Kauphallarvörur (ETP)

Hvað er kauphallarvara (ETP)?

Kauphallarvörur (ETP) eru tegundir verðbréfa sem fylgjast með undirliggjandi verðbréfum,. vísitölu eða öðrum fjármálagerningum. ETPs eiga viðskipti í kauphöllum svipað og hlutabréf sem þýðir að verð þeirra getur sveiflast frá degi til dags og innan dags. Hins vegar er verð á ETP-um dregið af undirliggjandi fjárfestingum sem þeir fylgjast með.

Tegundir kauphallarvara

Hægt er að samræma vörur sem verslað er með í kauphöllum við ótal fjárfestingar, þar á meðal hrávörur, gjaldmiðla, hlutabréf og skuldabréf. Þar sem verð á ETP getur sveiflast hafa fjárfestar möguleika á að vinna sér inn hagnað en eiga einnig hættu á markaðstapi. ETP geta innihaldið nokkur eða hundruð undirliggjandi fjárfestinga.

Kauphallarsjóðir (ETFs)

Líkt og verðbréfasjóður inniheldur kauphallarsjóður körfu af fjárfestingum sem geta innihaldið hlutabréf og skuldabréf. ETF fylgist venjulega með undirliggjandi vísitölu eins og S&P 500 en getur fylgst með iðnaði, geira, hrávörum eða jafnvel gjaldmiðli. Verð kauphallarsjóðs getur hækkað og lækkað eins og aðrar fjárfestingar. Þessar vörur eiga viðskipti yfir daginn alveg eins og hlutabréf myndu eiga viðskipti.

Vinsældir nærliggjandi ETFs stafa af lágum gjöldum þeirra þar sem þeim er stjórnað á óvirkan hátt. Til dæmis gæti aðgerðalaust stjórnað ETF fylgst með S&P 500 vísitölunni. Hér á ETF öll 500 hlutabréfin sem eru í vísitölunni. Aftur á móti felur sjóður í virkri stjórn í sér að fjárfestingarstjóri kaupir og selur verðbréf, sem getur leitt til hærri gjalda. Sumar ETFs deila blöndu af bæði óvirkum og virkum eiginleikum.

Kauphallarbréf (ETNs)

Kauphallarbréf (ETNs), eins og ETFs, fylgjast einnig með undirliggjandi verðbréfavísitölu og eiga viðskipti í helstu kauphöllum. Hins vegar eru ETNs körfur af ótryggðum skuldabréfum. ETN greiðir fjárfestum ávöxtunina sem þeir fá af vísitölunni sem þeir fylgjast með á gjalddaga, að frádregnum þóknunum eða þóknunum.

ETNs líkjast skuldabréfum að því leyti að fjárfestar fá ávöxtun upphaflegrar fjárhæðar sem fjárfest er - höfuðstóllinn - á gjalddaga. Hins vegar greiðir ETN ekki reglubundnar vaxtagreiðslur. Einnig eiga fjárfestar sem kaupa ETN ekki neitt af verðbréfunum í vísitölunni sem þeir fylgjast með. Þar af leiðandi eru líkurnar á því að fjárfestar fái endurgreiddan höfuðstól og ávöxtun undirliggjandi vísitölu háðar lánstrausti útgefanda.

Mismunandi skattameðferð á við um hinar ýmsu tegundir ETP. Fjárfestar ættu að tala við skattasérfræðinga um hugsanlegar skattalegar afleiðingar af fjárfestingu í ETP.

Kauphallarvörur vs. Sameiginlegir sjóðir

Kauphallarvörur voru þróaðar til að búa til fjárfestingar sem höfðu meiri sveigjanleika en verðbréfasjóðir. Verðbréfasjóðir eru sjóðir sem samanstanda af körfu af verðbréfum sem eru fjármögnuð af safni fjárfesta og stjórnað af faglegum peningastjórum.

Verðbréfasjóðir eru venjulega verðlagðir aðeins einu sinni í lok viðskiptadags. ETPs eiga viðskipti eins og hlutabréf og hægt er að kaupa og selja yfir daginn og hafa verð sem hreyfist yfir daginn. Til dæmis getur fjárfestir lagt inn pöntun hjá ETFs um að kaupa eða selja á ákveðnu verði hjá miðlara. Fjárfestar geta keypt ETF á morgnana og selt það í lok dags, en verðbréfasjóðir hafa ekki þann sveigjanleika. ETP eru oft með lægri kostnaðarhlutföll en hliðstæða þeirra í verðbréfasjóðum.

ETPs krefjast einnig verðbréfamiðlunarreiknings til að eiga viðskipti, þannig að kaup og sala ETP hlutabréfa gæti leitt til miðlunarþóknunar ef það er ekki eitt af ETFs sem miðlunin leyfir að viðskipti séu frjáls. Hægt er að eiga viðskipti með flest mjög fljótandi ETP án þóknunargjalds í öllum helstu afsláttarmiðlurum. Að auki gæti munur á kaup- og söluverði aukið kostnaðinn við viðskipti með ETP. Suma verðbréfasjóði án álags eða án gjalds er aftur á móti hægt að kaupa og selja án viðskiptaþóknunar og þeir þurfa ekki verðbréfareikning.

TTT

Vöxtur kauphallarvara

Frá frumraun fyrsta ETF árið 1993 hafa þessir sjóðir og aðrir ETP vaxið verulega að stærð og vinsældum. Samkvæmt ETFGI, árið 2020, um allan heim, áttu ETFs yfir 7 trilljón Bandaríkjadala í heildareignum í stýringu (AUM). Lágkostnaðarsamsetning ETP hefur stuðlað að vinsældum þeirra, sem hefur dregið eignir frá sjóðum sem eru með virkan stýrða kostnað með hærri kostnaði.

Raunverulegt dæmi um vöru í kauphöllinni

Stærsta ETF á markaðnum er SPDR S&P 500 ETF (SPY), með eignir upp á meira en 300 milljarða Bandaríkjadala í mars 2021. ETF á hlutabréf í öllum 500 hlutabréfum í S&P, þar á meðal nokkur af rótgrónu fyrirtækjum í heiminn eins og:

Mastercard Inc.
Home Depot Inc.
McDonald's Corp.
Meta (áður Facebook)
JPMorgan Chase & Co.
Amazon.com Inc.

Segjum að fjárfestir hafi fjárfest $10.000 í SPY 1. janúar 2017, fyrir $227,21 og selt ETF þann 31. mars 2019, fyrir $288,57; fjárfestirinn fengi 27% hagnað að frádregnum öllum miðlaragjöldum.

##Hápunktar

ETPs eiga viðskipti í kauphöllum svipað og hlutabréf.
Verð á ETP sveiflast frá degi til dags og innan dags.
Gengi hlutabréfa ETP kemur frá undirliggjandi fjárfestingum sem þeir fylgjast með.
Kauphallarvörur (ETP) eru tegundir verðbréfa sem fylgjast með undirliggjandi verðbréfum, vísitölu eða fjármálagerningi.
ETP eru venjulega ódýr valkostur við verðbréfasjóði og sjóði í virkri stjórn.