Ekstra utbytte

Hva er et ekstra utbytte?

Et ekstra utbytte,. noen ganger kalt et spesielt eller uregelmessig utbytte, er et engangsutbytte utbetalt til et selskaps aksjonærer. I motsetning til de fleste utbytter, som utbetales med jevne mellomrom og i forhåndsbestemte beløp, annonseres ekstra utbytte vanligvis med liten eller ingen advarsel; er vanligvis for betydelig større beløp; er engangs, og betales kontant. Selskaper tenk nøye om før de annonserer et ekstra utbytte, ikke bare på grunn av utlegget av kontanter, men også fordi det kan ha andre konsekvenser for selskapet.

Forstå et ekstra utbytte

Et ekstra utbytte er en måte for et selskap å dele en ekstraordinær fortjeneste direkte med sine aksjonærer. Et ekstra utbytte vil ha samme effekt som et vanlig utbytte på en aksjes kurs, det vil si at aksjekursen på eks-utbyttedatoen vil reduseres med det deklarerte utbyttebeløpet. Men fordi en aksjes pris generelt reflekterer alle markedets følelser, kan prisen være mer eller mindre enn dette beløpet.

Et ekstra utbytte er en engangs "gave" fra et selskap til dets aksjonærer fordi selskapet for eksempel kan ha hatt en sterk inntjening. Men kontanter kan hope seg opp på balansen av andre årsaker, for eksempel at selskapet spinner ut et datterselskap,. en avdeling eller noen eiendeler, eller fordi firmaet kan ha vunnet en rettssak.

Noen ganger kan et selskap utstede ekstra utbytte hvis det bestemmer seg for å endre kapitalstrukturen ; det vil si prosentandelen av gjeld kontra andelen av egenkapitalen som brukes til å finansiere selskapet. Ved å redusere sine eiendeler (fordi utbytte betales ut av kontanter), vil firmaets gjeldsgrad øke.

Mange investorer søker med hensikt etter aksjer som betaler utbytte fordi de tilbyr den ekstra fordelen med en vanlig inntektsstrøm. Uansett om en investor er interessert i å generere inntekt, spiller utbytte en viktig rolle i den samlede ytelsen til enhver portefølje. Og når en investor leter etter en aksje å holde på lang sikt, signaliserer et selskaps vilje til å betale ekstra utbytte ofte at det er fokusert på stabilitet, vekst og jevn ledelse.

Grunner til å betale et ekstra utbytte

Et selskap kan bruke ekstra utbytte strategisk for å vise aksjonærene at de er trygge på sine langsiktige utsikter, for eksempel. Ved å erklære et ekstra utbytte kan et selskap også signalisere til resten av markedet at det er solid fotfeste; kanskje for å få flere investorer, eller av andre grunner.

Men uansett årsak tjener effekten av et ekstra utbytte generelt til å skape aksjonærenes lojalitet overfor selskapet. Så et ekstra utbytte kan være et bonusresultat av en ledelsesstrategi,. eller det kan være en del av selve strategien.

Ekstra utbytte kan også være nyttig for selskaper i sykliske bransjer. Fordi disse selskapene er betydelig påvirket av økonomiske endringer, er inntjeningen deres uforutsigbar; de kan føre overskudd i noen perioder og ta tap i andre perioder. Derfor kan sykliske selskaper bruke et ekstra utbytte for å lage en hybrid utbetalingspolitikk.

For eksempel kan de følge den normale utbyttesyklusen, men når inntektene er gode i en bestemt periode, kan de dele ut en del av dem via det ekstra utbyttet.

Ulemper med et ekstra utbytte

For et selskap

Selskaper kan erklære et ekstra utbytte med tanke på at de vil ha nok penger til å finansiere fremtidige prosjekter selv etter å ha betalt det spesielle utbyttet. Men hvis et selskaps skjønn er feil, kan selskapet risikere å ikke kunne utnytte fremtidige muligheter på grunn av å ha delt ut de ekstra kontantene.

