Zusätzliche Dividende

Was ist eine Sonderdividende?

Eine Sonderdividende,. manchmal auch als Sonder- oder Sonderdividende bezeichnet, ist eine einmalige Dividende, die an die eingetragenen Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird. Im Gegensatz zu den meisten Dividenden, die in regelmäßigen Abständen und in vorher festgelegten Beträgen gezahlt werden, werden Sonderdividenden normalerweise mit wenig bis gar keiner Vorwarnung angekündigt; sind in der Regel für deutlich größere Beträge; sind einmalig und werden bar ausbezahlt. Unternehmen denken sorgfältig darüber nach, bevor sie eine Sonderdividende ankündigen, nicht nur wegen der Ausgaben für Bargeld, sondern auch, weil dies andere Auswirkungen auf das Unternehmen haben könnte.

Eine zusätzliche Dividende verstehen

Eine Sonderdividende ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, einen Windfall außergewöhnlicher Gewinne direkt mit seinen Aktionären zu teilen. Eine Sonderdividende hat die gleiche Wirkung wie eine reguläre Dividende auf den Kurs einer Aktie, das heißt, dass der Aktienkurs am Ex-Dividende- Datum um den Betrag der beschlossenen Dividende reduziert wird. Da der Preis einer Aktie jedoch im Allgemeinen alle Marktstimmungen widerspiegelt, kann der Preis über oder unter diesem Betrag liegen.

Eine Sonderdividende ist ein einmaliges „Geschenk“ eines Unternehmens an seine Aktionäre, weil das Unternehmen beispielsweise starke Gewinne erzielt haben kann. Aber auch aus anderen Gründen kann sich Bargeld in der Bilanz ansammeln,. beispielsweise weil das Unternehmen eine Tochtergesellschaft , eine Abteilung oder einige Vermögenswerte ausgegliedert hat, oder weil die Firma möglicherweise einen Rechtsstreit gewonnen hat.

Manchmal kann ein Unternehmen zusätzliche Dividenden ausschütten, wenn es beschließt, seine Kapitalstruktur zu ändern ; das heißt, der Prozentsatz der Schulden gegenüber dem Prozentsatz des Eigenkapitals, das zur Finanzierung des Unternehmens verwendet wird. Durch die Verringerung des Vermögens (weil Dividenden aus Barmitteln gezahlt werden) steigt die Schuldenquote des Unternehmens.

Viele Anleger suchen bewusst nach Dividendenaktien, weil sie den zusätzlichen Vorteil eines regelmäßigen Einkommensstroms bieten. Unabhängig davon, ob ein Anleger daran interessiert ist, Erträge zu erwirtschaften, spielen Dividenden eine wichtige Rolle für die Gesamtperformance eines jeden Portfolios. Und wenn ein Investor nach einer Aktie sucht, die er langfristig halten möchte, signalisiert die Bereitschaft eines Unternehmens, zusätzliche Dividenden zu zahlen, oft, dass es sich auf Stabilität, Wachstum und stetiges Management konzentriert.

Gründe für die Zahlung einer zusätzlichen Dividende

Ein Unternehmen kann beispielsweise Sonderdividenden strategisch einsetzen, um den Aktionären zu zeigen, dass es von seinen langfristigen Aussichten überzeugt ist. Durch die Erklärung einer Sonderdividende kann ein Unternehmen auch dem Rest des Marktes signalisieren, dass es solide aufgestellt ist; vielleicht um mehr Investoren zu gewinnen oder aus anderen Gründen.

Aber was auch immer der Grund sein mag, die Wirkung einer Sonderdividende dient in der Regel dazu, die Aktionäre an das Unternehmen zu binden. Eine Sonderdividende kann also ein Bonusergebnis einer Managementstrategie oder Teil der Strategie selbst sein.

Sonderdividenden können auch für Unternehmen in zyklischen Branchen nützlich sein. Da diese Unternehmen erheblich von wirtschaftlichen Veränderungen betroffen sind, sind ihre Gewinne unvorhersehbar; Sie könnten in einigen Perioden einen Gewinn verbuchen und in anderen Perioden einen Verlust hinnehmen. Daher können zyklische Unternehmen eine zusätzliche Dividende verwenden, um eine hybride Auszahlungspolitik zu schaffen.

Sie können beispielsweise dem normalen Dividendenzyklus folgen, aber wenn die Erträge in einem bestimmten Zeitraum gut sind, könnten sie einen Teil davon über die Sonderdividende ausschütten.

Nachteile einer Sonderdividende

Für eine Firma

Unternehmen können eine Sonderdividende erklären, weil sie glauben, dass sie auch nach der Zahlung der Sonderdividende über genügend Barmittel verfügen, um zukünftige Projekte zu finanzieren. Aber wenn die Einschätzung eines Unternehmens falsch ist, kann das Unternehmen riskieren, zukünftige Chancen nicht nutzen zu können, weil es das zusätzliche Geld ausgeschüttet hat.

Oder der Markt könnte ein Unternehmen, das eine Sonderdividende erklärt, fälschlicherweise dahingehend interpretieren, dass es keine neuen Projekte hat, in die es investieren könnte, und diese Wahrnehmung könnte den Aktienkurs nach unten ziehen. Investoren, die nach Wachstum suchen, möchten nicht mit einem Unternehmen in Verbindung gebracht werden, das keine Reinvestitionsmöglichkeiten hat.

