Dividendo extra

Che cos'è un dividendo extra?

Un dividendo extra,. a volte chiamato dividendo speciale o irregolare, è un dividendo una tantum pagato agli azionisti registrati di una società. A differenza della maggior parte dei dividendi, che vengono pagati a intervalli regolari e in importi predeterminati, i dividendi extra vengono generalmente annunciati con un preavviso minimo o nullo; sono di solito per importi significativamente maggiori; non sono ricorrenti e si pagano in contanti. Le aziende pensano attentamente prima di annunciare un dividendo extra, non solo a causa dell'esborso di denaro, ma anche perché ciò potrebbe avere altre ramificazioni per l'azienda.

Capire un dividendo extra

Un dividendo extra è un modo per un'azienda di condividere una manna di profitti eccezionali direttamente con i suoi azionisti. Un dividendo aggiuntivo avrà lo stesso effetto di un dividendo regolare sul prezzo di un'azione, ovvero, alla data di stacco del dividendo,. il prezzo dell'azione sarà ridotto dell'importo del dividendo dichiarato. Tuttavia, poiché il prezzo di un'azione generalmente riflette tutti i sentimenti del mercato, il prezzo potrebbe essere maggiore o minore di tale importo.

Un dividendo extra è un "regalo" una tantum di una società ai suoi azionisti perché, ad esempio, la società potrebbe aver goduto di forti guadagni. Ma i contanti possono accumularsi in bilancio per altri motivi, come la società che ha scorporato una filiale,. un dipartimento o alcune attività, o perché l'azienda potrebbe aver vinto una causa.

A volte una società può emettere dividendi extra se decide di modificare la propria struttura del capitale ; ovvero la percentuale di debito rispetto alla percentuale di capitale proprio utilizzata per finanziare la società. Diminuendo le sue attività (perché i dividendi vengono pagati in contanti), il rapporto di indebitamento dell'impresa aumenterà.

Molti investitori cercano di proposito titoli che pagano dividendi perché offrono il vantaggio aggiuntivo di un flusso di reddito regolare. Indipendentemente dal fatto che un investitore sia interessato a generare reddito, i dividendi svolgono un ruolo importante nella performance complessiva di qualsiasi portafoglio. E quando un investitore è alla ricerca di un'azione da detenere a lungo termine, la disponibilità di un'azienda a pagare dividendi extra spesso indica che è focalizzata sulla stabilità, sulla crescita e sulla gestione stabile.

Motivi per pagare un dividendo extra

Una società può utilizzare strategicamente dividendi extra per mostrare agli azionisti che è fiduciosa nelle sue prospettive a lungo termine, ad esempio. Dichiarando un dividendo extra, un'azienda può anche segnalare al resto del mercato che la sua posizione è solida; forse per guadagnare più investitori, o per altri motivi.

Ma qualunque sia la ragione, l'effetto di un dividendo extra generalmente serve a generare lealtà degli azionisti nei confronti della società. Quindi, un dividendo extra può essere un risultato bonus di una strategia di gestione,. oppure può essere parte della strategia stessa.

I dividendi extra possono essere utili anche per le aziende nei settori ciclici. Poiché queste società sono influenzate in modo significativo dai cambiamenti economici, i loro guadagni sono imprevedibili; potrebbero registrare un profitto in alcuni periodi e subire una perdita in altri periodi. Pertanto, le società cicliche possono utilizzare un dividendo extra per creare una politica di pagamento ibrida.

Ad esempio, possono seguire il normale ciclo dei dividendi, ma ogni volta che gli utili sono buoni in un determinato periodo, potrebbero distribuirne una parte tramite il dividendo extra.

Svantaggi di un dividendo extra

Per un'azienda

Le aziende potrebbero dichiarare un dividendo extra pensando di avere abbastanza liquidità per finanziare progetti futuri anche dopo aver pagato il dividendo speciale. Ma se il giudizio di un'azienda è sbagliato, allora l'azienda può rischiare di non poter sfruttare le opportunità future per aver distribuito la liquidità in più.

