Tvöföld áhættuvörn
Hvað er tvöföld áhættuvörn?
Tvöföld áhættuvörn er viðskiptastefna þar sem fjárfestir verja markaðsstöðu í reiðufé með því að nota bæði framtíðarstöðu og valréttarstöðu. Þetta er notað þegar það er ekki árangursríkt eða er ómögulegt vegna takmarkana eftirlits að nota aðeins einn afleiðumarkað til að ljúka áhættuvörninni.
Skilningur á áhættuvörnum
Tvöföld áhættuvörn nýtir bæði framtíðarsamning og valréttarsamning til að auka stærð áhættuvarna í markaðsstöðu. Eins og hverri áhættuvarnarstefnu er tvöföld áhættuvörn ætlað að vernda fjárfesta fyrir tapi vegna verðsveiflna. Með því að nota tvöfalda áhættuvarnarstefnu geta fjárfestar dregið úr áhættu sinni með því að kaupa sölurétt sem og skortstöður á framtíðarmarkaði fyrir sömu upphæð og undirliggjandi langa stöðu.
Vörnin er tvöfölduð þegar ófullnægjandi lausafjárstaða er á öðrum hvorum valréttar- eða framtíðarmarkaðnum ein og sér, eða ef framkvæmd fullrar áhættuvarna á aðeins einum markaði myndi kalla á stöðutakmörk.
Eins og skilgreint er af Commodity Futures Trading Commission (CFTC), þyrfti tvöfalda áhættuvörn þegar kaupmaður hefur stöðu þar sem framtíðarmarkaðsvörn myndi fara yfir mörk spákaupmannastöðu og vega upp á móti fastverðssölu þó að kaupmaðurinn hafi nóg framboð af eign til að standa við söluskuldbindingar. Samkvæmt CFTC er íhugandi stöðumörk hámarksstaða í tiltekinni hrávöruframtíð eða valrétti sem einstök eining kann að eiga, nema sú eining sé gjaldgeng fyrir áhættuvarnarundanþágu .
Til dæmis getur fjárfestir með hlutabréfasafn upp á $1 milljón sem vill draga úr áhættu á breiðum markaði byrjað á því að setja kaupmöguleika af svipaðri upphæð á S&P 500. Með því að hefja viðbótar skortstöðu í S&P 500 með því að nota vísitöluframtíð. samningar, fjárfestir tvöfalda áhættuvarnir, minnka áhættu og auka líkur á meiri heildarávöxtun.
Aðrar áhættuvarnarfjárfestingaraðferðir
Fjárfestar hafa tilhneigingu til að hugsa um áhættuvarnir sem tryggingar gegn tapi. Sem dæmi má nefna að fjárfestir sem vill fjárfesta í og njóta ávinningsins af farsælli nýrri tækni, en þarf að takmarka áhættuna á tapi ef tæknin stendur ekki við loforð sitt, gæti leitað til áhættuvarnarstefnu til að takmarka hugsanlega ókostinn.
Varnaráætlanir byggja á notkun afleiðumarkaða til að virka, sérstaklega valrétti og framtíðarsamninga. Framtíðarsamningar eru skuldbindingar um að eiga viðskipti með eign á ákveðnu verði á tilteknum tíma í framtíðinni.
Valréttarsamningar eiga sér hins vegar stað þegar kaupandi og seljandi koma sér saman um verkfallsverð fyrir eign á eða fyrir ákveðinn fyrningardag, en það er engin skylda fyrir kaupandann að kaupa eignina í raun. Það eru tvenns konar valréttarsamningar, sölu- og kaupréttarsamningar.
Söluréttarsamningar veita eiganda eignar rétt en ekki skyldu til að selja tiltekið magn eignar á ákveðnu verði fyrir ákveðinn dag. Aftur á móti veitir kaupréttur íhugandi kaupanda eignar rétt, en ekki skyldu, til að kaupa tiltekið magn eignar á ákveðnu verði fyrir ákveðinn dag.
##Hápunktar
Til dæmis getur langur fjárfestir selt framtíðarsamninga og einnig keypt sölurétt til að óvirkja allar neikvæðar hreyfingar á markaðnum.
Leitast yrði við tvöfalda áhættuvörn ef einn af framtíðar- eða valréttarmörkuðum hefði ófullnægjandi getu til að takast á við heildarstærð tilskilinnar áhættuvarnar, annað hvort vegna takmarkana eftirlits eða óseljanleika.
Tvöföld áhættuvörn á sér stað þegar kaupmaður notar bæði framtíðarsamninga og valkosti til að verja núverandi stöðu.
