Extra utdelning

Vad är en extra utdelning?

En extra utdelning,. ibland kallad en särskild eller oregelbunden utdelning, är en engångsutdelning som betalas ut till ett företags aktieägare. Till skillnad från de flesta utdelningar, som betalas ut med jämna mellanrum och i förutbestämda belopp, meddelas extra utdelningar vanligtvis med liten eller ingen varning; är vanligtvis för betydligt större belopp; är av engångskaraktär och betalas kontant. Företag tänker noga efter innan de tillkännager en extra utdelning, inte bara på grund av utlägget av kontanter utan också för att det kan få andra konsekvenser för företaget.

Förstå en extra utdelning

En extra utdelning är ett sätt för ett företag att dela en oväntad otrolig vinst direkt med sina aktieägare. En extra utdelning kommer att ha samma effekt som en vanlig utdelning på en akties kurs, det vill säga att på ex-utdelningsdagen kommer aktiekursen att minskas med beloppet av den deklarerade utdelningen. Men eftersom en akties pris i allmänhet återspeglar alla marknadens känslor, kan priset vara mer eller mindre än det beloppet.

En extra utdelning är en engångsgåva från ett företag till sina aktieägare eftersom företaget till exempel kan ha haft en stark vinst. Men kontanter kan hopa sig på balansräkningen av andra skäl, till exempel att företaget delar ut ett dotterbolag,. en avdelning eller vissa tillgångar, eller för att företaget kan ha vunnit en rättegång.

Ibland kan ett företag ge extra utdelningar om det beslutar sig för att ändra sin kapitalstruktur ; det vill säga andelen skuld kontra andelen eget kapital som används för att finansiera företaget. Genom att minska sina tillgångar (eftersom utdelningar betalas ut kontant) kommer företagets skuldkvot att öka.

Många investerare söker medvetet efter utdelningsbetalande aktier eftersom de erbjuder den extra fördelen med en vanlig inkomstström. Oavsett om en investerare är intresserad av att generera intäkter spelar utdelningar en viktig roll i den övergripande utvecklingen av alla portföljer. Och när en investerare letar efter en aktie att hålla på lång sikt, signalerar ett företags vilja att betala extra utdelning ofta att det är fokuserat på stabilitet, tillväxt och stadig förvaltning.

Skäl att betala en extra utdelning

Ett företag kan använda extra utdelningar strategiskt för att visa aktieägarna att det till exempel har tilltro till sina långsiktiga utsikter. Genom att deklarera en extra utdelning kan ett företag också signalera till resten av marknaden att dess fotfäste är bra; kanske för att få fler investerare, eller av andra skäl.

Men oavsett orsaken tjänar effekten av en extra utdelning i allmänhet till att skapa aktieägarnas lojalitet mot bolaget. Så en extra utdelning kan vara ett bonusresultat av en förvaltningsstrategi,. eller så kan det vara en del av själva strategin.

Extra utdelningar kan också vara användbara för företag i cykliska branscher. Eftersom dessa företag påverkas avsevärt av ekonomiska förändringar är deras resultat oförutsägbart; de kan göra vinst i vissa perioder och gå med förlust under andra perioder. Därför kan cykliska företag använda en extra utdelning för att skapa en hybrid utbetalningspolicy.

De kan till exempel följa den normala utdelningscykeln, men när intäkterna är bra under en viss period kan de dela ut en del av dem via den extra utdelningen.

Nackdelar med en extra utdelning

För ett företag

Företag kan deklarera en extra utdelning med tanke på att de kommer att ha tillräckligt med pengar för att finansiera framtida projekt även efter att ha betalat den särskilda utdelningen. Men om ett företags omdöme är felaktigt, då kan företaget riskera att inte kunna ta vara på framtida möjligheter på grund av att ha delat ut de extra pengarna.

