株式の経済的価値（EVE）

##エクイティの経済的価値（EVE）とは何ですか？

株式の経済的価値（EVE）は、すべての資産キャッシュフローの現在価値を取得し、すべての負債キャッシュフローの現在価値を差し引くキャッシュフロー計算です。リスクのある収益やリスクのある価値（ VAR ）とは異なり、銀行は資産と負債を管理するために株式の経済的価値を使用します。これは、短期の金利リスクを反映する純利息収入（NII）とは対照的に、金利リスクのエクスポージャーの程度を評価するために使用される長期的な経済指標です。

EVEの最も単純な定義は、銀行のバランスシートのキャッシュフローの正味現在価値（NPV）です。この計算は、銀行の経済的価値の変化を測定するための資産負債管理に使用されます。

EVEリスクは、市場レートの変化に対する銀行の価値感応度として定義されます。

##EVEを理解する

株式の経済的価値は、すべての予想資産キャッシュフローの現在価値から負債の予想キャッシュフローの現在価値を差し引くキャッシュフロー計算です。この値は、金利の変動に対する総資本の感度を評価する際の総資本の見積もりとして使用されます。銀行は、この指標を使用して、金利の変化が総資本にどのように影響するかを示すモデルを作成できます。

銀行の資産と負債の公正な市場価値は、金利に直接関連しています。銀行は、さまざまな金利変動が総資本に与える影響を示す、すべての構成資産と負債を含むモデルを構築します。このリスク分析は、銀行が絶えず変化する金利に備え、ストレステストを実行できるようにする重要なツールです。

金利リスクを決定するための国際的に認められた基準は、EVEをストレステストすることです。バーゼル銀行監督委員会は、すべての金利に対してプラスマイナス2％のストレステストを推奨しており、米国の銀行規制ではEVEの定期的な分析が求められています。

株式の経済的価値を銀行の収益プロファイルと混同しないでください。金利の一般的な上昇は銀行の収益を押し上げる可能性がありますが、資産価値と金利の間の基本的な逆の関係と価値の間の直接的な関係（同じ方向）のために、通常は株式の経済的価値の低下を引き起こします負債と金利の。ただし、EVEと銀行の収益には、EVEが高いほど、エクイティベースから生成される将来の収益が増加する可能性が高くなるという関係があります。

銀行規制当局は、銀行に定期的なEVE計算を実施するよう要求しています。

##EVEの制限

債券の正味現在価値は非常に簡単に計算できますが、これらのタイプの製品は期間が不確実でキャッシュフローが不均一であるため、満期のない預金口座やその他の金融商品の将来のキャッシュフローを定量化するのは難しい場合があります。 EVEモデラーは、現実から逸脱する可能性のある特定の責任について仮定を立てる必要があります。さらに、EVEは包括的な計算であるため、オプションが組み込まれた複雑な製品は簡単にモデル化できず、モデラーまたはそのスーパーバイザーの解釈と主観的な判断の余地が大きくなります。

##ハイライト

-金融規制当局は、銀行に定期的なEVE計算を実施するよう要求しています。

-リスクのある収益やリスクのある価値（VAR）とは異なり、銀行は資産と負債を管理するために株式の経済的価値を使用します。これは、金利リスクのエクスポージャーの程度を評価するために使用される長期的な経済指標です。

-エクイティの経済的価値（EVE）は、すべての資産キャッシュフローの現在価値を取得し、すべての負債キャッシュフローの現在価値を差し引くキャッシュフロー計算です。