Dubbel säkring
Vad Àr dubbelsÀkring?
DubbelsÀkring Àr en handelsstrategi dÀr en investerare sÀkrar en kontantmarknadsposition genom att anvÀnda bÄde en terminsposition och en optionsposition. Detta anvÀnds nÀr det inte Àr effektivt eller Àr omöjligt pÄ grund av regulatoriska begrÀnsningar att anvÀnda bara en derivatmarknad för att slutföra en sÀkring.
FörstÄ sÀkring
DubbelsÀkring anvÀnder bÄde ett terminskontrakt och ett optionskontrakt för att öka storleken pÄ en sÀkring i en marknadsposition. Som alla sÀkringsstrategier Àr en dubbelsÀkring avsedd att skydda investerare frÄn förluster pÄ grund av prisfluktuationer. Genom att anvÀnda en dubbelsÀkringsstrategi kan investerare minska sin risk genom att köpa sÄvÀl sÀljoptioner som korta positioner pÄ terminsmarknaden till samma belopp som den underliggande lÄnga positionen.
SÀkringen fördubblas nÀr det finns otillrÀcklig likviditet pÄ antingen en av optionerna eller terminsmarknaderna i sig, eller om en fullstÀndig sÀkring pÄ bara en marknad skulle utlösa en positionsgrÀns.
Enligt definitionen av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), skulle en dubbelsÀkring krÀvas nÀr en handlare har en position dÀr en terminsmarknadssÀkring skulle överskrida den spekulativa positionsgrÀnsen och kompensera för en försÀljning till fast pris Àven om handlaren har gott om tillgÄng till tillgÄng för att uppfylla försÀljningsÄtaganden. Enligt CFTC Àr en spekulativ positionsgrÀns den maximala positionen i en given rÄvarutermin eller option som en enskild enhet kan inneha, sÄvida inte den enheten Àr berÀttigad till ett sÀkringsundantag .
Till exempel kan en investerare med en aktieportfölj pÄ 1 miljon USD som vill minska risken pÄ den breda marknaden börja med att sÀtta köpoptioner för ett liknande belopp pÄ S&P 500. Genom att dÀrefter initiera en extra kort position i S&P 500 med hjÀlp av indexterminer kontrakt, investeraren dubblerar sÀkringar, vilket minskar risken och ökar sannolikheten för en större totalavkastning.
Andra sÀkringsinvesteringsstrategier
Investerare tenderar att tÀnka pÄ sÀkringar som försÀkringar mot förlust. Till exempel kan en investerare som vill investera i och njuta av fördelarna med en framgÄngsrik framvÀxande teknologi, men som behöver begrÀnsa risken för förlust om tekniken inte hÄller vad den lovar, kan se till en sÀkringsstrategi för att begrÀnsa den potentiella nackdelen.
SÀkringsstrategier Àr beroende av anvÀndningen av derivatmarknader för att fungera, sÀrskilt optioner och terminer. Terminskontrakt Àr Ätaganden att handla med en tillgÄng till ett faststÀllt pris vid en viss tidpunkt i framtiden.
Optionskontrakt uppstÄr Ä andra sidan nÀr köparen och sÀljaren kommer överens om ett lösenpris för en tillgÄng pÄ eller före ett faststÀllt utgÄngsdatum, men det finns ingen skyldighet för köparen att faktiskt köpa tillgÄngen. Det finns tvÄ typer av optionskontrakt, put och call.
SÀljoptionskontrakt ger Àgaren av en tillgÄng rÀtten, men inte skyldigheten, att sÀlja en specifik kvantitet av en tillgÄng till ett faststÀllt pris vid ett faststÀllt datum. OmvÀnt ger en köpoption den spekulativa köparen av en tillgÄng rÀtten, men inte skyldigheten, att köpa en specifik kvantitet av en tillgÄng till ett faststÀllt pris vid ett faststÀllt datum.
##Höjdpunkter
En lÄng investerare kan till exempel sÀlja terminer och Àven köpa sÀljoptioner för att neutralisera eventuella nedÄtgÄende rörelser pÄ marknaden.
En dubbelsÀkring skulle efterstrÀvas om en av termins- eller optionsmarknaderna inte hade tillrÀcklig kapacitet för att hantera den totala storleken pÄ en erforderlig sÀkring, antingen pÄ grund av regulatoriska begrÀnsningar eller illikviditet.
En dubbelsÀkring uppstÄr nÀr en handlare anvÀnder bÄde terminer och optioner för att sÀkra en befintlig position.
