Dividende supplémentaire

Qu'est-ce qu'un dividende supplémentaire ?

dividende supplémentaire , parfois appelé dividende spécial ou irrégulier, est un dividende unique versé aux actionnaires inscrits d'une société. Contrairement à la plupart des dividendes, qui sont payés à intervalles réguliers et selon des montants prédéterminés, les dividendes supplémentaires sont généralement annoncés avec peu ou pas d'avertissement ; sont généralement pour des montants beaucoup plus importants ; sont non récurrents et payés en espèces. Les entreprises réfléchissent bien avant d'annoncer un dividende supplémentaire, non seulement en raison des dépenses en espèces, mais aussi parce que cela peut avoir d'autres ramifications pour l'entreprise.

Comprendre un dividende supplémentaire

Un dividende supplémentaire est un moyen pour une entreprise de partager une manne de bénéfices exceptionnels directement avec ses actionnaires. Un dividende supplémentaire aura le même effet qu'un dividende régulier sur le cours d'une action, c'est-à-dire qu'à la date ex-dividende,. le cours de l'action sera réduit du montant du dividende déclaré. Cependant, comme le prix d'une action reflète généralement tous les sentiments du marché, le prix peut être supérieur ou inférieur à ce montant.

Un dividende supplémentaire est un « cadeau » unique d'une entreprise à ses actionnaires parce que, par exemple, l'entreprise peut avoir réalisé de solides bénéfices. Mais l'argent peut s'accumuler au bilan pour d'autres raisons, comme la scission d' une filiale,. d'un département ou de certains actifs, ou parce que l'entreprise a peut-être gagné un procès.

Parfois, une société peut émettre des dividendes supplémentaires si elle décide de modifier sa structure de capital ; c'est-à-dire le pourcentage de dette par rapport au pourcentage de capitaux propres utilisé pour financer l'entreprise. En diminuant ses actifs (parce que les dividendes sont payés en espèces), le taux d'endettement de l'entreprise augmentera.

De nombreux investisseurs recherchent délibérément des actions versant des dividendes parce qu'elles offrent l'avantage supplémentaire d'un flux de revenu régulier. Qu'un investisseur soit ou non intéressé à générer des revenus, les dividendes jouent un rôle important dans la performance globale de tout portefeuille. Et lorsqu'un investisseur recherche une action à détenir à long terme, la volonté d'une entreprise de verser des dividendes supplémentaires signale souvent qu'elle se concentre sur la stabilité, la croissance et une gestion régulière.

Raisons de verser un dividende supplémentaire

Une entreprise peut utiliser stratégiquement des dividendes supplémentaires pour montrer aux actionnaires qu'elle est confiante dans ses perspectives à long terme, par exemple. En déclarant un dividende supplémentaire, une entreprise peut également signaler au reste du marché que sa position est solide ; peut-être pour gagner plus d'investisseurs, ou pour d'autres raisons.

Mais quelle qu'en soit la raison, l'effet d'un dividende supplémentaire sert généralement à fidéliser les actionnaires envers l'entreprise. Ainsi, un dividende supplémentaire peut être un résultat bonus d'une stratégie de gestion,. ou il peut faire partie de la stratégie elle-même.

Des dividendes supplémentaires peuvent également être utiles pour les entreprises des secteurs cycliques. Parce que ces entreprises sont fortement affectées par les changements économiques, leurs bénéfices sont imprévisibles ; ils pourraient enregistrer un bénéfice à certaines périodes et subir une perte à d'autres périodes. Par conséquent, les sociétés cycliques peuvent utiliser un dividende supplémentaire pour créer une politique de distribution hybride.

Par exemple, ils peuvent suivre le cycle normal des dividendes, mais chaque fois que les bénéfices sont bons au cours d'une période donnée, ils peuvent en distribuer une partie via le dividende supplémentaire.

Inconvénients d'un dividende supplémentaire

Pour une entreprise

Les entreprises peuvent déclarer un dividende supplémentaire en pensant qu'elles auront suffisamment de liquidités pour financer de futurs projets même après avoir payé le dividende spécial. Mais si le jugement d'une entreprise est erroné, l'entreprise peut risquer de ne pas pouvoir profiter d'opportunités futures parce qu'elle a distribué l'argent supplémentaire.

