Dobbel sikring
Hva er dobbel sikring?
Dobbel sikring er en handelsstrategi der en investor sikrer en kontantmarkedsposisjon ved å bruke både en futuresposisjon og en opsjonsposisjon. Dette brukes når det ikke er effektivt eller er umulig på grunn av regulatoriske begrensninger å bruke bare ett derivatmarked for å fullføre en sikring.
Forstå sikring
Dobbeltsikring benytter både en futureskontrakt og en opsjonskontrakt for å øke størrelsen på en sikring i en markedsposisjon. Som enhver sikringsstrategi er en dobbel sikring ment å beskytte investorer mot tap på grunn av prissvingninger. Ved å bruke en dobbel sikringsstrategi kan investorer redusere risikoen ved å kjøpe salgsopsjoner samt korte posisjoner i futuresmarkedet til samme beløp som den underliggende lange posisjonen.
Sikringen dobles når det er utilstrekkelig likviditet i enten ett av opsjons- eller futuresmarkedene alene, eller hvis utførelse av en full sikring i bare ett marked vil utløse en posisjonsgrense.
Som definert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), vil en dobbel sikring være nødvendig når en trader har en posisjon der en futuresmarkedssikring vil overskride den spekulative posisjonsgrensen og oppveier et fastprissalg, selv om traderen har rikelig tilgang på eiendel for å møte salgsforpliktelser. I følge CFTC er en spekulativ posisjonsgrense den maksimale posisjonen i en gitt råvarefuture eller opsjon som en individuell enhet kan inneha, med mindre den enheten er kvalifisert for et sikringsunntak .
For eksempel kan en investor med en aksjeportefølje på 1 million dollar som ønsker å redusere risikoen i det brede markedet begynne med å kjøpe kjøpsopsjoner for et tilsvarende beløp på S&P 500. Ved deretter å initiere en ekstra shortposisjon i S&P 500 ved å bruke indeksfutures kontrakter, dobler investoren, reduserer risikoen og øker sannsynligheten for en større samlet avkastning.
Andre sikringsinvesteringsstrategier
Investorer har en tendens til å tenke på sikringer som forsikringer mot tap. For eksempel kan en investor som ønsker å investere i og nyte fordelene ved en vellykket fremvoksende teknologi, men som trenger å begrense risikoen for tap i tilfelle teknologien ikke holder løftet, se til en sikringsstrategi for å begrense den potensielle ulempen.
Sikringsstrategier er avhengige av bruken av derivatmarkeder for å fungere, spesielt opsjoner og futures. Futures kontrakter er forpliktelser om å handle en eiendel til en fastsatt pris på et spesifisert tidspunkt i fremtiden.
Opsjonskontrakter, på den annen side, oppstår når kjøper og selger blir enige om en innløsningspris for en eiendel på eller før en fastsatt utløpsdato, men det er ingen forpliktelse for kjøperen til å faktisk kjøpe eiendelen. Det finnes to typer opsjonskontrakter, put og call.
Salgsopsjonskontrakter gir eieren av en eiendel rett, men ikke plikt, til å selge en bestemt mengde av en eiendel til en fastsatt pris innen en fastsatt dato. Motsatt gir en kjøpsopsjon den spekulative kjøperen av en eiendel rett, men ikke plikten, til å kjøpe en bestemt mengde av en eiendel til en fastsatt pris innen en fastsatt dato.
##Høydepunkter
For eksempel kan en lang investor selge futures og også kjøpe salgsopsjoner for å nøytralisere eventuelle nedsidebevegelser i markedet.
En dobbel sikring vil bli søkt dersom et av futures- eller opsjonsmarkedene ikke hadde tilstrekkelig kapasitet til å håndtere den totale størrelsen på en nødvendig sikring, enten på grunn av regulatoriske grenser eller illikviditet.
En dobbel sikring oppstår når en trader bruker både futures og opsjoner for å sikre en eksisterende posisjon.
