Diskretionäre Anlageverwaltung
Was ist diskretionäre Anlageverwaltung?
Die diskretionäre Anlageverwaltung ist eine Form der Anlageverwaltung, bei der Kauf- und Verkaufsentscheidungen von einem Portfoliomanager oder Anlageberater für Rechnung des Kunden getroffen werden. Der Begriff „diskretionär“ bezieht sich auf die Tatsache, dass Anlageentscheidungen im Ermessen des Portfoliomanagers getroffen werden. Das bedeutet, dass der Kunde vollstes Vertrauen in die Fähigkeiten des Anlageverwalters haben muss.
Die diskretionäre Anlageverwaltung kann nur von Personen angeboten werden, die über umfangreiche Erfahrung in der Anlagebranche und über fortgeschrittene Bildungsnachweise verfügen, wobei viele Anlageverwalter eine oder mehrere Berufsbezeichnungen wie Chartered Financial Analyst (CFA), Chartered Alternative Investment Analyst Chartered Alternative Investment Analyst ( CAIA), Chartered Market Technician (CMT) oder Financial Risk Manager (FRM).
Discretionary Investment Management verstehen
Dienstleistungen und Transaktionen im Rahmen der diskretionären Anlageverwaltung sind auf vermögende Privatpersonen (HNWI) und institutionelle Anleger wie Pensionsfonds zugeschnitten, da diskretionäre Konten höhere Mindestanlageanforderungen haben, die oft bei 250.000 USD beginnen.
Die Strategie des Anlageverwalters kann den Kauf einer Vielzahl von Wertpapieren auf dem Markt umfassen, solange dies dem Risikoprofil und den finanziellen Zielen des Kunden entspricht. Beispielsweise können diskretionäre Anlageverwalter Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, ETFs und Finanzderivate kaufen.
Wie diskretionäre Anlageverwaltung funktioniert
Vermögensverwalter demonstrieren ihre Strategien anhand eines systematischen Ansatzes, der es einfacher macht, Ergebnisse zu melden und Anlagestrategien auf eine bestimmte Art und Weise auszuüben. Anlagen sind nicht kundenindividuell oder auf einen Kunden zugeschnitten; Vielmehr werden die Anlagen gemäß den Strategien der Kunden getätigt. Mit anderen Worten, Kunden werden nach ihren hervorgehobenen Zielen und ihrer Risikotoleranz gruppiert. Jede Gruppe verfügt dann über das gleiche Anlageportfolio, das aus dem von den Kunden eingezahlten Geldpool erstellt wird. Das tatsächliche Kundenkonto wird getrennt und die investierten Gelder werden mit den Kapitalanlagen der Einzelpersonen gewichtet.
Stellen Sie sich beispielsweise ein Portfolio mit einem Anfangskapital von 10 Millionen US-Dollar vor. Eine vermögende Person, die 1 Million US-Dollar beigesteuert hat, hat eine Investition von 10 % in das Portfolio, während eine andere, die 300.000 US-Dollar beigesteuert hat, eine Investition von 3 % in das Portfolio hat.
Vorteile der diskretionären Verwaltung
Die diskretionäre Anlageverwaltung bietet Kunden mehrere Vorteile. Es befreit die Kunden von der Last, tägliche Anlageentscheidungen zu treffen, die wohl besser von einem qualifizierten Portfoliomanager getroffen werden können, der auf die Launen des Marktes eingestellt ist. Indem der Anlageprozess an einen kompetenten Manager delegiert wird, kann sich der Kunde auf andere wichtige Dinge konzentrieren.
Die diskretionäre Anlageverwaltung bringt auch die Interessen des Anlageverwalters mit denen des Kunden in Einklang, da die Verwalter in der Regel einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens als Verwaltungsgebühr berechnen. Wenn also das Portfolio unter der Leitung des Anlageverwalters wächst, wird der Verwalter entschädigt, indem er einen höheren Dollarbetrag als Verwaltungsgebühr erhält. Dies verringert die Versuchung des Beraters, das Konto zu „abwandern“, um mehr Provisionen zu generieren, was ein großer Fehler des transaktionsbasierten Anlagemodells ist.
Die diskretionäre Anlageverwaltung kann auch sicherstellen, dass der Kunde über den Portfoliomanager Zugang zu besseren Anlagemöglichkeiten hat. Der Kunde kann auch bessere Preise für ausgeführte Trades erhalten, da der Portfoliomanager einen einzigen Kauf- oder Verkaufsauftrag für mehrere Kunden durchgeben kann. Für Kunden mit Vermögensverwaltungskonten können Portfoliomanager schnell und effizient auf verfügbare Informationen reagieren und die Position aus allen ihren Konten in einer einzigen, kostengünstigen Transaktion verkaufen. Ebenso ist der Portfoliomanager besser positioniert, um Kaufgelegenheiten zu ergreifen, wenn die Märkte einbrechen und eine Aktie guter Qualität vorübergehend an Wert verliert.
Risiken der diskretionären Verwaltung
Auf der anderen Seite können der Mindestkontostand und die hohen Gebühren für viele Anleger ein großes Hindernis darstellen, insbesondere für diejenigen, die gerade erst anfangen. Ein neuer Anleger mit einem kleinen Anlagebetrag würde von dieser Art der Anlage nicht profitieren können.
Aus Kundensicht muss Vertrauen in die Kompetenz, Integrität und Vertrauenswürdigkeit des Portfoliomanagers bestehen. Es obliegt daher den Kunden, potenzielle Portfoliomanager einer angemessenen Due Diligence zu unterziehen, bevor sie ihnen ihre Ersparnisse anvertrauen. Es besteht die Gefahr, einem Portfoliomanager Geld anzuvertrauen, der entweder skrupellos ist oder den erklärten Zielen eines Kunden wenig Beachtung schenkt.
