金利リスク

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##金利リスクとは何ですか？金利リスクの例は何ですか？

ベアマーケットでは、投資家は債券や財務省証券などの固定収入投資に群がります。これは、市場が変動する時期に比較的安定しているためです。さらに、多くは利回りまたはクーポンとして知られている定期的な利息の支払いを提供します。

多くの投資家は、債券価格と金利が反比例の関係にあることをすでに知っています。「金利が上がると債券価格が下がる」という言葉を聞いたことがあるかもしれません。債券は金利リスクに敏感です。つまり、金利が上がると債券の価値が下がり、金利が下がると債券価格が上がります。

##金利リスクは債券にどのように影響しますか？

しかし、なぜ金利が上がると債券の価値が失われるのでしょうか。それはすべて、供給と需要の問題に要約されます。

金利が上がると、投資家は利回りの低い債券を所有することに興味を失うため、債券の価値は下がります。したがって、需要の減少は価格を下げることになります。同様に、金利が引き下げられると、投資家はより高い利回りの債券がより魅力的であると突然気づき、需要が増大するため、債券の価値が上昇します。

今日、10年間の1,000ドルの債券を5％の利回りで購入し、金利が6％に上昇したとします。 10年で満期になる前に債券を売却した場合、その債券の価値は、利回りの高い新しい債券よりも低くなります。

債券期間の概念が登場します。債券期間は、金利が変動した場合に債券の価格がどの程度変化するかを示します。一般的に言えば、金利の変化率ごとに、債券の価値はその期間と同じ量だけ増加または減少します。

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##なぜ金利リスクは成熟とともに増加するのですか？

長期債で金利リスクが高まる理由を説明するために、いくつかの例を見てみましょう。

あなたが3.5％の利回りと8。4年の期間で10年の財務省を持っていたとしましょう。上のグラフの式を使用すると、金利が2％上昇すると、債券の価値は15％低下します。

しかし、30年の財務省などの長期的な債券を持っていたとしましょう。このボンドの歩留まりは4.5％と高くなっていますが、期間も長く、14。5年です。したがって、この状況でレートが2％上昇した場合、ボンドは実際にはその値の26％を失うことになります。

30年債の利回りは高くなりますが、期間が長くなると、金利変動の影響を受けやすくなります。

##金利リスクプレミアムとは何ですか？

では、なぜ投資家は、金利の変動にどれほど影響を受けやすいかを知っている長期債を購入するのでしょうか。確かに、典型的な長期の満期である30年の期間にわたって、より広い経済で起こるいくつかの金利の変化があるでしょう。

ここで、金利リスクプレミアムが登場します。多くの長期債は、投資家がはるかに成熟した証券を購入するときに被るリスクを相殺するために、高利回りで価格設定されます。リスクの増加と引き換えに、投資家はより多くの補償を期待します。増加した報酬はプレミアムです。

##金利リスクの原因は何ですか？

債券は基本的に投資家から企業または政府機関へのローンであることに注意してください。この設備投資の見返りとして、債券発行者はこの投資の元本に利回りを追加して返済する必要があります。

インフレなどの外部要因が金利リスクに寄与しています。

社債のような一部の債券では、内部要因も金利リスクに影響を及ぼします。信用格付けの低い企業に関連するハイイールド債を考えてみてください。これらの債券は、債券発行者が債務の返済に失敗した場合、デフォルトのリスクを相殺するために非常に高い利回りを発揮する可能性があります。高利回り、低品質の債券は、ジャンク債とも呼ばれます。

ほとんどの債券価格は、金利の変動の影響を受けます。これは、金利を支払う証券の性質そのものであり、金利の支払いが利回りの一部またはすべてを構成するためです。

##ゼロクーポン債には金利リスクがありますか？

ゼロクーポン債はクーポン支払いを提供しないため、金利変動の影響を受けにくくなっています。ただし、投資家が満期前にゼロクーポン債を売却した場合、金利が上昇すると債券価格が下落するため、流通市場での金利リスクにさらされます。

##金利リスクは銀行にどのように影響しますか？

連邦準備制度が連邦資金率を増減するたびに、金融市場の隅々がその影響を感じます。したがって、金利リスクは、経済学者やビジネスマンが密接にフォローしている目に見えない力です。

フェデラルファンド金利は、短期金利と長期金利の両方に影響を与えます。また、為替レートにも影響します。また、成長や雇用など、より広範な経済的考慮事項にも影響を及ぼします。たとえば、金利が引き下げられると、返済するお金が少なくなるため、企業はローンを取得して新しいオフィスを建設したり、事業を拡大したりすることが容易になります。一方、金利の上昇は、ビジネスを行うこと、住宅を購入するための住宅ローンを確保すること、または借入資本を伴うその他の動きをすることを困難にします。

##金利リスクはどのように管理できますか？なぜヘッジ金利リスク？

リスクのない投資というものはありませんが、債券投資家が金利リスクへのエクスポージャーを削減または回避できる方法があります。 TheStreet.comのゲスト寄稿者であるJayPestrichelliは、特に1つのヘッジ手段が、ポートフォリオの投資の下で基本的にフロアを提供すると述べています。

##ハイライト

-金利が上がると債券価格は下がり、逆もまた同様です。これは、既存の債券の市場価格が下落して、新しい債券発行のより魅力的なレートを相殺することを意味します。

-金利リスクとは、全体的な金利の変化により、債券またはその他の固定金利投資の価値が低下する可能性があることです。

-金利リスクは債券のデュレーションで測定され、長期債は金利変動に対する価格感応度が高くなります。

-金利リスクは、債券の満期の分散を通じて削減するか、金利デリバティブを使用してヘッジすることができます。