Börsengehandeltes Produkt (ETP)

Was ist ein börsengehandeltes Produkt (ETP)?

Börsengehandelte Produkte (ETPs) sind Arten von Wertpapieren, die zugrunde liegende Wertpapiere,. einen Index oder andere Finanzinstrumente abbilden. ETPs werden an Börsen ähnlich wie Aktien gehandelt, was bedeutet, dass ihre Preise von Tag zu Tag und innerhalb eines Tages schwanken können. Die Preise von ETPs werden jedoch von den zugrunde liegenden Anlagen abgeleitet, die sie nachbilden.

Arten von börsengehandelten Produkten

Börsengehandelte Produkte können mit unzähligen Anlagen verglichen werden, darunter Rohstoffe, Währungen, Aktien und Anleihen. Da die Preise von ETPs schwanken können, haben Anleger das Potenzial, Gewinne zu erzielen, tragen aber auch das Risiko von Marktverlusten. ETPs können einige oder Hunderte von zugrunde liegenden Anlagen enthalten.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Ähnlich wie ein Investmentfonds enthält ein börsengehandelter Fonds einen Anlagekorb, der Aktien und Anleihen umfassen kann. Ein ETF bildet normalerweise einen zugrunde liegenden Index wie den S&P 500 ab, kann aber auch einer Branche, einem Sektor, Rohstoffen oder sogar einer Währung folgen. Der Preis eines börsengehandelten Fonds kann wie bei anderen Anlagen steigen und fallen. Diese Produkte werden den ganzen Tag über genauso gehandelt wie eine Aktie.

Die Popularität von ETFs rührt von ihren niedrigen Gebühren her, da sie passiv verwaltet werden. Beispielsweise könnte ein passiv verwalteter ETF den S&P 500-Index abbilden. Dabei besitzt der ETF alle 500 im Index enthaltenen Aktien. Umgekehrt beinhaltet ein aktiv verwalteter Fonds einen Anlageverwalter, der Wertpapiere kauft und verkauft, was zu höheren Gebühren führen kann. Einige ETFs teilen eine Kombination aus passiven und aktiven Attributen.

Exchange Traded Notes (ETNs)

Exchange Traded Notes (ETNs) bilden ebenso wie ETFs einen zugrunde liegenden Wertpapierindex ab und werden an wichtigen Börsen gehandelt. ETNs sind jedoch Körbe aus unbesicherten Schuldtiteln. Das ETN zahlt Anlegern die Rendite aus dem Index, den sie am Fälligkeitsdatum nachbilden, abzüglich etwaiger Gebühren oder Provisionen.

ETNs ähneln Anleihen darin, dass Anleger bei Fälligkeit die Rendite ihres ursprünglich investierten Betrags – des Kapitals – erhalten. Das ETN zahlt jedoch keine periodischen Zinszahlungen. Außerdem besitzen Anleger, die ETNs kaufen, keine der Wertpapiere in dem Index, den sie verfolgen. Folglich hängt die Wahrscheinlichkeit, dass Anleger den Kapitalbetrag und die Erträge aus dem zugrunde liegenden Index zurückzahlen, von der Kreditwürdigkeit des Emittenten ab.

Für die verschiedenen Arten von ETPs gelten unterschiedliche steuerliche Behandlungen. Anleger sollten mit einem Steuerexperten über mögliche steuerliche Auswirkungen einer Anlage in ETPs sprechen.

Börsengehandelte Produkte vs. Investmentfonds

Börsengehandelte Produkte wurden entwickelt, um Investitionen zu schaffen, die flexibler sind als Investmentfonds. Investmentfonds sind Fonds, die aus einem Wertpapierkorb bestehen, der von einer Gruppe von Anlegern finanziert und von professionellen Vermögensverwaltern verwaltet wird.

Investmentfonds werden in der Regel nur einmal am Ende des Handelstages bewertet. ETPs werden wie Aktien gehandelt und können den ganzen Tag über gekauft und verkauft werden und haben Preise, die sich im Laufe des Tages bewegen. Beispielsweise kann ein Anleger bei ETFs einen Auftrag erteilen, um bei einem Broker zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Anleger können den ETF morgens kaufen und am Ende des Tages verkaufen, während Investmentfonds diese Flexibilität nicht haben. ETPs weisen oft niedrigere Kostenquoten auf als ihre Gegenstücke zu Investmentfonds.

ETPs erfordern für den Handel auch ein Maklerkonto, sodass der Kauf und Verkauf von ETP-Anteilen zu einer Maklerprovision führen kann, wenn es sich nicht um einen der ETFs handelt, die der Makler frei handeln lässt. Die meisten hochliquiden ETPs können bei allen großen Discount-Brokern kommissionsfrei gehandelt werden. Darüber hinaus könnten Unterschiede im Geld- und Briefkurs – Kauf- und Verkaufspreis – die Kosten für den Handel mit ETPs erhöhen. Einige gebührenfreie oder gebührenfreie Investmentfonds können dagegen ohne Handelsprovision gekauft und verkauft werden und erfordern kein Maklerkonto.

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Wachstum börsengehandelter Produkte

Seit dem Debüt des ersten ETF im Jahr 1993 haben diese Fonds und andere ETPs erheblich an Größe und Popularität zugenommen. Laut ETFGI hatten ETFs im Jahr 2020 weltweit ein verwaltetes Gesamtvermögen (AUM) von über 7 Billionen US-Dollar Die kostengünstige Struktur von ETPs hat zu ihrer Popularität beigetragen, wodurch Vermögenswerte von teureren aktiv verwalteten Fonds abgezogen wurden.

Praxisbeispiel eines börsengehandelten Produkts

Der größte ETF auf dem Markt ist der SPDR S&P 500 ETF (SPY) mit einem Vermögen von mehr als 300 Milliarden US-Dollar (Stand: März 2021). Der ETF besitzt Anteile aller 500 Aktien des S&P, darunter einige der etabliertesten Unternehmen im S&P die Welt wie:

-Mastercard Inc.

-Home Depot Inc.

• McDonald's Corp.

• Meta (früher Facebook)

• JPMorgan Chase & Co.

-Amazon.com Inc.

Nehmen wir an, ein Investor hat am 1. Januar 2017 10.000 US-Dollar für 227,21 US-Dollar in den SPY investiert und den ETF am 31. März 2019 für 288,57 US-Dollar verkauft; Der Anleger hätte einen Gewinn von 27 % abzüglich etwaiger Maklergebühren.

Höhepunkte

• ETPs werden an Börsen ähnlich wie Aktien gehandelt.

• Der Preis von ETPs schwankt von Tag zu Tag und untertägig.

• Der Anteilspreis von ETPs ergibt sich aus den zugrunde liegenden Anlagen, die sie nachbilden.

• Börsengehandelte Produkte (ETP) sind Arten von Wertpapieren, die zugrunde liegende Wertpapiere, Indizes oder Finanzinstrumente nachbilden.

• ETPs sind in der Regel eine kostengünstige Alternative zu Investmentfonds und aktiv verwalteten Fonds.