ダブルヘッジ

##ダブルヘッジとは何ですか？

先物ポジションとオプションポジションの両方を使用して現金市場のポジションをヘッジする取引戦略です。これは、ヘッジを完了するために1つのデリバティブ市場のみを使用することが規制上の制約のために効果的でないか不可能な場合に使用されます。

##ヘッジを理解する

ダブルヘッジは、先物契約とオプション契約の両方を利用して、市場でのヘッジのサイズを拡大します。他のヘッジ戦略と同様に、ダブルヘッジは価格変動による損失から投資家を保護することを目的としています。ダブルヘッジ戦略を使用することで、投資家はプットオプションと、基礎となるロングポジションと同じ金額の先物市場でのショートポジションを購入することでリスクを減らすことができます。

オプション市場または先物市場のいずれかで流動性が不十分な場合、または1つの市場で完全なヘッジを実行するとポジション制限が発生する場合、ヘッジは2倍になります。

商品先物取引委員会（CFTC）によって定義されているように、トレーダーが十分な供給を持っているにもかかわらず、先物市場のヘッジが投機的なポジション制限を超え、固定価格の販売を相殺するポジションを保持している場合、ダブルヘッジが必要になります。販売コミットメントを満たすための資産。 CFTCによると、投機的ポジション制限は、特定の商品の将来またはオプションで、そのエンティティがヘッジ免除の対象とならない限り、個々のエンティティが保持できる最大ポジションです。

たとえば、幅広い市場でのリスクを軽減したい100万ドルの株式ポートフォリオを持つ投資家は、S＆P 500に同額の購入オプションを設定することから始めることができます。その後、インデックス先物を使用してS＆P500で追加のショートポジションを開始します。契約、投資家は二重ヘッジ、リスクを減らし、より大きな全体的なリターンの可能性を高めます。

##その他のヘッジ投資戦略

投資家は、ヘッジを損失に対する保険契約と考える傾向があります。たとえば、成功した新興テクノロジーに投資してそのメリットを享受したいが、テクノロジーがその約束を果たさない場合に損失のリスクを制限する必要がある投資家は、制限するためのヘッジ戦略に目を向けることができます。潜在的なマイナス面。

ヘッジ戦略は、デリバティブ市場、特にオプションと先物の使用に依存しています。先物契約は、将来の指定された時間に設定された価格で資産を取引するというコミットメントです。

一方、オプション契約は、買い手と売り手が設定された満了日またはそれ以前の資産の行使価格に同意した場合に発生しますが、買い手が実際に資産を購入する義務はありません。オプション契約にはプットとコールの2種類があります。

プットオプション契約は、資産の所有者に、特定の数量の資産を設定された日付までに設定された価格で販売する権利を提供しますが、義務は提供しません。逆に、コールオプションは、資産の投機的購入者に、特定の数量の資産を設定された日付までに設定された価格で購入する権利を提供しますが、義務は提供しません。

##ハイライト

-たとえば、長期投資家は先物を販売し、プットオプションを購入して市場の下振れを中和することができます。

-規制上の制限または非流動性のいずれかのために、先物またはオプション市場の1つに、必要なヘッジの合計サイズを処理するための十分な能力がない場合、二重ヘッジが求められます。

-トレーダーが既存のポジションをヘッジするために先物とオプションの両方を採用する場合、ダブルヘッジが発生します。