부채 조정 현금 흐름(DACF)

부채 조정 현금 흐름(DACF)이란 무엇입니까?

금융 비용에 대해 조정된 세전 영업 현금 흐름 (OCF) 을 나타내는 재무 지표입니다 . 석유 회사를 분석하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다. 탐사 비용에 대한 조정도 포함될 수 있습니다. 이는 사용된 회계 방법에 따라 회사마다 다르기 때문입니다.

탐사 비용을 추가함으로써 다른 회계 방법의 효과가 제거됩니다. DACF는 기업이 부채에 더 많이 의존하는 방식으로 다른 방식으로 자금을 조달하기 때문에 유용합니다.

부채 조정 현금 흐름(DACF) 이해

부채 조정 현금 흐름(DACF)은 회사 자본 구조의 영향을 조정하기 때문에 가치 평가에 자주 사용 됩니다 . 회사가 부채를 많이 사용하는 경우 일반적으로 사용되는 P/CF(가격/현금 흐름) 비율은 해당 회사가 부채를 고려했을 때보다 상대적으로 저렴하다는 것을 나타낼 수 있습니다.

P/CF는 현금 흐름에 대한 회사 주가의 비율입니다. 회사가 부채를 고용하면 주가에 영향을 받지 않으면서 현금 흐름이 향상될 수 있으므로 P/CF 비율이 낮아지고 회사가 상대적으로 저렴해 보입니다.

EV/DACF 비율은 이 문제를 제거합니다. EV 또는 기업 가치 는 회사가 보유한 부채 금액을 반영하고 DACF는 해당 부채의 세후 비용을 반영합니다. 평가 비율 EV/ EBITDA 는 일반적으로 석유 및 가스를 포함한 다양한 산업의 기업을 분석하는 데 사용됩니다. 그러나 석유 및 가스 분야에서 EV/DACF는 세후 자금조달 비용과 탐사 비용을 조정하는 용도로도 사용되므로 사과 대 사과가 가능합니다.

DACF 계산

부채 조정 현금 흐름은 다음과 같이 계산됩니다.

DACF = 영업현금흐름 + 금융비용(세후)

기업 가치/부채 조정 현금 흐름

애널리스트는 부채 조정 현금 흐름을 살펴보고 근본적인 분석에 도움을 주거나 회사 주식에 대한 평가 지표를 생성할 수 있습니다. 부채 조정 현금 흐름에 대한 기업 가치(EV/DACF)가 그러한 척도 중 하나입니다. 기업 가치 (EV)는 기업의 총 가치를 측정한 것으로 종종 자기 자본화에 대한 보다 포괄적인 대안으로 사용 됩니다.

EV는 계산에 회사의 시가총액뿐만 아니라 회사의 대차대조표상의 모든 현금뿐만 아니라 단기 및 장기 부채도 포함합니다. 기업 가치는 잠재적인 인수를 위해 회사를 평가하는 데 사용되는 널리 사용되는 지표입니다.

EV/DACF는 기업 가치를 취하여 영업 활동의 현금 흐름과 모든 금융 비용의 합계로 나눕니다. 다양한 석유 및 가스 회사의 자본 구조는 크게 다를 수 있습니다. 부채 수준이 높은 회사는 더 나은 가격 대비 현금 흐름 비율을 나타내므로 일부 분석가는 EV/DACF 배수를 선호합니다.

EV/DACF 배수는 기업 가치를 취하여 영업 활동의 현금 흐름 과 이자 비용,. 당기 법인세 및 우선주 를 포함한 모든 금융 비용 의 합계로 나눕니다.

하이라이트

• 부채 조정 현금 흐름은 (DACF = 영업 현금 흐름 + 금융 비용(세후))으로 계산됩니다.

• DACF는 기업 간 회계 방식의 차이를 완화하기 위해 세후 자금조달 비용과 석유 및 가스 탐사 비용 조정을 계상합니다.

• EV/DACF 배수는 기업가치를 취하여 영업활동 현금흐름과 이자비용, 당기법인세, 우선주를 포함한 모든 금융비용의 합으로 나눕니다.

• EV/DACF 배수는 이 산업 부문의 기업에 대한 평가 지표로 사용됩니다.

• DACF(부채 조정 현금 흐름)는 석유 및 가스 산업의 기업을 분석하는 데 사용됩니다.