていることを意味します。

##営業活動によるキャッシュフローの例

会計年度の大手テクノロジー企業AppleInc.（AAPL）のキャッシュフローの詳細を見てみましょう。iPhoneメーカーの純利益は595.3億ドル、減価償却費は109億ドル、繰延税金と-325.9億ドルの投資税額控除、および49億ドルのその他の資金。

最初の式に従うと、これらの数値を合計すると、FundfromOperationsの価値は427.4億ドルになります。同期間の運転資本の純変動は346.9億ドルでした。これをFundfromOperationsに追加すると、Appleの営業活動によるキャッシュフローは774.3億ドルになります。

2番目の方法では、Yahoo！から入手可能な値を合計します。 Appleの2018年度の純利益は595.31億ドル、減価償却額は109.03億ドル、純利益の調整額は276億9,400万ドル、売掛金の変動額は53億2,200万ドル、負債の変動額は91億3,100万ドル、在庫の変動額は8億2,800万ドル、その他の変動額を報告する財務ポータル営業活動$30.057億は、正味CFO値を$774.34億としています。

どちらの方法でも同じ値が得られます。

##特別な考慮事項

運転資金は営業活動によるキャッシュフローの重要な要素であり、企業はサプライヤーへの請求書の支払いを遅らせ、顧客からの請求書の回収を加速し、在庫の購入を遅らせることで運転資金を操作できることに注意する必要があります。これらすべての措置により、企業は現金を保持することができます。企業はまた、独自の資本化しきい値を設定する自由を持っています。これにより、購入が資本的支出として適格となる金額を設定できます。

投資家は、さまざまな企業のキャッシュフローを比較する際に、これらの考慮事項に注意する必要があります。管理者がこれらの数値をある程度操作できる柔軟性があるため、営業活動によるキャッシュフローは、2つの会社が属している場合でも、1つの会社を別の会社と比較するのではなく、2つのレポート期間にわたる1つの会社の業績を確認するためによく使用されます。同じ業界で。

##ハイライト

-営業活動からのキャッシュフローは、キャッシュフローステートメントに示されている最初のセクションであり、投資および資金調達活動からのキャッシュも含まれます。

-キャッシュフローステートメントに営業活動からの現金を表示するには、間接法と直接法の2つの方法があります。

-間接的な方法は、損益計算書からの純利益から始まり、現金以外の項目を追加して、現金ベースの数値に到達します。

-営業活動によるキャッシュフローは、企業のコアビジネス活動の経済的成功を判断するための重要なベンチマークです。

-直接法は、ある期間のすべての取引を現金ベースで追跡し、キャッシュフロー計算書で実際の現金の流入と流出を使用します。