Ou bien, le marché pourrait interpréter à tort une entreprise déclarant un dividende spécial comme signifiant qu'elle n'a pas de nouveaux projets dans lesquels investir, et cette perception pourrait faire baisser le cours de l'action. Les investisseurs à la recherche de croissance ne voudraient pas être associés à une entreprise qui n'avait aucune possibilité de réinvestissement.

Pour un investisseur

Les dividendes supplémentaires ne sont pas prévisibles. La croissance temporaire de la trésorerie d'une entreprise n'est pas organique ; cela arrive à cause d'un événement spécial. Ainsi, pour un investisseur à long terme, le dividende supplémentaire n'est vraiment pas si important. Il n'a aucun effet, ou un petit effet, sur la valorisation et n'est pas pris en compte dans le calcul du rendement du dividende.

De plus, lorsqu'une société verse un dividende spécial, le cours de son action est immédiatement réduit du montant de ce paiement. Parfois, les investisseurs essaieront de vendre leurs actions après avoir reçu un paiement de dividende spécial, mais s'ils le font, ils anéantissent essentiellement leurs propres bénéfices en prenant un coup sur le prix de leurs actions. De plus, plus les investisseurs essaient de vendre à la suite d'un paiement de dividende spécial, plus le cours de l'action d'une entreprise est susceptible de baisser.

Bien que les dividendes spéciaux ne soient pas nécessairement mauvais, rien ne prouve qu'ils procurent un avantage à long terme aux investisseurs. En effet, ils sont neutres et peuvent parfois même être négatifs, surtout s'ils entraînent un ralentissement de la capacité bénéficiaire à long terme et de la croissance des dividendes.

Dans l'ensemble, ce n'est jamais une bonne idée de courir après les dividendes spéciaux. Au contraire, il est préférable de s'en tenir à des actions de croissance des dividendes de haute qualité qui ont parfois versé un dividende supplémentaire. N'oubliez pas de toujours faire vos recherches pour vous assurer que vous investissez dans une entreprise à long terme et qui correspond à votre propre tolérance au risque,. à votre horizon temporel et à vos objectifs financiers.

Exemple concret

Un exemple bien connu d'un dividende supplémentaire est lorsque, le 2 décembre 2004, Microsoft (MSFT) a versé un dividende en espèces spécial de 3,00 $ par action pour un total de 32 milliards de dollars, ce qui valait 38 fois plus que ses 0,08 $ habituels. -dividende par action.

Ce jour-là, Steve Ballmer, alors PDG de Microsoft, a reçu un chèque de dividende de 1,2 milliard de dollars ; et Bill Gates, le co-fondateur puis président de Microsoft, a également reçu un gros chèque de près de 3,4 milliards de dollars en dividendes. Ces deux cadres ont fait fortune du jour au lendemain car ils étaient investisseurs dans leur propre entreprise.

En tant qu'investisseur dans ce scénario, imaginez acheter 1 000 actions d'une entreprise et être payé 0,08 $ par action chaque trimestre, ce qui est assez courant. Après un trimestre, vous auriez 80 $ et après un an, vous auriez gagné 320 $, ce qui est assez décent.

Maintenant, imaginez que l'un de ces paiements trimestriels n'était pas de 0,08 $, mais que vous receviez plutôt 3,00 $ par action. Ce seul paiement vaudrait 3 000 $, ce qui équivaut à recevoir neuf années de versements de dividendes de Microsoft en une seule journée. Et tandis que Gates et Ballmer ont reçu des milliards ce jour-là en 2004, des milliers d'investisseurs ordinaires ont également reçu des chèques, pour 1 000 $, 2 000 $, peut-être même 50 000 $ ou plus simplement en étant investis dans Microsoft.

Pouvons-nous encaisser un dividende supplémentaire similaire aujourd'hui ? Cela pourrait encore être possible avec Microsoft ou d'autres sociétés disposant d'énormes sommes d'argent qui versent d'importants dividendes supplémentaires, mais il est très difficile de trouver les bonnes sociétés.

Points forts

• Un dividende supplémentaire peut avoir un impact négatif sur une entreprise si elle calcule mal ses besoins de trésorerie pour les projets et la croissance futurs.

• Les dividendes supplémentaires sont généralement uniques et d'un montant plus élevé que les dividendes réguliers de l'entreprise.

• Un dividende supplémentaire est versé par une entreprise lorsqu'elle dispose d'un excédent de trésorerie et est en mesure de récompenser ses actionnaires.

• Un dividende supplémentaire est un dividende unique versé aux actionnaires d'une société.