Für einen Investor

Sonderdividenden sind nicht vorhersehbar. Das vorübergehende Wachstum der Liquidität eines Unternehmens ist nicht organisch; es geschieht aufgrund eines besonderen Ereignisses. Für einen langfristigen Investor ist die zusätzliche Dividende also wirklich nicht so wichtig. Sie hat keine oder nur eine geringe Auswirkung auf die Bewertung und wird bei der Berechnung der Dividendenrendite nicht berücksichtigt.

Wenn ein Unternehmen eine Sonderdividende zahlt, wird sein Aktienkurs außerdem sofort um den Betrag dieser Zahlung reduziert. Manchmal versuchen Anleger, ihre Aktien zu verkaufen, nachdem sie eine Sonderdividende erhalten haben, aber wenn sie dies tun, machen sie im Wesentlichen ihre eigenen Gewinne zunichte, indem sie den Preis ihrer Aktien schlagen. Je mehr Investoren versuchen, nach einer Sonderdividendenzahlung zu verkaufen, desto stärker wird der Aktienkurs eines Unternehmens wahrscheinlich fallen.

Obwohl Sonderdividenden nicht unbedingt schlecht sind, gibt es keine Hinweise darauf, dass sie den Anlegern einen langfristigen Nutzen bringen. Tatsächlich sind sie neutral und können manchmal sogar negativ sein, insbesondere wenn sie zu einer langsameren langfristigen Ertragskraft und einem langsameren Dividendenwachstum führen.

Insgesamt ist es nie eine gute Idee, Sonderdividenden nachzujagen. Vielmehr ist es am besten, bei hochwertigen Aktien mit Dividendenwachstum zu bleiben, die gelegentlich eine zusätzliche Dividende ausgeschüttet haben. Denken Sie nur daran, immer zu recherchieren, um sicherzustellen, dass Sie langfristig in ein Unternehmen investieren, das zu Ihrer eigenen einzigartigen Risikotoleranz,. Ihrem Zeithorizont und Ihren finanziellen Zielen passt.

Beispiel aus der Praxis

Ein bekanntes Beispiel für eine Sonderdividende ist, als Microsoft (MSFT) am 2. Dezember 2004 eine Sonderdividende von 3,00 US-Dollar pro Aktie für insgesamt 32 Milliarden US-Dollar ausschüttete, was 38-mal mehr wert war als die regulären 0,08 US-Dollar -Dividende je Aktie.

An diesem Tag erhielt Steve Ballmer, damals Chief Executive Officer von Microsoft, einen Dividendenscheck über 1,2 Milliarden Dollar; und Bill Gates, der Mitbegründer und damalige Vorsitzende von Microsoft, erhielt ebenfalls einen großen Scheck über fast 3,4 Milliarden US-Dollar an Dividenden. Diese beiden Führungskräfte machten über Nacht ein Vermögen, weil sie in ihr eigenes Unternehmen investierten.

Stellen Sie sich als Investor in diesem Szenario vor, 1.000 Aktien eines Unternehmens zu kaufen und jedes Quartal 0,08 $ pro Aktie zu erhalten, was ziemlich üblich ist. Nach einem Quartal hätten Sie 80 $ und nach einem Jahr 320 $ gewonnen, was ziemlich anständig ist.

Stellen Sie sich nun vor, dass eine dieser vierteljährlichen Zahlungen nicht 0,08 US-Dollar betrug, sondern Sie stattdessen unglaubliche 3,00 US-Dollar pro Aktie erhalten haben. Allein diese eine Zahlung wäre 3.000 US-Dollar wert, was so wäre, als würde man an einem Tag neun Jahre lang Dividendenzahlungen von Microsoft erhalten. Und während Gates und Ballmer an diesem Tag im Jahr 2004 Milliarden erhielten, bekamen Tausende von gewöhnlichen Investoren auch Schecks über 1.000, 2.000, möglicherweise sogar 50.000 oder mehr, einfach weil sie in Microsoft investierten.

Können wir heute von einer ähnlichen zusätzlichen Dividende profitieren? Bei Microsoft oder anderen Unternehmen mit enormen Barmitteln, die große zusätzliche Dividenden zahlen, ist dies möglicherweise immer noch möglich, aber es ist sehr schwierig, die richtigen Unternehmen zu finden.

Höhepunkte

• Eine zusätzliche Dividende kann sich negativ auf ein Unternehmen auswirken, wenn es seinen Liquiditätsbedarf für zukünftige Projekte und Wachstum falsch berechnet.

• Sonderdividenden sind in der Regel ein einmaliges Ereignis und für einen höheren Betrag als die regulären Dividenden des Unternehmens.

• Eine zusätzliche Dividende wird von einem Unternehmen ausgezahlt, wenn es überschüssige Barmittel hat und in der Lage ist, seine Aktionäre zu belohnen.

• Eine Sonderdividende ist eine einmalige Dividende, die an die Aktionäre eines Unternehmens gezahlt wird.