Ekstra Temettü
Ekstra Temettü Nedir?
ekstra temettü , bir şirketin kayıtlı hissedarlarına ödenen bir kerelik temettüdür . Düzenli aralıklarla ve önceden belirlenmiş miktarlarda ödenen çoğu temettüden farklı olarak, ekstra temettüler genellikle çok az uyarıyla veya hiç uyarı yapılmadan duyurulur; genellikle önemli ölçüde daha büyük miktarlar içindir; tekrarlanmaz ve nakit olarak ödenir. Şirketler, fazladan bir temettü ilan etmeden önce, yalnızca nakit harcaması nedeniyle değil, aynı zamanda şirket için başka sonuçları olabileceği için de dikkatlice düşünürler.
Fazladan Bir Temettü Anlamak
Fazladan bir temettü, bir şirketin olağanüstü kârları doğrudan hissedarlarıyla paylaşmasının bir yoludur. Fazladan bir temettü, hisse senedi fiyatı üzerinde normal temettü ile aynı etkiye sahip olacaktır, yani temettü dağıtım tarihinde, hisse senedi fiyatı beyan edilen temettü miktarı kadar azaltılacaktır. Bununla birlikte, bir hisse senedinin fiyatı genellikle piyasanın tüm duygularını yansıttığından, fiyat bu miktardan daha fazla veya daha az olabilir.
Fazladan bir temettü, bir şirketten hissedarlarına bir kerelik bir "hediye"dir, çünkü örneğin şirket güçlü kazançlar elde etmiş olabilir. Ancak, şirketin bir yan kuruluşu , bir departmanı veya bazı varlıkları devretmesi gibi başka nedenlerle veya firma bir dava kazanmış olabileceği gibi, bilançoda nakit birikebilir.
sermaye yapısını değiştirmeye karar verirse fazladan temettü dağıtabilir ; yani, şirketi finanse etmek için kullanılan öz sermaye yüzdesine karşı borç yüzdesi. Varlıklarını azaltarak (temettüler nakitten ödendiği için), firmanın borç oranı artacaktır.
Birçok yatırımcı, düzenli bir gelir akışının ek faydasını sundukları için kasıtlı olarak temettü ödeyen hisse senetleri ararlar. Bir yatırımcının gelir elde etmekle ilgilenip ilgilenmediğine bakılmaksızın, temettüler, herhangi bir portföyün genel performansında önemli bir rol oynar. Ve bir yatırımcı uzun vadeli bir hisse senedi aradığında, bir şirketin fazladan temettü ödemeye istekli olması genellikle istikrar, büyüme ve istikrarlı yönetime odaklandığını gösterir.
Fazladan Temettü Ödemek için Nedenler
Örneğin bir şirket, hissedarlarına uzun vadeli beklentilerinden emin olduğunu göstermek için stratejik olarak fazladan temettü kullanabilir. Bir şirket, fazladan bir temettü beyan ederek, piyasanın geri kalanına temelinin sağlam olduğu sinyalini verebilir; belki daha fazla yatırımcı kazanmak için veya başka nedenlerle.
Ancak nedeni ne olursa olsun, fazladan bir temettü etkisi genellikle hissedarların şirkete sadakatini sağlamaya hizmet eder. Bu nedenle, fazladan bir temettü, bir yönetim stratejisinin bonus sonucu olabilir veya stratejinin kendisinin bir parçası olabilir.
döngüsel endüstrilerdeki şirketler için de faydalı olabilir . Bu şirketler ekonomik değişikliklerden önemli ölçüde etkilendikleri için kazançları tahmin edilemez; bazı dönemlerde kâr ederken, diğer dönemlerde zarar edebilirler. Bu nedenle, döngüsel şirketler, hibrit bir ödeme politikası oluşturmak için fazladan bir temettü kullanabilirler.
Örneğin, normal temettü döngüsünü izleyebilirler, ancak belirli bir dönemde kazançları iyi olduğunda, ekstra temettü yoluyla bunların bir kısmını dağıtabilirler.
Ekstra Temettü Dezavantajları
Bir şirket için
Şirketler, özel temettü ödedikten sonra bile gelecekteki projeleri finanse etmek için yeterli paraya sahip olacaklarını düşünerek fazladan bir temettü beyan edebilirler. Ancak bir şirketin kararı yanlışsa, şirket fazladan nakit dağıttığı için gelecekteki fırsatlardan yararlanamama riskini alabilir.
Veya piyasa, özel temettü beyan eden bir şirketin yatırım yapacak yeni projesi olmadığı şeklinde yanlış yorumlayabilir ve bu algı hisse senedi fiyatını aşağı çekebilir. Büyüme arayan yatırımcılar, yeniden yatırım fırsatları olmayan bir şirketle ilişkilendirilmek istemezler .
