Udgiftsgrænse
Hvad er en udgiftsgrænse?
En udgiftsgrænse er en grænse for de driftsudgifter, som en investeringsforening afholder. Udgiftsgrænsen er udtrykt som en procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver og repræsenterer et loft over de gebyrer, en aktionær kan blive opkrævet. At kende omkostningsgrænsen for en fond er et vigtigt skridt i valget af en investeringsforening, da det fortæller en investor, hvor meget de muligvis skal betale ud af deres overskud.
Forstå en udgiftsgrænse
Når du investerer i en fond, bliver investorerne opkrævet et gebyr, kendt som udgiftsforholdet,. der går til omkostningerne ved at drive den pågældende fond. Udgiftsforhold varierer afhængigt af typen af fond og hvad den tilbyder. Aktivt forvaltede fonde har højere udgiftsforhold end passivt forvaltede fonde, da de kræver meget mere arbejde og intellektuelt input.
Udgiftsgrænser er ofte frivilligt placeret på en fond af dens forvalter for at videregive til investorerne de mest udgifter, de skal betale. Tilføjelsen af en udgiftsgrænse kan gøre en fond mere attraktiv for markedsdeltagere, da det gør dem fuldt ud klar over den maksimale procentdel, de kan blive opkrævet. Med en udgiftsgrænse vil gebyrerne aldrig stige over den angivne procentdel; fonden kan dog opkræve under den angivne grænse.
Begrænsede midler
Fonde, der bruger en udgiftsgrænse, omtales som begrænsede midler, fordi grænsen begrænser de gebyrer, som aktionærer kan opkræves.
Fondsselskaber giver detaljer om begrænsede udgiftsniveauer i deres prospektdokumenter. Typisk vil udgiftsgrænser blive indført for en bestemt periode. For at forny eller revidere et begrænset udgiftsniveau skal fonden indhente godkendelse fra sin bestyrelse.
Fondsselskaber kan tilføje, revidere eller tilbagekalde udgiftslofter efter eget skøn, men dokumentation og oplysning skal fremlægges. Afgrænsede fonde og indekser overholder et maksimalt investeringsniveau pr. bestanddel. Dette kan give en bredere spredning og forhindrer, at en enkelt beholdning overdrevent påvirker fondens præstation.
Ændringer i omkostningsloftet vil påvirke en afdelings årlige afkast. Enhver stigning i udgiftsloftsniveauer kan føre til lavere afkast, mens fald vil bidrage til at øge ydeevnen.
Investering i begrænsede fonde
Der findes en række loftede fonde og capped-indekser på investeringsmarkedet. Standard & Poor's (S&P) administrerer mange begrænsede indekser, der kan bruges til passive investeringsbenchmarks. Afgrænsede indekser fra S&P inkluderer følgende:
S&P/TSX 60 Capped
S&P/TSX Capped Composite
S&P/TSX Capped Energy
S&P Rusland BMI begrænset
S&P Italy LargeMidCap Capped
S&P er begrænset til hele Afrika
DJCI-komponent med gas- og oliedæksel
S&P GSCI-hættekomponent
Disse fonde er blot et udvalg fra Standard and Poor's. Der er mange andre tilbud derude for investorer, der fokuserer på forskellige sektorer og benchmarks.
Typer af investeringsforeningsgebyrer
Forvaltere af investeringsforeninger kan opkræve forskellige gebyrer. Overordnet set falder gebyrerne ind i to brede kategorier: Transaktionsgebyrer, der betales for at komme ind i fonden (også kaldet belastninger ) og løbende årlige gebyrer, du betaler for at forblive investeret i fonden. US Securities and Exchange Commission (SEC) begrænser generelt ikke de gebyrer, som et investeringsselskab kan opkræve.
En undtagelse fra dette er dog en grænse på 2 % indløsningsgebyr i de fleste situationer. Financial Industry Regulatory Association (FINRA) begrænser salgsbelastningen til 8,5 % og endnu lavere, hvis fonden opkræver andre gebyrer. FINRA begrænser også 12B-1 gebyrer,. der bruges til at betale markedsførings- og distributionsudgifter til 0,75%.
Højdepunkter
Udgiftsgrænser er lofter for de driftsomkostninger, som en investeringsforening opkræver, afspejlet som en procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver.
US Securities and Exchange Commission (SEC) begrænser generelt ikke de gebyrer, som et investeringsselskab kan opkræve.
Med en udgiftsgrænse vil investorgebyrer aldrig overstige den angivne grænse, selvom fonden kan vælge at opkræve under den angivne grænse.
Fonde, der bruger en udgiftsgrænse, omtales som fonde med loft, fordi grænsen begrænser de gebyrer, som aktionærerne kan opkræves.
Udgiftsgrænser gavner investorerne, da de begrænser de gebyrer, en investeringsforening kan opkræve; de gør også fuldt ud klart for investorerne, hvad den maksimale procentdel er, som de kan blive opkrævet, hvilket forbedrer virksomhedens gennemsigtighed.
