Çift Riskten Korunma

Çifte Riskten Korunma Nedir?

Çifte korunma, bir yatırımcının hem vadeli işlem pozisyonu hem de opsiyon pozisyonu kullanarak nakit piyasası pozisyonunu koruduğu bir ticaret stratejisidir. Bu, bir korunmayı tamamlamak için yalnızca bir türev piyasasını kullanmanın düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle etkili olmadığı veya imkansız olduğu durumlarda kullanılır.

Riskten Korunmayı Anlamak

korunma,. bir piyasa pozisyonunda bir korunmanın boyutunu artırmak için hem bir vadeli işlem sözleşmesi hem de bir opsiyon sözleşmesi kullanır . Herhangi bir riskten korunma stratejisi gibi, çifte koruma da yatırımcıları fiyat dalgalanmalarından kaynaklanan kayıplardan korumayı amaçlar. Çifte korunma stratejisini kullanan yatırımcılar , vadeli işlem piyasasındaki uzun pozisyonla aynı miktarda kısa pozisyonların yanı sıra satım opsiyonları satın alarak risklerini azaltabilirler .

Opsiyonlardan herhangi birinde veya vadeli işlem piyasalarında tek başına yeterli likidite olmadığında veya yalnızca bir piyasada tam bir hedge gerçekleştirilmesi bir pozisyon limitini tetikleyecekse, hedge iki katına çıkar.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından tanımlandığı gibi , bir tüccar, bir vadeli işlem piyasası riskinden korunmanın spekülatif pozisyon limitini aşacağı ve tüccarın yeterli arza sahip olmasına rağmen sabit bir fiyat satışını dengelediği bir pozisyona sahip olduğunda, çifte koruma gerekli olacaktır . satış taahhütlerini karşılamak için varlık. CFTC'ye göre, bir spekülatif pozisyon limiti, belirli bir emtia geleceğinde veya bir işletmenin bir finansal riskten korunma muafiyeti için uygun olmadığı sürece, bireysel bir işletmenin elinde bulundurabileceği maksimum pozisyondur .

Örneğin, 1 milyon dolarlık hisse senedi portföyü olan ve geniş piyasada riski azaltmak isteyen bir yatırımcı, S&P 500'e benzer miktarda satın alma opsiyonu koyarak başlayabilir. Ardından endeks vadeli işlemlerini kullanarak S&P 500'de ek bir açık pozisyon başlatarak başlayabilir. sözleşmeler, yatırımcı çifte koruma sağlayarak riski azaltır ve daha büyük bir genel getiri olasılığını artırır.

Diğer Riskten Korunma Yatırım Stratejileri

Yatırımcılar, hedge'leri kayıplara karşı sigorta poliçeleri olarak düşünme eğilimindedir. Örneğin, gelişmekte olan başarılı bir teknolojiye yatırım yapmak ve bu teknolojinin avantajlarından yararlanmak isteyen ancak teknolojinin vaadini yerine getirmemesi durumunda kayıp riskini sınırlaması gereken bir yatırımcı, sınırlamak için bir riskten korunma stratejisine başvurabilir. potansiyel dezavantaj.

Riskten korunma stratejileri, özellikle opsiyonlar ve vadeli işlemler olmak üzere türev piyasaların kullanılmasına dayanır. Vadeli işlem sözleşmeleri, bir varlığın gelecekte belirli bir zamanda belirli bir fiyattan alınıp satılması taahhütleridir.

Opsiyon sözleşmeleri ise, alıcı ve satıcının belirli bir son kullanma tarihinde veya öncesinde bir varlık için kullanım fiyatı üzerinde anlaştıkları, ancak alıcının varlığı fiilen satın alma zorunluluğu olmadığı zaman ortaya çıkar. Put ve call olmak üzere iki tür opsiyon sözleşmesi vardır.

Satım opsiyonu sözleşmeleri, bir varlığın sahibine, bir varlığın belirli bir miktarını belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan satma hakkı verir, ancak yükümlülük getirmez. Tersine, bir alım opsiyonu,. bir varlığın spekülatif alıcısına, belirli bir tarihte belirli bir miktarda bir varlığı belirli bir fiyattan satın alma hakkı sağlar, ancak yükümlülük getirmez.

##Öne çıkanlar

• Örneğin, uzun vadeli bir yatırımcı, piyasadaki herhangi bir olumsuz hareketi nötralize etmek için vadeli işlemler satabilir ve ayrıca satım opsiyonları satın alabilir.

• Vadeli işlem veya opsiyon piyasalarından birinin, düzenleyici limitler veya likidite azlığı nedeniyle gerekli bir korumanın toplam boyutunu idare etmek için yeterli kapasiteye sahip olmaması durumunda, çifte koruma aranır.

• Bir tüccar, mevcut bir pozisyonu hedge etmek için hem vadeli hem de opsiyonları kullandığında çifte hedge oluşur.