Cobertura Dupla
O que é Hedge Duplo?
Hedge duplo é uma estratégia de negociação na qual um investidor protege uma posição no mercado à vista usando uma posição de futuros e uma posição de opções. Isso é usado quando não é eficaz ou é impossível devido a restrições regulatórias usar apenas um mercado de derivativos para completar um hedge.
Entendendo o Hedge
A cobertura dupla utiliza um contrato de futuros e um contrato de opções para aumentar o tamanho de uma cobertura em uma posição de mercado. Como qualquer estratégia de hedge, um hedge duplo visa proteger os investidores de perdas devido a flutuações de preços. Usando uma estratégia de hedge duplo, os investidores podem reduzir seu risco comprando opções de venda,. bem como posições curtas no mercado futuro no mesmo valor da posição longa subjacente.
O hedge é duplicado quando há liquidez insuficiente em qualquer uma das opções ou mercados futuros por conta própria, ou se a execução de um hedge completo em apenas um mercado acionaria um limite de posição.
Conforme definido pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), um hedge duplo seria necessário quando um trader detivesse uma posição em que um hedge de mercado de futuros excederia o limite de posição especulativa e compensaria uma venda de preço fixo, embora o trader tenha ampla oferta do ativo para cumprir os compromissos de vendas. De acordo com a CFTC, um limite de posição especulativa é a posição máxima em um determinado futuro de commodity ou opção que uma entidade individual pode deter, a menos que essa entidade seja elegível para uma isenção de hedge .
Por exemplo, um investidor com uma carteira de ações de $ 1 milhão que deseja reduzir o risco no mercado amplo pode começar colocando opções de compra de valor semelhante no S&P 500. Ao iniciar posteriormente uma posição curta adicional no S&P 500 usando futuros de índice contratos, o investidor faz um duplo hedge, reduzindo o risco e aumentando a probabilidade de um retorno global maior.
Outras Estratégias de Investimento de Hedge
Os investidores tendem a pensar nos hedges como apólices de seguro contra perdas. Por exemplo, um investidor que gostaria de investir e aproveitar os benefícios de uma tecnologia emergente de sucesso, mas que precisa limitar o risco de perda caso a tecnologia não cumpra sua promessa, pode recorrer a uma estratégia de hedge para restringir a possível desvantagem.
As estratégias de hedge dependem do uso de mercados de derivativos para funcionar, principalmente opções e futuros. Os contratos futuros são compromissos de negociar um ativo a um preço definido em um momento específico no futuro.
Os contratos de opções, por outro lado, ocorrem quando o comprador e o vendedor concordam com um preço de exercício para um ativo em ou antes de uma data de vencimento definida, mas não há obrigação do comprador de realmente comprar o ativo. Existem dois tipos de contratos de opções, put e call.
Os contratos de opção de venda fornecem ao proprietário de um ativo o direito, mas não a obrigação, de vender uma quantidade específica de um ativo a um preço definido em uma data definida. Por outro lado, uma opção de compra fornece ao comprador especulativo de um ativo o direito, mas não a obrigação, de comprar uma quantidade específica de um ativo a um preço definido em uma data definida.
##Destaques
Por exemplo, um investidor comprado pode vender futuros e também comprar opções de venda para neutralizar quaisquer movimentos negativos no mercado.
Um hedge duplo seria procurado se um dos mercados de futuros ou opções tivesse capacidade insuficiente para lidar com o tamanho total de um hedge necessário, seja devido a limites regulatórios ou iliquidez.
Um hedge duplo ocorre quando um trader emprega futuros e opções para proteger uma posição existente.
