이중 헤징

이중 헤징이란 무엇입니까?

선물 포지션 과 옵션 포지션 을 모두 사용하여 현물 시장 포지션을 헤지하는 거래 전략입니다 . 하나의 파생상품 시장만 이용하여 헤지를 완료하는 것이 규제로 인해 효과적이지 않거나 불가능한 경우에 사용됩니다.

헤징 이해하기

이중 헤지는 선물 계약과 옵션 계약을 모두 활용 하여 시장 포지션에서 헤지 규모를 늘립니다. 모든 헤지 전략과 마찬가지로 이중 헤지는 가격 변동으로 인한 손실로부터 투자자를 보호하기 위한 것입니다. 이중 헤지 전략을 사용하여 투자자는 선물 시장에서 기초 매수 포지션과 동일한 금액의 풋 옵션 과 매도 포지션 을 구매함으로써 위험을 줄일 수 있습니다.

옵션 또는 선물 시장 중 하나에 유동성이 충분하지 않거나 한 시장에서만 전체 헤지를 실행하면 포지션 한도가 발생하는 경우 헤지가 두 배가 됩니다.

상품선물거래위원회 (CFTC) 가 정의한 바와 같이 , 거래자가 선물시장 헤지가 투기적 포지션 한도 를 초과 하고 고정 가격 판매를 상쇄하는 포지션을 거래자가 보유하고 있는 경우 이중 헤지가 요구됩니다. 판매 약속을 충족하는 자산. CFTC에 따르면 투기적 포지션 한도는 해당 기업이 헤지 면제 대상이 아닌 한 개별 기업이 보유할 수 있는 특정 상품 선물 또는 옵션의 최대 포지션입니다 .

예를 들어, 주식 포트폴리오가 100만 달러이고 광범위한 시장에서 위험을 줄이려는 투자자는 S&P 500에 비슷한 금액의 구매 옵션을 두는 것으로 시작할 수 있습니다. 이후 지수 선물을 사용하여 S&P 500에 추가 공매도 포지션을 개시함으로써 계약, 투자자는 이중 헤지를 통해 위험을 줄이고 더 큰 전체 수익의 가능성을 높입니다.

기타 헤지 투자 전략

투자자들은 헤지를 손실에 대한 보험으로 생각하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 성공적인 신흥 기술에 투자하고 이점을 누리고 싶지만 기술이 약속을 이행하지 않을 경우 손실 위험을 제한해야 하는 투자자는 잠재적인 단점.

헤징 전략은 파생상품 시장, 특히 옵션과 선물의 활용에 의존합니다. 선물 계약은 미래의 지정된 시간에 정해진 가격으로 자산을 거래하기로 약정한 것입니다.

반면에 옵션 계약은 매수자와 매도자가 정해진 만기일 또는 그 이전에 자산에 대한 행사 가격에 합의하지만 매수자가 실제로 자산을 구매할 의무는 없을 때 발생합니다. 옵션 계약에는 풋과 콜의 두 가지 유형이 있습니다.

풋옵션 계약은 자산 소유자에게 정해진 날짜까지 정해진 가격에 특정 수량의 자산을 매도할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 제공하지 않습니다. 반대로, 콜옵션 은 자산의 투기적 구매자에게 정해진 날짜까지 정해진 가격으로 자산의 특정 수량을 구매할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 제공하지 않습니다.

##하이라이트

• 예를 들어, 매수 투자자는 시장의 하방 움직임을 무력화하기 위해 선물을 매도하고 풋 옵션을 매수할 수도 있습니다.

• 규제 제한이나 비유동성으로 인해 선물 또는 옵션 시장 중 하나가 필요한 헤지의 총 규모를 처리할 수 있는 능력이 부족한 경우 이중 헤지가 추구됩니다.

• 이중 헤지는 거래자가 기존 포지션을 헤지하기 위해 선물과 옵션을 모두 사용할 때 발생합니다.