余分な配当

##追加配当とは何ですか？

配当または不定期配当と呼ばれることもある追加配当は、会社の登録株主に支払われる1回限りの配当です。定期的かつ所定の金額で支払われるほとんどの配当とは異なり、追加の配当は通常、ほとんどまたはまったく警告なしに発表されます。通常、かなり大量に使用されます。定期的ではなく、現金で支払われます。企業は、追加の配当を発表する前に慎重に検討します。これは、現金の支出だけでなく、そうすることで会社に他の影響が及ぶ可能性があるためです。

##追加配当を理解する

追加配当は、企業が例外的な利益の急落を株主と直接共有する方法です。追加配当は、通常の株価の配当と同じ効果があります。つまり、配当落ち日には、宣言された配当額だけ株価が引き下げられます。ただし、株価は一般的に市場のすべての感情を反映しているため、価格はその金額よりも多かれ少なかれ高くなる可能性があります。

追加配当は、会社から株主への1回限りの「贈り物」です。これは、たとえば、会社が堅調な収益を享受した可能性があるためです。しかし、会社が子会社、部門、または一部の資産をスピンオフしたり、会社が訴訟に勝った可能性があるなど、他の理由で現金が貸借対照表に積み重なる可能性があります。

資本構成を変更することを決定した場合、会社は追加の配当を発行できる場合があります。つまり、会社の資金調達に使用された資本の割合に対する負債の割合です。資産を減らすことで（配当金は現金で支払われるため）、会社の負債比率は増加します。

多くの投資家は、通常の収入源の追加の利益を提供するため、意図的に配当を支払う株式を探します。投資家が収入を生み出すことに関心があるかどうかに関係なく、配当はポートフォリオの全体的なパフォーマンスにおいて重要な役割を果たします。また、投資家が長期的に保有する株式を探している場合、企業が追加の配当を支払う意思があるということは、安定性、成長、および安定した管理に重点を置いていることを示していることがよくあります。

##追加配当を支払う理由

たとえば、企業は、長期的な見通しに自信を持っていることを株主に示すために、追加の配当を戦略的に使用する場合があります。追加の配当を宣言することにより、企業は他の市場にその基盤が健全であることを知らせることもできます。おそらくより多くの投資家を獲得するため、または他の理由で。

しかし、理由が何であれ、追加の配当の効果は、一般的に、会社に対する株主の忠誠心を生み出すのに役立ちます。したがって、追加の配当は、管理戦略のボーナス結果である場合もあれば、戦略自体の一部である場合もあります。

循環型産業の企業にも役立ちます。これらの企業は経済の変化の影響を大きく受けているため、収益は予測できません。ある期間には利益を計上し、他の期間には損失を被る可能性があります。したがって、循環型企業は追加の配当を使用してハイブリッド支払いポリシーを作成できます。

たとえば、通常の配当サイクルに従うことはできますが、特定の期間の収益が良好な場合はいつでも、追加の配当を通じてその一部を分配することができます。

##追加配当のデメリット

###会社の場合

企業は、特別配当を支払った後でも、将来のプロジェクトに資金を提供するのに十分な現金があると考えて、追加配当を宣言する場合があります。しかし、会社の判断が間違っていると、余分な現金を分配したために、会社が将来の機会を利用できなくなるリスクがあります。

あるいは、市場は、特別配当を宣言している企業を、投資する新しいプロジェクトがないことを意味すると誤解する可能性があり、この認識が株価を引き下げる可能性があります。成長を求めている投資家は、再投資の機会がなかった会社との関係を望んでいません。

###投資家向け

追加の配当は予測できません。会社の現金の一時的な成長は有機的ではありません。それは特別な出来事のために起こります。したがって、長期投資家にとって、追加の配当は実際にはそれほど重要ではありません。評価への影響はないか、わずかな影響であり、配当利回りの計算では考慮されません。

また、会社が特別配当金を支払うと、その金額だけ株価がすぐに下がる。投資家は、特別配当金を受け取った後、自分の株を売ろうとすることもありますが、そうすると、基本的には自分の株の価格に打撃を与えて自分の利益を一掃することになります。また、特別配当金を支払って売却しようとする投資家が増えるほど、企業の株価は下がる可能性が高くなります。

特別配当は必ずしも悪いものではありませんが、投資家に長期的な利益をもたらすという証拠はありません。事実上、それらは中立であり、特に長期的な収益力と配当の伸びが遅くなる場合は特に、実際にはマイナスになることがあります。

全体として、特別配当を追うことは決して良い考えではありません。むしろ、時折追加配当を支払っている高品質の配当成長株に固執するのが最善です。常に調査を行って、長期的に会社に投資していること、および独自のリスク許容度、期間、および財務目標に適合する会社に投資していることを確認することを忘れないでください。

##実世界の例

追加配当のよく知られた例は、12月のときです。 2004年2月2日、Microsoft（MSFT）は、1株あたり3.00ドルの特別配当を合計320億ドルで支払いました。これは、通常の1株あたり0.08ドルの配当の38倍に相当します。

その日、当時マイクロソフトの最高経営責任者だったスティーブ・バルマーは、12億ドルの配当小切手を受け取りました。また、Microsoftの共同創設者であり、当時の議長であったBill Gatesも、34億ドル近くの配当金の大きな小切手を受け取りました。彼らは彼ら自身の会社の投資家だったので、これらの2人の幹部は一夜にして大金を稼ぎました。

そのシナリオの投資家として、会社で1,000株を購入し、四半期ごとに1株あたり0.08ドルの支払いを受けることを想像してください。これはかなり一般的です。四半期後は80ドル、1年後は320ドルになりますが、これはかなりまともです。

ここで、これらの四半期の支払いの1つが0.08ドルではなく、代わりに1株あたり3.00ドルという信じられないほどの金額を受け取ったと想像してください。その1回の支払いだけで3,000ドルの価値があります。これは、Microsoftから1日で9年間の配当金を受け取るようなものです。ゲイツ氏とバルマー氏は2004年のその日に数十億ドルを受け取ったが、数千人の日常の投資家も、マイクロソフトに投資するだけで、1,000ドル、2,000ドル、場合によっては50,000ドル以上の小切手を受け取った。

今日、同様の追加配当を現金化できますか？それは、マイクロソフトや、多額の追加配当を支払う多額の現金を持っている他の企業でも可能かもしれませんが、適切な企業を見つけることは非常に困難です。

##ハイライト

-将来のプロジェクトと成長のための現金要件を誤って計算した場合、追加の配当は企業に悪影響を与える可能性があります。

-追加配当は通常1回限りであり、会社の通常の配当よりも多額です。

-会社が余剰現金を持ち、株主に報いることができる場合、追加の配当が会社によって支払われます。

-追加配当とは、会社の株主に支払われる1回限りの配当です。