Valor Económico del Patrimonio (EVE)
驴Qu茅 es el Valor Econ贸mico del Patrimonio (EVE)?
El valor econ贸mico del patrimonio (EVE) es un c谩lculo de flujo de efectivo que toma el valor actual de todos los flujos de efectivo de los activos y resta el valor actual de todos los flujos de efectivo de los pasivos. A diferencia de las ganancias en riesgo y el valor en riesgo ( VAR ), un banco usa el valor econ贸mico del patrimonio para administrar sus activos y pasivos. Esta es una medida econ贸mica a largo plazo que se utiliza para evaluar el grado de exposici贸n al riesgo de tasa de inter茅s, a diferencia del ingreso neto por intereses (NII), que refleja el riesgo de tasa de inter茅s a corto plazo.
La definici贸n m谩s simple de EVE es el valor presente neto (VAN) de los flujos de efectivo del balance de un banco. Este c谩lculo se utiliza para la gesti贸n de activos y pasivos para medir los cambios en el valor econ贸mico del banco.
El riesgo EVE se define como la sensibilidad del valor de un banco a los cambios en las tasas de mercado.
Entendiendo a EVA
El valor econ贸mico del patrimonio es un c谩lculo de flujo de efectivo que resta el valor presente de los flujos de efectivo esperados de los pasivos del valor presente de todos los flujos de efectivo esperados de los activos. Este valor se utiliza como una estimaci贸n del capital total al evaluar la sensibilidad del capital total a las fluctuaciones en las tasas de inter茅s. Un banco puede usar esta medida para crear modelos que indiquen c贸mo los cambios en las tasas de inter茅s afectar谩n su capital total.
Los valores justos de mercado de los activos y pasivos de un banco est谩n directamente vinculados a las tasas de inter茅s. Un banco construye modelos con todos los activos y pasivos constituyentes que muestran el efecto de diferentes cambios en las tasas de inter茅s sobre su capital total. Este an谩lisis de riesgo es una herramienta clave que permite a los bancos prepararse frente a tipos de inter茅s en constante cambio y realizar pruebas de estr茅s.
Un est谩ndar internacionalmente aceptado para determinar el riesgo de tasa de inter茅s es prueba de estr茅s EVE. El Comit茅 de Supervisi贸n Bancaria de Basilea recomienda una prueba de estr茅s de m谩s y menos 2% en todas las tasas de inter茅s y las regulaciones bancarias de EE. UU. requieren un an谩lisis regular de EVE.
El valor econ贸mico de las acciones no debe confundirse con el perfil de ganancias de un banco. Un aumento general en las tasas de inter茅s puede impulsar las ganancias de un banco, pero normalmente causar铆a una disminuci贸n en el valor econ贸mico del capital debido a la relaci贸n inversa b谩sica entre los valores de los activos y las tasas de inter茅s y la relaci贸n directa (en la misma direcci贸n) entre los valores de los pasivos y Tasas de inter茅s. Sin embargo, el EVE y las ganancias bancarias guardan una relaci贸n en el sentido de que cuanto mayor sea el EVE, mayor ser谩 el potencial de mayores ganancias futuras generadas a partir de la base de capital.
Los reguladores bancarios requieren que los bancos realicen c谩lculos peri贸dicos de EVE.
Limitaciones de EVE
Si bien el valor presente neto de un bono se puede calcular con bastante facilidad, los flujos de efectivo futuros pueden ser dif铆ciles de cuantificar para las cuentas de dep贸sito y otros instrumentos financieros que no tienen vencimiento porque estos tipos de productos tienen una duraci贸n incierta y flujos de efectivo desiguales. Los modeladores de EVE deben hacer suposiciones para ciertos pasivos, que pueden desviarse de la realidad. Adem谩s, debido a que EVE es un c谩lculo integral, los productos complejos con opciones integradas no se modelan f谩cilmente y dejan un amplio espacio para la interpretaci贸n y el juicio subjetivo de los modeladores o sus supervisores.
Reflejos
Los reguladores financieros requieren que los bancos realicen c谩lculos peri贸dicos de EVE.
A diferencia de las ganancias en riesgo y el valor en riesgo (VAR), un banco utiliza el valor econ贸mico del patrimonio para administrar sus activos y pasivos. Se trata de una medida econ贸mica a largo plazo utilizada para evaluar el grado de exposici贸n al riesgo de tipo de inter茅s.
El valor econ贸mico del patrimonio (EVE) es un c谩lculo de flujo de efectivo que toma el valor actual de todos los flujos de efectivo de los activos y resta el valor actual de todos los flujos de efectivo de los pasivos.
