経費制限
##経費制限とは何ですか？
経費限度額は、投資信託が負担する営業費用に課せられる限度額です。費用制限は、ファンドの平均純資産のパーセンテージとして表され、株主が請求される可能性のある手数料の上限を表します。投資信託を選択する際の重要なステップは、ファンドの費用制限を知ることです。これは、投資家が利益からいくら支払う必要があるかを示すためです。
##経費制限を理解する
ファンドに投資する場合、投資家は、そのファンドの運用コストに充てられる費用比率と呼ばれる手数料を請求されます。費用比率は、ファンドの種類と提供するものによって異なります。能動的に管理されたファンドは、より多くの作業と知的インプットを必要とするため、受動的に管理されたファンドよりも高い比率を持っています。
費用制限は、投資家が支払わなければならない費用のほとんどを投資家に伝えるために、マネージャーによって自発的にファンドに課されることがよくあります。費用制限を追加すると、市場参加者が請求される可能性のある最大パーセンテージを完全に認識できるため、ファンドを市場参加者にとってより魅力的なものにすることができます。費用制限があるため、料金が記載された割合を超えることはありません。ただし、ファンドは定められた限度額を下回る場合があります。
##上限付きファンド
費用制限を使用するファンドは、制限が株主に請求できる料金を制限するため、上限付きファンドと呼ばれます。
プロスペクタス文書で上限付き経費レベルの詳細を提供します。通常、上限のある費用レベルは、指定された期間に設定されます。上限のある経費レベルを更新または改訂するには、ファンドは取締役会の承認を得る必要があります。
ファンド会社は、独自の裁量で経費上限を追加、改訂、または取り消すことができますが、文書化と開示を提供する必要があります。上限付きファンドとインデックスは、構成員ごとの投資の最大レベルに準拠しています。これにより、分散が広がり、単一の保有がファンドのパフォーマンスに過度に影響を与えるのを防ぐことができます。
経費上限の変更は、ファンドの年間収益に影響します。経費上限レベルを上げると収益が低下する可能性があり、減少するとパフォーマンスが向上する可能性があります。
##上限付きファンドへの投資
投資市場には、多くの上限付きファンドと上限付きインデックスが存在します。 Standard＆Poor's （S＆P）は、パッシブ投資ベンチマークに使用できる多くの上限付きインデックスを管理します。 S＆Pの上限指数には、次のものが含まれます。
-S＆P /TSX60キャップ付き
-S＆P/TSXキャップドコンポジット
-S＆P/TSX上限エネルギー
-S＆PロシアBMI上限
-S＆PイタリアLargeMidCapキャップ
-S＆P All Africa Capped
-DJCIガスおよびオイルキャップコンポーネント
-S＆PGSCIキャップコンポーネント
これらのファンドは、スタンダードおよびプアーズからの選択にすぎません。さまざまなセクターやベンチマークに焦点を当てた投資家向けの製品は他にもたくさんあります。
##投資信託手数料の種類
投資信託マネージャーは、さまざまな手数料を請求することができます。大まかに言えば、手数料は2つの大きなカテゴリに分類されます。ファンドに入るために支払われる取引手数料（ロードとも呼ばれます）と、ファンドへの投資を継続するために支払う継続的な年会費です。米国証券取引委員会（SEC）は通常、投資信託会社が請求できる手数料を制限していません。
ただし、これに対する1つの例外は、ほとんどの状況で2％の償還手数料制限です。 Financial Industry Regulatory Association （FINRA）は、販売負荷を8.5％に制限しており、ファンドが他の料金を請求する場合はさらに低くなります。 FINRAはまた、マーケティングおよび流通費用の支払いに使用される12B-1の料金を0.75％に制限しています。
##ハイライト
-費用制限は、投資信託が積み上げる営業費用に課せられる上限であり、ファンドの平均純資産のパーセンテージとして反映されます。
-米国証券取引委員会（SEC）は通常、投資信託会社が請求できる手数料を制限していません。
-費用制限がある場合、ファンドは指定された制限の下で請求することを選択できますが、投資家の手数料が指定された制限を超えることはありません。
-制限を使用するファンドは、制限が株主に請求できる料金を制限するため、上限付きファンドと呼ばれます。
-投資信託が請求できる手数料を制限するため、費用制限は投資家に利益をもたらします。また、投資家に対して、請求される可能性のある最大パーセンテージを完全に明確にし、企業の透明性を向上させます。
