Límite de gastos
¿Qué es un límite de gastos?
Un límite de gastos es un límite impuesto a los gastos operativos incurridos por un fondo mutuo. El límite de gastos se expresa como un porcentaje de los activos netos promedio del fondo y representa un tope en las tarifas que se le pueden cobrar a un accionista. Conocer el límite de gastos de un fondo es un paso importante para elegir un fondo mutuo, ya que le dice al inversionista cuánto tendrá que pagar de sus ganancias.
Comprender un límite de gastos
Al invertir en un fondo, a los inversores se les cobra una tarifa, conocida como tasa de gastos,. que se destina al costo de operar ese fondo. Los índices de gastos varían según el tipo de fondo y lo que ofrece. Los fondos administrados activamente tienen índices de gastos más altos que los fondos administrados pasivamente,. ya que requieren mucho más trabajo y aporte intelectual.
Los límites de gastos a menudo se imponen voluntariamente a un fondo por parte de su administrador para transmitir a los inversores la mayor parte de los gastos que tendrán que pagar. La adición de un límite de gastos puede hacer que un fondo sea más atractivo para los participantes del mercado, ya que los hace conscientes del porcentaje máximo que se les puede cobrar. Con un límite de gastos, las tarifas nunca superarán el porcentaje establecido; sin embargo, el fondo puede cobrar por debajo del límite establecido.
Fondos limitados
Los fondos que utilizan un límite de gastos se denominan fondos limitados porque el límite limita las tarifas que se pueden cobrar a los accionistas.
Las compañías de fondos brindan detalles sobre los niveles de gastos máximos en sus documentos de prospecto. Por lo general, los niveles de gastos limitados se instituirán durante un período específico. Para renovar o revisar un nivel de gasto tope, el fondo debe obtener la aprobación de su junta directiva.
Las compañías de fondos pueden agregar, revisar o revocar límites de gastos a su discreción, pero se debe proporcionar documentación y divulgación. Los fondos e índices limitados se adhieren a un nivel máximo de inversión por constituyente. Esto puede proporcionar una dispersión más amplia y evita que una única participación influya demasiado en el rendimiento del fondo.
Los cambios en el tope de gastos afectarán el rendimiento anual de un fondo. Cualquier aumento en los niveles de límite de gastos podría conducir a rendimientos más bajos, mientras que las disminuciones ayudarían a aumentar el rendimiento.
Invertir en fondos limitados
En el mercado de inversión existen varios fondos e índices limitados. Standard & Poor's (S&P) administra muchos índices limitados que se pueden usar como puntos de referencia de inversión pasiva. Los índices limitados de S&P incluyen lo siguiente:
S&P/TSX 60 limitado
S&P/TSX Capped Composite
Energía limitada S&P/TSX
S&P Rusia BMI limitado
S&P Italia LargeMidCap Capped
S&P All Africa Capped
Componente con tapa de gas y aceite DJCI
Componente de capitalización de S&P GSCI
Estos fondos son solo una selección de Standard and Poor's. Existen muchas otras ofertas para inversores que se centran en diferentes sectores y puntos de referencia.
Tipos de tarifas de fondos mutuos
Los administradores de fondos mutuos pueden cobrar varias tarifas. En términos generales, las tarifas se dividen en dos grandes categorías: tarifas de transacción pagadas para ingresar al fondo (también llamadas cargas ) y tarifas anuales continuas que paga para permanecer invertido en el fondo. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) generalmente no limita las tarifas que puede cobrar una compañía de fondos mutuos.
Sin embargo, una excepción a esto es el límite de la tarifa de reembolso del 2 % en la mayoría de las situaciones. La Asociación Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) limita las cargas de ventas al 8,5 %, e incluso menos si el fondo cobra otras tarifas. FINRA también limita las tarifas 12B-1 utilizadas para pagar los gastos de mercadeo y distribución al 0.75%.
Reflejos
Los límites de gastos son topes que se colocan en los gastos operativos que acumula un fondo mutuo, reflejados como un porcentaje de los activos netos promedio del fondo.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) generalmente no limita las tarifas que puede cobrar una compañía de fondos mutuos.
Con un límite de gastos, las comisiones de los inversores nunca superarán el límite establecido, aunque el fondo puede optar por cobrar por debajo del límite establecido.
Los fondos que utilizan un límite de gastos se conocen como fondos limitados porque el límite limita las tarifas que se pueden cobrar a los accionistas.
Los límites de gastos benefician a los inversores, ya que limitan las tarifas que puede cobrar un fondo mutuo; también dejan muy claro a los inversores cuál es el porcentaje máximo que se les puede cobrar, lo que mejora la transparencia corporativa.
