Ekonomiczna wartość kapitału (EVE)
Jaka jest ekonomiczna wartość kapitału własnego (EVE)?
Wartość ekonomiczna kapitału własnego (EVE) to obliczenie przepływów pieniężnych, które uwzględnia bieżącą wartość wszystkich przepływów pieniężnych związanych z aktywami i odejmuje bieżącą wartość wszystkich przepływów pieniężnych związanych z zobowiązaniami. W przeciwieństwie do zysków zagrożonych i wartości zagrożonej ( VAR ), bank wykorzystuje wartość ekonomiczną kapitału własnego do zarządzania swoimi aktywami i pasywami. Jest to długoterminowa miara ekonomiczna stosowana do oceny stopnia narażenia na ryzyko stopy procentowej – w przeciwieństwie do dochodu odsetkowego netto (NII), który odzwierciedla krótkoterminowe ryzyko stopy procentowej.
Najprostszą definicją EVE jest wartość bieżąca netto (NPV) przepływów pieniężnych z bilansu banku. Kalkulacja ta służy do zarządzania aktywami i pasywami w celu pomiaru zmian wartości ekonomicznej banku.
Ryzyko EVE definiuje się jako wrażliwość wartości banku na zmiany stóp rynkowych.
Zrozumieć EWE
Wartość ekonomiczna kapitału własnego jest obliczeniem przepływów pieniężnych, które odejmuje bieżącą wartość oczekiwanych przepływów pieniężnych ze zobowiązań od bieżącej wartości wszystkich oczekiwanych przepływów pieniężnych związanych z aktywami. Wartość ta jest wykorzystywana jako oszacowanie całkowitego kapitału przy ocenie wrażliwości całkowitego kapitału na zmiany stóp procentowych. Bank może wykorzystać tę miarę do stworzenia modeli, które wskazują, jak zmiany stóp procentowych wpłyną na jego całkowity kapitał.
Godziwe wartości rynkowe aktywów i pasywów banku są bezpośrednio powiązane ze stopami procentowymi. Bank konstruuje modele ze wszystkimi składnikami aktywów i pasywów, które pokazują wpływ różnych zmian stóp procentowych na jego całkowity kapitał. Ta analiza ryzyka jest kluczowym narzędziem, które pozwala bankom przygotować się na stale zmieniające się stopy procentowe oraz przeprowadzać testy warunków skrajnych.
Międzynarodowym standardem określania ryzyka stopy procentowej jest test warunków skrajnych EVE. Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego zaleca test warunków skrajnych na plus i minus 2% dla wszystkich stóp procentowych, a amerykańskie regulacje bankowe wymagają regularnej analizy EVE.
Wartość ekonomiczna kapitału własnego nie powinna być mylona z profilem dochodów banku. Ogólny wzrost stóp procentowych może zwiększyć zarobki banku, ale normalnie spowodowałby spadek wartości ekonomicznej kapitału własnego ze względu na podstawową odwrotną zależność między wartościami aktywów a stopami procentowymi oraz bezpośrednią zależność (w tym samym kierunku) między wartościami. zobowiązań i stóp procentowych. Jednak EVE i zarobki banków są ze sobą powiązane w tym sensie, że im wyższa EVE, tym większy potencjał wzrostu przyszłych dochodów generowanych z bazy kapitałowej .
Organy nadzoru bankowego wymagają od banków przeprowadzania okresowych obliczeń EVE.
Ograniczenia EVE
Chociaż obecną wartość netto obligacji można dość łatwo obliczyć, przyszłe przepływy pieniężne mogą być trudne do określenia ilościowego w przypadku rachunków depozytowych i innych instrumentów finansowych, które nie mają terminu zapadalności, ponieważ tego typu produkty mają niepewny czas trwania i nierówne przepływy pieniężne. Modelarze EVE muszą przyjąć założenia dotyczące pewnych zobowiązań, które mogą odbiegać od rzeczywistości. Ponadto — ponieważ EVE jest kompleksową kalkulacją — złożone produkty z wbudowanymi opcjami nie są łatwe do modelowania i pozostawiają szerokie pole do interpretacji i subiektywnej oceny osób zajmujących się modelowaniem lub ich przełożonych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Regulatorzy finansowi wymagają od banków przeprowadzania okresowych obliczeń EVE.
W przeciwieństwie do zysków zagrożonych i wartości zagrożonej (VAR), bank wykorzystuje wartość ekonomiczną kapitału własnego do zarządzania swoimi aktywami i pasywami. Jest to długoterminowa miara ekonomiczna stosowana do oceny stopnia narażenia na ryzyko stopy procentowej.
Wartość ekonomiczna kapitału własnego (EVE) to kalkulacja przepływów pieniężnych, która uwzględnia bieżącą wartość wszystkich przepływów pieniężnych związanych z aktywami i odejmuje bieżącą wartość wszystkich przepływów pieniężnych związanych z zobowiązaniami.
