Valor Econômico do Patrimônio (EVE)
Qual é o Valor Econômico do Patrimônio Líquido (EVE)?
O valor econômico do patrimônio líquido (EVE) é um cálculo de fluxo de caixa que leva o valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos e subtrai o valor presente de todos os fluxos de caixa de passivos. Ao contrário do lucro em risco e valor em risco ( VAR ), um banco utiliza o valor econômico do patrimônio líquido para administrar seus ativos e passivos. Esta é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de exposição ao risco de taxa de juros – em oposição à receita líquida de juros (NII), que reflete o risco de taxa de juros de curto prazo.
A definição mais simples de EVE é o valor presente líquido (VPL) dos fluxos de caixa do balanço de um banco. Esse cálculo é usado para gerenciamento de ativos e passivos para medir as mudanças no valor econômico do banco.
O risco EVE é definido como a sensibilidade de valor de um banco a mudanças nas taxas de mercado.
Entendendo EVA
O valor econômico do patrimônio líquido é um cálculo de fluxo de caixa que subtrai o valor presente dos fluxos de caixa esperados sobre passivos do valor presente de todos os fluxos de caixa esperados de ativos. Esse valor é utilizado como estimativa do capital total ao avaliar a sensibilidade do capital total a flutuações nas taxas de juros. Um banco pode usar essa medida para criar modelos que indiquem como as mudanças nas taxas de juros afetarão seu capital total.
Os valores justos de mercado dos ativos e passivos de um banco estão diretamente ligados às taxas de juros. Um banco constrói modelos com todos os ativos e passivos constituintes que mostram o efeito de diferentes mudanças nas taxas de juros em seu capital total. Esta análise de risco é uma ferramenta fundamental que permite que os bancos se preparem contra as constantes mudanças nas taxas de juros e realizem testes de estresse.
Um padrão internacionalmente aceito para determinar o risco de taxa de juros é o teste de estresse EVE. O Comitê de Supervisão Bancária da Basileia recomenda um teste de estresse de mais e menos 2% em todas as taxas de juros e os regulamentos bancários dos EUA exigem uma análise regular do EVE.
O valor econômico do patrimônio não deve ser confundido com o perfil de lucros de um banco. Um aumento geral nas taxas de juros pode aumentar os lucros de um banco, mas normalmente causaria uma diminuição no valor econômico do patrimônio por causa da relação inversa básica entre os valores dos ativos e as taxas de juros e a relação direta (mesma direção) entre os valores de passivos e taxas de juros. No entanto, o EVE e os lucros bancários mantêm uma relação, pois quanto maior o EVE, maior o potencial de aumento dos lucros futuros gerados a partir da base de capital.
Os reguladores bancários exigem que os bancos realizem cálculos periódicos de EVE.
Limitações do EVE
Embora o valor presente líquido de um título possa ser calculado com bastante facilidade, os fluxos de caixa futuros podem ser difíceis de quantificar para contas de depósito e outros instrumentos financeiros que não têm vencimento porque esses tipos de produtos têm duração incerta e fluxos de caixa irregulares. Os modeladores de EVE devem fazer suposições para certos passivos, que podem se desviar da realidade. Além disso, como o EVE é um cálculo abrangente, produtos complexos com opções incorporadas não são facilmente modelados e deixam um amplo espaço para interpretação e julgamento subjetivo dos modeladores ou de seus supervisores.
##Destaques
Os reguladores financeiros exigem que os bancos realizem cálculos periódicos de EVE.
Ao contrário do lucro em risco e valor em risco (VAR), um banco utiliza o valor econômico do patrimônio líquido para administrar seus ativos e passivos. Esta é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de exposição ao risco de taxa de juros.
O valor econômico do patrimônio líquido (EVE) é um cálculo de fluxo de caixa que toma o valor presente de todos os fluxos de caixa de ativos e subtrai o valor presente de todos os fluxos de caixa de passivos.