Eller markedet kan feiltolke et selskap som erklærer et spesielt utbytte til å bety at det ikke har noen nye prosjekter å investere i, og denne oppfatningen kan trekke ned aksjekursen. Investorer som ser etter vekst vil ikke være assosiert med et selskap som ikke hadde noen reinvesteringsmuligheter.

For en investor

Ekstra utbytte er ikke forutsigbart. Den midlertidige veksten i et selskaps kontanter er ikke organisk; det skjer på grunn av en spesiell hendelse. Så for en langsiktig investor er det ekstra utbyttet egentlig ikke så viktig. Det har ingen eller liten effekt på verdsettelsen,. og det er ikke tatt med i beregningen av utbytteavkastningen.

Videre, når et selskap foretar en spesiell utbyttebetaling, reduseres aksjekursen umiddelbart med beløpet for den betalingen. Noen ganger vil investorer prøve å selge aksjene sine etter å ha mottatt en spesiell utbyttebetaling, men hvis de gjør det, utsletter de i hovedsak sin egen fortjeneste ved å ta et slag på prisen på aksjene deres. Jo flere investorer som prøver å selge etter en spesiell utbyttebetaling, jo mer vil sannsynligvis selskapets aksjekurs falle.

Selv om spesialutbytte ikke nødvendigvis er dårlige, er det ingen bevis for at de gir noen langsiktig fordel for investorene. Faktisk er de nøytrale og kan noen ganger faktisk være negative, spesielt hvis de resulterer i lavere langsiktig inntjeningskraft og utbyttevekst.

Totalt sett er det aldri en god idé å jage etter spesialutbytte. Snarere er det best å holde seg til høykvalitets utbyttevekstaksjer som av og til har betalt ut et ekstra utbytte. Bare husk å alltid gjøre undersøkelser for å sikre at du investerer i et selskap på lang sikt, og et selskap som passer din egen unike risikotoleranse,. tidshorisont og økonomiske mål.

Eksempel fra den virkelige verden

Et velkjent eksempel på et ekstra utbytte er når des. 2, 2004, utbetalte Microsoft (MSFT) et spesielt kontantutbytte på $3,00 per aksje for totalt $32 milliarder, som var verdt 38 ganger mer enn det vanlige utbyttet på $0,08 per aksje.

Den dagen mottok Steve Ballmer, daværende administrerende direktør i Microsoft, en utbyttesjekk på 1,2 milliarder dollar; og Bill Gates, medgründer og daværende styreleder i Microsoft, mottok også en stor sjekk på nesten 3,4 milliarder dollar i utbytte. Disse to lederne tjente en formue over natten fordi de var investorer i sitt eget selskap.

Som en investor i det scenariet, forestill deg å kjøpe 1000 aksjer i et selskap og få betalt $0,08 per aksje hvert kvartal, noe som er ganske vanlig. Etter et kvartal ville du ha $80 og etter et år ville du ha fått $320, som er ganske anstendig.

Tenk deg at en av disse kvartalsvise betalingene ikke var $0,08, men i stedet mottok du utrolige $3,00 per aksje. Den ene betalingen alene ville være verdt 3000 dollar, som er som å få ni års utbyttebetalinger fra Microsoft på en dag. Og mens Gates og Ballmer mottok milliarder den dagen i 2004, fikk tusenvis av dagligdagse investorer også sjekker, for $1000, $2000, muligens til og med $50.000 eller mer ved å bli investert i Microsoft.

Kan vi tjene inn et lignende ekstrautbytte i dag? Det kan fortsatt være mulig med Microsoft, eller andre selskaper med enorme mengder kontanter som betaler store ekstra utbytter, men det er veldig vanskelig å finne de riktige selskapene.

##Høydepunkter

– Et ekstra utbytte kan påvirke et selskap negativt dersom de feilberegner kontantbehovet for fremtidige prosjekter og vekst.

– Ekstrautbytte er vanligvis en engangshendelse og for et større beløp enn selskapets vanlige utbytte.

– Et ekstra utbytte utbetales av et selskap når de har overskudd av kontanter og er i stand til å belønne sine aksjonærer.

– Et ekstra utbytte er et engangsutbytte som utbetales til et selskaps aksjonærer.