Limite di spesa
Che cos'è un limite di spesa?
Un limite di spesa è un limite posto alle spese operative sostenute da un fondo comune di investimento. Il limite di spesa è espresso come percentuale del patrimonio netto medio del fondo e rappresenta un limite alle commissioni che possono essere addebitate a un azionista. Conoscere il limite di spesa di un fondo è un passo importante nella scelta di un fondo comune di investimento in quanto indica a un investitore quanto potrebbe dover pagare dai propri profitti.
Capire un limite di spesa
Quando si investe in un fondo, agli investitori viene addebitata una commissione, nota come rapporto di spesa,. che va a coprire il costo di gestione di quel fondo. I rapporti di spesa variano a seconda del tipo di fondo e di ciò che offre. I fondi gestiti attivamente hanno rapporti di spesa più elevati rispetto ai fondi gestiti passivamente poiché richiedono molto più lavoro e input intellettuale.
I limiti di spesa sono spesso posti volontariamente su un fondo dal suo gestore per trasmettere agli investitori il massimo delle spese che dovranno pagare. L'aggiunta di un limite di spesa può rendere un fondo più attraente per i partecipanti al mercato in quanto li rende pienamente consapevoli della percentuale massima che può essere addebitata. Con un limite di spesa, le commissioni non supereranno mai la percentuale indicata; tuttavia, il fondo può addebitare al di sotto del limite indicato.
Fondi limitati
I fondi che utilizzano un limite di spesa sono indicati come fondi limitati perché il limite limita le commissioni che possono essere addebitate agli azionisti.
Le società di fondi forniscono dettagli sui livelli di spesa limitati nei loro documenti prospetti. In genere, i livelli di spesa limitati verranno istituiti per un periodo specifico. Per rinnovare o modificare un livello di spesa limitato, il fondo deve ottenere l'approvazione dal suo consiglio di amministrazione.
Le società di fondi possono aggiungere, rivedere o revocare i massimali di spesa a loro discrezione, ma è necessario fornire documentazione e divulgazione. I fondi e gli indici limitati aderiscono a un livello massimo di investimento per componente. Ciò può fornire una dispersione più ampia e impedire a una singola partecipazione di influenzare eccessivamente la performance del fondo.
Le modifiche al tetto di spesa influiranno sul rendimento annuale di un fondo. Qualsiasi aumento dei livelli di limite di spesa potrebbe portare a rendimenti inferiori, mentre le diminuzioni aiuterebbero ad aumentare le prestazioni.
Investire in fondi limitati
Nel mercato degli investimenti esistono numerosi fondi e indici limitati. Standard & Poor's (S&P) gestisce molti indici con cap che possono essere utilizzati per benchmark di investimento passivi. Gli indici limitati di S&P includono quanto segue:
S&P/TSX 60 limitato
Composito con limite S&P/TSX
Energia limitata S&P/TSX
BMI S&P Russia limitato
S&P Italia LargeMidCap Capped
S&P tutta l'Africa ha chiuso
Componente con tappo di gas e olio DJCI
Componente S&P GSCI Cap
Questi fondi sono solo una selezione di Standard and Poor's. Ci sono molte altre offerte là fuori per gli investitori che si concentrano su diversi settori e benchmark.
Tipi di commissioni sui fondi comuni
I gestori di fondi comuni possono addebitare varie commissioni. In linea di massima, le commissioni rientrano in due grandi categorie: commissioni di transazione pagate per entrare nel fondo (chiamate anche carichi ) e commissioni annuali correnti che paghi per rimanere investito nel fondo. La US Securities and Exchange Commission (SEC) non limita generalmente le commissioni che una società di fondi comuni di investimento può addebitare.
Tuttavia, un'eccezione a questo è un limite di commissione di rimborso del 2% nella maggior parte delle situazioni. La Financial Industry Regulatory Association (FINRA) limita i carichi di vendita all'8,5% e anche a un livello inferiore se il fondo addebita altre commissioni. La FINRA limita inoltre allo 0,75% le commissioni 12B-1 utilizzate per pagare le spese di marketing e distribuzione.
Mette in risalto
I limiti di spesa sono limiti posti alle spese operative accumulate da un fondo comune, riflesse come percentuale del patrimonio netto medio del fondo.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti non limita generalmente le commissioni che una società di fondi comuni di investimento può addebitare.
Con un limite di spesa, le commissioni dell'investitore non supereranno mai il limite indicato, sebbene il fondo possa scegliere di addebitare al di sotto del limite indicato.
I fondi che utilizzano un limite di spesa sono indicati come fondi limitati perché il limite limita le commissioni che possono essere addebitate agli azionisti.
I limiti di spesa vanno a vantaggio degli investitori in quanto limitano le commissioni che un fondo comune di investimento può addebitare; chiariscono inoltre agli investitori qual è la percentuale massima che potrebbe essere addebitata, il che migliora la trasparenza aziendale.