Eller så kan marknaden misstolka ett företag som deklarerar en särskild utdelning som att det inte har några nya projekt att investera i, och denna uppfattning kan dra ner aktiekursen. Investerare som letar efter tillväxt skulle inte vilja förknippas med ett företag som inte hade några återinvesteringsmöjligheter.

För en investerare

Extra utdelningar är inte förutsägbara. Den tillfälliga tillväxten i ett företags kassa är inte organisk; det händer på grund av någon speciell händelse. Så för en långsiktig investerare är den extra utdelningen verkligen inte så viktig. Det har ingen effekt, eller en liten effekt, på värderingen,. och det beaktas inte i beräkningen av direktavkastningen.

Dessutom, när ett företag gör en särskild utdelning, minskas dess aktiekurs omedelbart med beloppet för den betalningen. Ibland kommer investerare att försöka sälja sina aktier efter att ha mottagit en särskild utdelning, men om de gör det, utplånar de i huvudsak sin egen vinst genom att ta en träff på priset på sina aktier. Ju fler investerare som försöker sälja efter en särskild utdelning, desto mer kommer sannolikt ett företags aktiekurs att sjunka.

Även om specialutdelningar inte nödvändigtvis är dåliga, finns det inga bevis för att de ger investerare någon långsiktig nytta. I själva verket är de neutrala och ibland kan de faktiskt vara negativa, särskilt om de resulterar i långsammare långsiktig intjäning och utdelningstillväxt.

Sammantaget är det aldrig en bra idé att jaga speciell utdelning. Snarare är det bäst att hålla sig till högkvalitativa utdelningstillväxtaktier som då och då har betalat ut en extra utdelning. Kom bara ihåg att alltid göra din research för att se till att du investerar i ett företag på lång sikt och ett som passar din egen unika risktolerans,. tidshorisont och finansiella mål.

Exempel på verkliga världen

Ett välkänt exempel på extra utdelning är när den dec. 2, 2004, betalade Microsoft (MSFT) ut en särskild kontantutdelning på 3,00 USD per aktie för totalt 32 miljarder USD, vilket var värt 38 gånger mer än den vanliga utdelningen på 0,08 USD per aktie.

Den dagen fick Steve Ballmer, dåvarande koncernchef för Microsoft, en utdelningscheck på 1,2 miljarder dollar; och Bill Gates, medgrundare och dåvarande ordförande för Microsoft, fick också en stor check på nästan 3,4 miljarder dollar i utdelning. Dessa två chefer tjänade en förmögenhet över en natt eftersom de var investerare i sitt eget företag.

Som investerare i det scenariot, föreställ dig att köpa 1 000 aktier i ett företag och få betalt $0,08 per aktie varje kvartal, vilket är ganska vanligt. Efter ett kvartal skulle du ha $80 och efter ett år skulle du ha fått $320, vilket är ganska anständigt.

Föreställ dig nu att en av dessa kvartalsbetalningar inte var 0,08 USD utan istället fick du otroliga 3,00 USD per aktie. Enbart den betalningen skulle vara värd 3 000 dollar, vilket är som att få nio års utdelning från Microsoft på en dag. Och medan Gates och Ballmer fick miljarder den dagen 2004, fick tusentals vardagliga investerare också checkar, för 1 000 dollar, 2 000 dollar, möjligen till och med 50 000 dollar eller mer helt enkelt genom att investeras i Microsoft.

Kan vi tjäna in en liknande extrautdelning idag? Det kan fortfarande vara möjligt med Microsoft, eller andra företag med enorma mängder kontanter som ger stora extrautdelningar men det är väldigt svårt att hitta rätt företag.

##Höjdpunkter

– En extra utdelning kan påverka ett företag negativt om de räknar fel på sina kontantbehov för framtida projekt och tillväxt.

– Extrautdelningar är oftast en engångsföreteelse och för ett större belopp än bolagets ordinarie utdelningar.

– En extra utdelning betalas ut av ett företag när de har överskottslikvida medel och kan belöna sina aktieägare.

– En extrautdelning är en engångsutdelning som betalas ut till ett företags aktieägare.