Osakkeen taloudellinen arvo (EVE)
Mikä on pääoman taloudellinen arvo (EVE)?
Oman pääoman taloudellinen arvo (EVE) on kassavirtalaskelma, jossa otetaan kaikkien omaisuuserien kassavirtojen nykyarvo ja vähennetään kaikkien velkojen kassavirtojen nykyarvo. Toisin kuin riskitulo ja riskiarvo ( VAR ), pankki käyttää oman pääoman taloudellista arvoa varojensa ja velkojensa hallintaan. Tämä on pitkän aikavälin taloudellinen mitta, jota käytetään arvioimaan korkoriskille altistumisen astetta – toisin kuin korkokate (NII), joka kuvastaa lyhyen aikavälin korkoriskiä.
EVE:n yksinkertaisin määritelmä on pankin taseen kassavirtojen nettonykyarvo (NPV) . Tätä laskelmaa käytetään varojen ja velkojen hallinnassa pankin taloudellisen arvon muutosten mittaamiseen.
EVE-riski määritellään pankin arvoherkkyydeksi markkinakorkojen muutoksille.
EVE:n ymmärtäminen
Oman pääoman taloudellinen arvo on kassavirtalaskelma, jossa velkojen odotettavissa olevien rahavirtojen nykyarvo vähennetään kaikkien omaisuuserien odotettavissa olevien kassavirtojen nykyarvosta. Tätä arvoa käytetään kokonaispääoman estimaattina arvioitaessa kokonaispääoman herkkyyttä korkotason vaihteluille. Pankki voi käyttää tätä mittaria luodakseen malleja, jotka osoittavat, kuinka korkojen muutokset vaikuttavat pankin kokonaispääomaan.
Pankin varojen ja velkojen käyvät markkina-arvot ovat suoraan sidoksissa korkoihin. Pankki rakentaa malleja, joissa on kaikki sen saamiset ja velat, jotka osoittavat eri korkomuutosten vaikutuksen pankin kokonaispääomaan. Tämä riskianalyysi on keskeinen työkalu, jonka avulla pankit voivat varautua jatkuvasti muuttuviin korkoihin ja tehdä stressitestejä.
Kansainvälisesti hyväksytty standardi korkoriskin määrittämisessä on stressitesti EVE. Baselin pankkivalvontakomitea suosittelee plus- ja miinus 2 prosentin stressitestiä kaikille korkotasoille, ja Yhdysvaltain pankkisäännökset edellyttävät EVE:n säännöllistä analysointia.
Osakkeen taloudellista arvoa ei pidä sekoittaa pankin tulosprofiiliin. Yleinen koronnousu voi nostaa pankin tulosta, mutta normaalisti se aiheuttaisi oman pääoman taloudellisen arvon laskua omaisuuserien arvon ja korkojen välisen käänteisen perussuhteen ja arvojen suoran (samaan suuntaan) välisen suhteen vuoksi. veloista ja koroista. EVE:n ja pankin tulosten välillä on kuitenkin suhde siinä mielessä, että mitä korkeampi EVE, sitä suurempi on mahdollisuus kasvattaa oman pääoman tuottoa tulevaisuudessa .
Pankkien sääntelyviranomaiset vaativat pankkeja suorittamaan määräajoin EVE-laskelmia.
EVE:n rajoitukset
Vaikka joukkovelkakirjalainan nettonykyarvo voidaan laskea melko helposti, tulevia kassavirtoja voi olla vaikea määrittää talletustileillä ja muilla rahoitusinstrumenteilla, joilla ei ole eräpäivää, koska tämäntyyppisten tuotteiden kesto on epävarma ja kassavirrat epätasaiset. EVE-mallintajien on tehtävä oletuksia tietyistä vastuista, jotka voivat poiketa todellisuudesta. Lisäksi – koska EVE on kattava laskelma – monimutkaisia tuotteita, joissa on upotettuja vaihtoehtoja, ei ole helppo mallintaa, ja ne jättävät laajan tulkinnan ja subjektiivisen arvion mallintajille tai heidän esimiehilleen.
##Kohokohdat
Rahoitusalan sääntelyviranomaiset vaativat pankkeja suorittamaan määräajoin EVE-laskelmia.
Toisin kuin riskitulo ja riskiarvo (VAR), pankki käyttää oman pääoman taloudellista arvoa varojensa ja velkojensa hallintaan. Tämä on pitkän aikavälin taloudellinen mitta, jolla arvioidaan korkoriskille altistumisen astetta.
Oman pääoman taloudellinen arvo (EVE) on kassavirtalaskelma, jossa otetaan kaikkien omaisuuserien kassavirtojen nykyarvo ja vähennetään kaikkien velkojen kassavirtojen nykyarvo.