Bir yatırımcı için
Ekstra temettüler tahmin edilemez. Bir şirketin nakitindeki geçici büyüme organik değildir; bazı özel durumlar nedeniyle olur. Dolayısıyla, uzun vadeli bir yatırımcı için ekstra temettü gerçekten o kadar önemli değil. Değerleme üzerinde herhangi bir etkisi veya küçük bir etkisi yoktur ve temettü verimi hesaplamasında dikkate alınmaz .
Ayrıca, bir şirket özel bir temettü ödemesi yaptığında, hisse senedi fiyatı o ödeme tutarı kadar anında düşürülür. Bazen yatırımcılar, özel bir temettü ödemesi aldıktan sonra hisselerini satmaya çalışırlar, ancak yaparlarsa, esasen hisselerinin fiyatını vurarak kendi karlarını silmiş olurlar. Ayrıca, özel bir temettü ödemesinin ardından ne kadar çok yatırımcı satmaya çalışırsa, bir şirketin hisse senedi fiyatı muhtemelen o kadar düşecektir.
Özel temettüler mutlaka kötü olmasa da, yatırımcılara uzun vadeli fayda sağladığına dair bir kanıt yoktur. Aslında, nötrdürler ve özellikle daha yavaş uzun vadeli kazanç gücü ve temettü büyümesi ile sonuçlanırlarsa, bazen aslında negatif olabilirler.
Genel olarak, özel temettüleri kovalamak asla iyi bir fikir değildir. Bunun yerine, ara sıra fazladan temettü ödeyen yüksek kaliteli temettü büyüme stoklarına bağlı kalmak en iyisidir. Uzun vadeli bir şirkete yatırım yaptığınızdan ve kendi benzersiz risk toleransınıza,. zaman ufkunuza ve finansal hedeflerinize uyan bir şirkete yatırım yaptığınızdan emin olmak için her zaman araştırma yapmayı unutmayın .
Gerçek Dünya Örneği
Fazladan bir temettü için iyi bilinen bir örnek, Aralık ayındaki zamandır. 2 Ocak 2004'te Microsoft (MSFT), hisse başına normal 0,08 dolarlık temettüsünden 38 kat daha fazla olan toplam 32 milyar $ için hisse başına 3,00 $'lık özel bir nakit temettü ödedi.
O gün, Microsoft'un o zamanki CEO'su Steve Ballmer, 1,2 milyar dolarlık bir temettü çeki aldı; ve Microsoft'un kurucu ortağı ve ardından başkanı olan Bill Gates de yaklaşık 3.4 milyar dolarlık büyük bir temettü çeki aldı. Bu iki yönetici, kendi şirketlerine yatırımcı oldukları için bir gecede servet kazandılar.
Bu senaryoda bir yatırımcı olarak, bir şirkette 1.000 hisse satın aldığınızı ve oldukça yaygın olan her çeyrekte hisse başına 0,08 dolar ödediğinizi hayal edin. Çeyrek sonra 80$'ınız olur ve bir yıl sonra 320$ kazanmış olursunuz, ki bu oldukça iyi.
Şimdi, bu üç aylık ödemelerden birinin 0,08 ABD doları olmadığını, bunun yerine hisse başına inanılmaz bir 3,00 ABD doları aldığınızı hayal edin. Tek başına bu ödeme, Microsoft'tan bir günde dokuz yıllık temettü ödemesi almak gibi olan 3.000 $ değerinde olacaktır. Ve Gates ve Ballmer 2004'te o gün milyarlarca dolar alırken, binlerce günlük yatırımcı Microsoft'a yatırım yaparak 1.000, 2.000, hatta muhtemelen 50.000 dolar veya daha fazla çek aldı.
Bugün benzer bir fazladan temettüden faydalanabilir miyiz? Bu, Microsoft'ta veya büyük miktarda ekstra temettü ödeyen büyük miktarda nakite sahip diğer şirketlerde hala mümkün olabilir, ancak doğru şirketleri bulmak çok zordur.
##Öne çıkanlar
Fazladan bir temettü, gelecekteki projeler ve büyüme için nakit gereksinimlerini yanlış hesaplarsa bir şirketi olumsuz etkileyebilir.
Fazladan temettüler genellikle bir kerelik ve şirketin düzenli temettülerinden daha büyük bir miktardır.
Fazla nakde sahip olduklarında ve hissedarlarını ödüllendirebilecekleri zaman bir şirket tarafından fazladan bir temettü ödenir.
Ekstra temettü, bir şirketin hissedarlarına ödenen bir kerelik temettüdür.
