経費率
##経費率（ER）とは何ですか？
管理費比率（MER）とも呼ばれる費用比率（ER）は、ファンドの資産のどれだけが管理費およびその他の営業費用に使用されているかを測定します。費用比率は、ファンドの営業費用を運用資産（AUM）の平均ドル価値で割ることによって決定されます。営業費用はファンドの資産を減らし、それによって投資家へのリターンを減らします。
##経費率の計算式
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##経費率からわかること
営業費用はファンドや株式によって異なります。ただし、基金内の費用は比較的安定しています。たとえば、費用が少ないファンドは、一般的に費用が低くなり続けます。営業費用の最大の構成要素は、ファンドの投資マネージャーまたはアドバイザーに支払われる手数料です。
その他の費用には、記録管理、保管サービス、税金、法定費用、会計および監査費用が含まれます。ファンドによって請求される費用は、ファンドの1日の純資産価値（NAV）に反映され、株主にとって明確な請求としては表示されません。
経費率はいくつかの方法で変更できます。費用比率は、ほとんどの場合、総費用に関係しますが、場合によっては、総費用と純費用の関係を理解したいと思うこともあります。
##経費率の構成要素
ファンド内のほとんどの費用は変動します。ただし、変動費は基金内で固定されています。たとえば、ファンドの資産の0.5％を消費する手数料は、変動に関係なく、常に資産の0.5％を消費します。
ファンドに関連する管理手数料に加えて、一部のファンドには、運営費に含まれる12b-1手数料と呼ばれる広告およびプロモーション費用があります。特に、 FINRAの規則によれば、ファンド内の12b-1の手数料は、1％（配布に割り当てられた0.75％、株主サービスに割り当てられた0.25％）を超えることはできません。
ファンドの取引活動（ポートフォリオ証券の売買）は、費用比率の計算には含まれていません。営業費用に含まれない費用は、積荷、偶発的繰延販売手数料（CDSC）、および償還手数料であり、該当する場合は、ファンド投資家が直接支払います。
##インデックスファンドvs.積極的に管理されている資金
インデックスファンドとアクティブ運用ファンドの費用比率は、多くの場合大幅に異なります。パッシブ運用のファンドであるインデックスファンドは、通常、非常に低い費用比率を持っています。これらのファンドの運用会社は通常、特定のインデックスを複製しています。したがって、関連する管理手数料は、それらが反映する資金と同様に、積極的な管理が不足しているために低くなります。
積極的に運用されているファンドは、潜在的な投資として企業を調査するリサーチアナリストのチームを採用しています。これらの追加費用は、より高い費用比率の形で株主に転嫁されます。
Standard＆Poor（S＆P）500インデックスを複製するインデックスファンドであるVanguard S＆P 500 ETFは、業界で最も低い費用比率の1つであり、年間0.03％です。このレベルでは、投資家は、10,000ドルの投資ごとに年間わずか3ドルが請求されます。 Fidelity Contrafundは、市場で最大のアクティブ運用ファンドの1つであり、費用比率は0.86％、つまり10,000ドルあたり86ドルです。
##経費率の例
一般に、インデックスファンドなどのパッシブ運用のファンドは、通常、アクティブ運用のファンドよりも費用比率が低くなります。以下は2つの例です—それぞれ1つです。
###ABラージキャップ成長基金
ABラージキャップグロースファンドは、正味費用比率が0.61％の積極的に運用されているファンドです。この基金には現在、0.01％の手数料免除と費用の払い戻しがあります。ファンドの運用報酬は0.50％です。このファンドは主に、成長の可能性が高い大型株の米国株に投資しています。通常、50から70の保有物が含まれます。
T. Rowe Price EquityIndex500ファンド
- Rowe Price EquityIndex500ファンドはパッシブファンドです。資産の大部分をS＆P 500のすべての株式に投資することにより、S＆P 500インデックスの複製を目指しています。総費用と純費用の比率は0.19％です。管理費は0.06％です。
##経費率と管理費の違い
相互ファンドは、ファンドの投資ポートフォリオを管理する投資顧問の雇用および維持にかかる費用や、その他の費用カテゴリーに含まれないその他の管理手数料など、運用費用をカバーするために管理手数料を請求します。管理費は一般的に維持費と呼ばれます。
投資信託は、証券の売買および売買決定を行うための投資チームへの支払い以外のファンドの運営に関連する多くの運用手数料を負担します。これらの他の運営費には、マーケティング、法務、監査、顧客サービス、事務用品、ファイリング費用、およびその他の管理費が含まれます。
これらの手数料は投資決定に直接関与するものではありませんが、投資信託が正しく実行され、証券取引委員会（ SEC）の要件の範囲内にあることを確認するために必要です。
一般的に、上場投資信託（ETF）は、投資信託よりも費用比率が低くなっています。
管理手数料は、ポートフォリオマネージャーや投資チームの採用など、投資の管理にかかるすべての直接費用をカバーします。マネージャーを雇うコストは、管理費の最大の要素です。ファンドの運用資産（AUM）の0.5％から1％の範囲で変動する可能性があります。
この割合は小さいように見えますが、10億ドルのAUMを持つ投資信託の絶対額は数百万米ドルです。経営陣の評判に応じて、高度なスキルを持つ投資アドバイザーは、ファンドの全体的な費用比率を非常に高くする手数料を命じることができます。
特に、ファンドの証券の売買費用は運用報酬に含まれていません。むしろ、これらは取引費用であり、目論見書では取引費用比率として表されます。運用報酬と管理費を合わせて、費用比率を構成します。
##経費率に関するFAQ
###経費率とはどういう意味ですか？
費用比率とは、ファンドの資産のうち、管理費およびその他の営業費用に使用される金額を指します。費用比率はファンドの資産を減らすので、投資家が受け取るリターンを減らします。
###経費率の例は何ですか？
費用比率の例は、T。Rowe Price Equity Index 500ファンドが請求する0.21％です。これは、資産の0.21％が管理コストと運用コストの支払いに使用され、投資家のリターンがその金額だけ減少することを意味します。
###なぜ経費率が重要なのですか？
費用比率は、投資家が特定のファンドに投資することによってどれだけの費用を支払っているのか、そして彼らのリターンがどれだけ減少するのかを知ることができるので重要です。費用比率が低いほど、投資家は投資した資本に対してより高い利益を享受していることを意味するため、より良い結果が得られます。
###経費率はどのように計算されますか？
費用比率は、ファンドの総コストをファンドの総資産で割って算出しています。
###投資信託の適切な費用比率とは何ですか？
大企業に投資する投資信託の費用比率は1％を超えてはならず、中小企業に投資する投資信託の費用比率は1.25％を超えてはなりません。これ以上の費用比率のファンドもあり、高額なファンドとか、高額な費用を正当化する特別なサービスを提供するファンドと見なすことができます。
##ハイライト
-費用比率は、総費用比率、純費用比率、および償還後費用比率など、変動する場合もあります。
-投資家は、手数料を考慮した後、ファンドが彼らにとって適切な投資であるかどうかを判断するために費用比率に注意を払います。
-費用比率（ER）は、資産に対する投資信託の運用コストの尺度です。
