Börshandlad produkt (ETP)

Vad är en börshandlad produkt (ETP)?

Börshandlade produkter (ETP) är typer av värdepapper som spårar underliggande värdepapper,. ett index eller andra finansiella instrument. ETP:er handlas på börser som liknar aktier, vilket innebär att deras priser kan variera från dag till dag och intradag. Priserna på ETP:er härleds dock från de underliggande investeringarna som de spårar.

Typer av börshandlade produkter

Börshandlade produkter kan jämföras med otaliga investeringar, inklusive råvaror, valutor, aktier och obligationer. Eftersom priserna på ETP:er kan fluktuera har investerare potential att tjäna vinster men har också risken för marknadsförluster. ETP:er kan innehålla ett fåtal eller hundratals underliggande investeringar.

börshandlade fonder (ETF)

I likhet med en aktiefond innehåller en börshandlad fond en korg med investeringar som kan innehålla aktier och obligationer. En ETF följer vanligtvis ett underliggande index som S&P 500 men kan följa en bransch, sektor, råvaror eller till och med valuta. En börshandlad fonds pris kan stiga och falla precis som andra investeringar. Dessa produkter handlas under hela dagen precis som en aktie skulle handlas.

Populariteten för de omgivande ETF:erna beror på deras låga avgifter eftersom de hanteras passivt. Till exempel kan en passivt förvaltad ETF spåra S&P 500-indexet. Här äger ETF alla 500 aktier som ingår i indexet. Omvänt innebär en aktivt förvaltad fond att en investeringsförvaltare köper och säljer värdepapper, vilket kan leda till högre avgifter. Vissa ETF:er delar en kombination av både passiva och aktiva attribut.

Exchange Traded Notes (ETNs)

Exchange traded notes (ETNs), som ETF:er, spårar också ett underliggande värdepappersindex och handlas på större börser. ETN:er är dock korgar av osäkrade skuldebrev. ETN betalar investerare avkastningen från det index som de spårar vid förfallodagen, minus eventuella avgifter eller provisioner.

ETN:er liknar obligationer genom att investerare får avkastningen av sitt ursprungliga investerade belopp - kapitalet - vid förfall. ETN betalar dock inte periodiska räntebetalningar. Investerare som köper ETN:er äger inte heller några av värdepapperen i indexet de spårar. Som ett resultat av detta beror sannolikheten för att investerarna kommer att få tillbaka kapitalbeloppet och avkastningen från det underliggande indexet på emittentens kreditvärdighet.

Olika skattebehandlingar gäller för de olika typerna av ETP. Investerare bör tala med en skattespecialist för eventuella skattekonsekvenser av att investera i ETP:er.

Börshandlade produkter vs. Fonder

Börshandlade produkter utvecklades för att skapa investeringar som hade mer flexibilitet än fonder. Värdepappersfonder är fonder som består av en korg av värdepapper som finansieras av en samling investerare och förvaltas av professionella penningförvaltare.

Värdepappersfonder prissätts vanligtvis bara en gång i slutet av handelsdagen. ETP:er handlas som aktier och kan köpas och säljas under hela dagen och har priser som rör sig under dagen. Till exempel kan en investerare lägga en order med ETF:er för att köpa eller sälja till ett specifikt pris hos en mäklare. Investerare kan köpa ETF:n på morgonen och sälja den i slutet av dagen, medan fonder inte har den flexibiliteten. ETP:er har ofta lägre kostnadskvoter än sina motsvarigheter i fonderna.

ETP:er kräver också ett mäklarkonto för att handla, så att köpa och sälja ETP-aktier kan resultera i en mäklarkommission om det inte är en av ETF:erna som mäklarhuset tillåter att handlas fritt. De flesta höglikvida ETP:er kan handlas utan provision i alla stora rabattmäklare. Dessutom kan skillnader i köp- och köp- och säljpris öka kostnaderna för handel med ETP. Vissa värdepappersfonder utan belastning eller avgiftsbelagda fonder kan å andra sidan köpas och säljas utan handelskommission, och de kräver inget mäklarkonto.

TTT

Tillväxt av börshandlade produkter

Sedan debuten av den första ETF:n 1993 har dessa fonder och andra ETP:er vuxit avsevärt i storlek och popularitet. Enligt ETFGI hade ETF:er 2020 över hela världen över 7 biljoner USD i totala tillgångar under förvaltning (AUM). ETP:ers lågkostnadsstruktur har bidragit till deras popularitet, vilket har lockat tillgångar bort från aktivt förvaltade fonder med högre kostnader.

Verkliga exempel på en börshandlad produkt

Den största ETF:en på marknaden är SPDR S&P 500 ETF (SPY), med tillgångar på mer än 300 miljarder USD i mars 2021. ETF:n äger aktier i alla 500 aktier i S&P inklusive några av de mest väletablerade företagen i världen som:

• Mastercard Inc.

• Home Depot Inc.

• McDonald's Corp.

• Meta (tidigare Facebook)

• JPMorgan Chase & Co.

• Amazon.com Inc.

Låt oss säga att en investerare investerade 10 000 USD i SPY den 1 januari 2017 för 227,21 USD och sålde ETF den 31 mars 2019 för 288,57 USD; investeraren skulle få en vinst på 27 % minus eventuella mäklararvoden.

##Höjdpunkter

• ETP:er handlas på börser som liknar aktier.

• Priset på ETP:er fluktuerar från dag till dag och intradag.

– Aktiekursen på ETP kommer från de underliggande investeringarna som de spårar.

• Börshandlade produkter (ETP) är typer av värdepapper som spårar underliggande värdepapper, index eller finansiella instrument.

– ETP:er är vanligtvis ett lågkostnadsalternativ till fonder och aktivt förvaltade fonder.