Produit négocié en bourse (ETP)

Qu'est-ce qu'un produit négocié en bourse (ETP) ?

Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent les titres sous- jacents,. un indice ou d'autres instruments financiers. Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions, ce qui signifie que leurs prix peuvent fluctuer d'un jour à l'autre et intrajournalier. Cependant, les prix des ETP sont dérivés des investissements sous-jacents qu'ils suivent.

Types de produits négociés en bourse

Les produits négociés en bourse peuvent être comparés à une myriade d'investissements, notamment des matières premières, des devises, des actions et des obligations. Étant donné que les prix des ETP peuvent fluctuer, les investisseurs ont le potentiel de réaliser des gains mais aussi le risque de pertes de marché. Les ETP peuvent contenir quelques ou des centaines d'investissements sous-jacents.

Fonds négociés en bourse (ETF)

Semblable à un fonds commun de placement,. un fonds négocié en bourse contient un panier de placements pouvant inclure des actions et des obligations. Un ETF suit généralement un indice sous-jacent tel que le S&P 500, mais peut suivre une industrie, un secteur, des matières premières ou même une devise. Le prix d'un fonds négocié en bourse peut monter et descendre comme les autres investissements. Ces produits se négocient tout au long de la journée comme le ferait une action.

La popularité entourant les FNB découle de leurs faibles frais puisqu'ils sont gérés passivement. Par exemple, un FNB géré passivement pourrait suivre l' indice S&P 500. Ici, l'ETF détient les 500 actions contenues dans l'indice. À l'inverse, un fonds géré activement implique qu'un gestionnaire de placements achète et vende des titres, ce qui peut entraîner des frais plus élevés. Certains ETF partagent une combinaison d'attributs passifs et actifs.

Billets négociés en bourse (ETN)

Les billets négociés en bourse (ETN), comme les ETF, suivent également un indice sous-jacent de titres et se négocient sur les principales bourses. Cependant, les ETN sont des paniers de titres de créance non garantis. L'ETN verse aux investisseurs le rendement reçu de l'indice qu'ils suivent à la date d'échéance, moins les frais ou commissions.

Les ETN sont similaires aux obligations en ce sens que les investisseurs reçoivent le retour de leur montant initial investi - le principal - à l'échéance. Cependant, l'ETN ne paie pas d'intérêts périodiques. De plus, les investisseurs qui achètent des ETN ne possèdent aucun des titres de l'indice qu'ils suivent. Par conséquent, la probabilité que les investisseurs soient remboursés du principal et des rendements de l'indice sous-jacent dépend de la solvabilité de l'émetteur.

Différents traitements fiscaux s'appliquent aux différents types d'ETP. Les investisseurs doivent s'adresser à un professionnel de la fiscalité pour connaître les éventuelles ramifications fiscales d'un investissement dans des ETP.

Produits négociés en bourse par rapport aux fonds communs de placement

Les produits négociés en bourse ont été développés pour créer des investissements qui avaient plus de flexibilité que les fonds communs de placement. Les fonds communs de placement sont des fonds constitués d'un panier de titres financés par un ensemble d'investisseurs et gérés par des gestionnaires de fonds professionnels.

Les fonds communs de placement ne sont généralement évalués qu'une seule fois à la fin de la journée de négociation. Les ETP se négocient comme des actions et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée et ont des prix qui évoluent tout au long de la journée. Par exemple, un investisseur peut passer un ordre avec des ETF pour acheter ou vendre à un prix spécifique avec un courtier. Les investisseurs peuvent acheter l'ETF le matin et le vendre en fin de journée, alors que les fonds communs de placement n'ont pas cette flexibilité. Les ETP ont souvent des ratios de dépenses inférieurs à ceux de leurs homologues des fonds communs de placement.

Les ETP nécessitent également un compte de courtage pour négocier, de sorte que l'achat et la vente d'actions ETP pourraient entraîner une commission de courtage s'il ne s'agit pas de l'un des ETF que la maison de courtage autorise à négocier librement. La plupart des ETP très liquides peuvent être négociés sans frais de commission chez tous les principaux courtiers à escompte. De plus, les différences de cours acheteur et vendeur (achat et vente) pourraient augmenter le coût de négociation des ETP. Certains fonds communs de placement sans frais ou sans frais, en revanche, peuvent être achetés et vendus sans aucune commission de négociation, et ils ne nécessitent pas de compte de courtage.

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Croissance des produits négociés en bourse

Depuis le lancement du premier ETF en 1993, ces fonds et d'autres ETP ont considérablement augmenté en taille et en popularité . La structure à faible coût des ETP a contribué à leur popularité, qui a détourné les actifs des fonds à gestion active à coût plus élevé.

Exemple concret d'un produit négocié en bourse

Le plus grand ETF du marché est le SPDR S&P 500 ETF (SPY), avec des actifs de plus de 300 milliards de dollars américains en mars 2021. L'ETF détient des actions de l'ensemble des 500 actions du S&P, y compris certaines des sociétés les mieux établies du monde. le monde tels que :

Mastercard inc.
Home Dépôt inc.
McDonald's Corp.
Meta (anciennement Facebook)

-JPMorgan Chase & Co.

Amazon.com Inc.

Disons qu'un investisseur a investi 10 000 $ dans le SPY le 1er janvier 2017 pour 227,21 $ et a vendu l'ETF le 31 mars 2019 pour 288,57 $ ; l'investisseur aurait un gain de 27% moins les frais de courtage.

Points forts

Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions.
Le prix des ETP fluctue de jour en jour et intrajournalier.
Le prix de l'action des ETP provient des investissements sous-jacents qu'ils suivent.
Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent un titre, un indice ou un instrument financier sous-jacent.
Les ETP sont généralement une alternative peu coûteuse aux fonds communs de placement et aux fonds gérés activement.