Oppure, il mercato potrebbe interpretare erroneamente una società che dichiara un dividendo speciale nel senso che non ha nuovi progetti in cui investire e questa percezione potrebbe far scendere il prezzo delle azioni. Gli investitori in cerca di crescita non vorrebbero essere associati a un'azienda che non ha opportunità di reinvestimento .

Per un investitore

Non sono prevedibili dividendi extra. La crescita temporanea della liquidità di un'azienda non è organica; succede a causa di qualche evento speciale. Quindi, per un investitore a lungo termine, il dividendo extra non è poi così importante. Non ha alcun effetto, o ha un effetto minimo, sulla valutazione e non è considerato nel calcolo del rendimento da dividendo.

Inoltre, quando una società paga un dividendo speciale, il prezzo delle sue azioni viene immediatamente ridotto dell'importo di tale pagamento. A volte, gli investitori cercheranno di vendere le loro azioni dopo aver ricevuto un dividendo speciale, ma se lo fanno, stanno essenzialmente cancellando i propri profitti prendendo un colpo sul prezzo delle loro azioni. Inoltre, più investitori cercano di vendere a seguito di un pagamento speciale di dividendi, più è probabile che il prezzo delle azioni di una società diminuisca.

Sebbene i dividendi speciali non siano necessariamente negativi, non ci sono prove che forniscano vantaggi a lungo termine agli investitori. In effetti, sono neutrali e talvolta possono essere effettivamente negativi, soprattutto se determinano un potere di guadagno a lungo termine più lento e una crescita dei dividendi più lenta.

Nel complesso, non è mai una buona idea inseguire dividendi speciali. Piuttosto, è meglio attenersi a titoli di crescita dei dividendi di alta qualità che occasionalmente hanno pagato un dividendo extra. Ricorda solo di fare sempre le tue ricerche per assicurarti di investire in un'azienda a lungo termine e che si adatti alla tua tolleranza al rischio,. orizzonte temporale e obiettivi finanziari unici.

Esempio del mondo reale

Un noto esempio di dividendo extra è quando, il 2 dicembre 2004, Microsoft (MSFT) ha pagato uno speciale dividendo in contanti di $ 3,00 per azione per un totale di $ 32 miliardi, che valeva 38 volte di più dei suoi normali $ 0,08 -dividendo per azione.

Quel giorno, Steve Ballmer, allora amministratore delegato di Microsoft, ricevette un assegno di dividendo per 1,2 miliardi di dollari; e anche Bill Gates, il co-fondatore e poi presidente di Microsoft, ha ricevuto un grosso assegno di quasi $ 3,4 miliardi di dividendi. Questi due dirigenti hanno fatto fortuna dall'oggi al domani perché erano investitori nella loro stessa azienda.

Come investitore in quello scenario, immagina di acquistare 1.000 azioni di una società e di ricevere $ 0,08 per azione ogni trimestre, il che è abbastanza comune. Dopo un trimestre, avresti $ 80 e dopo un anno avresti guadagnato $ 320, il che è abbastanza decente.

Ora, immagina che uno di quei pagamenti trimestrali non fosse $ 0,08, ma invece tu abbia ricevuto un incredibile $ 3,00 per azione. Quel solo pagamento varrebbe $ 3.000, che è come ricevere nove anni di pagamenti di dividendi da Microsoft in un giorno. E mentre Gates e Ballmer hanno ricevuto miliardi in quel giorno nel 2004, migliaia di investitori quotidiani hanno anche ricevuto assegni, per $ 1.000, $ 2.000, forse anche $ 50.000 o più semplicemente investendo in Microsoft.

Possiamo incassare un dividendo extra simile oggi? Ciò potrebbe essere ancora possibile con Microsoft o altre società con enormi quantità di denaro che pagano grandi dividendi extra, ma è molto difficile trovare le società giuste.

Mette in risalto

• Un dividendo extra può avere un impatto negativo su un'azienda se calcolano male il fabbisogno di cassa per progetti e crescita futuri.

• I dividendi extra sono solitamente un evento una tantum e per un importo maggiore rispetto ai dividendi regolari della società.

• Un dividendo extra viene pagato da una società quando ha un surplus di liquidità e può premiare i propri azionisti.

• Un dividendo extra è un dividendo una tantum pagato agli azionisti di una società.