売れにくい資産

##売りにくい資産とは何ですか？

売却困難な資産とは、資産固有の問題または市況の結果として、企業が処分するのが非常に困難な資産を指します。売れにくい資産を売ろうとする企業は、財政的に苦労していることが多いか、資産が最適なレベルで機能しなくなっています。ただし、売却が困難な資産は儲かる可能性があり、一部の投資家にとっては機会を購入します。

##販売が難しい資産を理解する

企業は資産を購入して、資産の耐用年数と呼ばれる資産の存続期間にわたって収益を生み出すために使用できるようにします。資産は、有形、または物理的、無形、または著作権や特許などの非物理的資産である可能性があります。有形固定資産（PP＆E）などの固定資産には、通常、多額の設備投資が伴います。固定資産は、長年にわたって企業に収益をもたらすように設計された長期資産です。

時間の経過とともに、多くの資産の価値が低下し、最終的には企業の収益が減少します。会社の資産も減損する可能性があります。つまり、資産から生み出される収益またはキャッシュフローは、会社の財務諸表に記録されている資産の価値よりも少なくなります。会社の製品に対する消費者の需要が不足しているため、または資産の状態が悪化しているために、資産が減損する可能性があります。資産はまた、市場の技術的進歩により、減損または陳腐化する可能性があります。

書き留める必要があるかもしれません。それは会社の財務諸表上の資産の価値の減少です。評価減は通常、会社の損益計算書に減損損失として記載されています。その結果、資産を会社に売却するのが難しくなり、会社の財務諸表を報告するときに複雑になる可能性があります。

たとえば、企業にお金を貸している銀行は、企業の財務諸表を監視して、十分な収益があることを確認します。固定資産の売却による損失は、会社の利益または純利益の損失または減少につながります。

##売れにくい資産の売却

資産は、資産がもはや役に立たない、または収益性がない場合、または会社が財政的に苦労していて現金に縛られている場合など、さまざまな理由で売却することができます。売れにくい資産は、資源会社にとって問題のある資産や、大企業の苦戦している部門全体など、さまざまな形をとることがあります。

売却が難しい資産は、資産を運用し続けるかシャットダウンするかを検討する企業にとって難しい選択となります。資産を運用し続けると継続的な運用上の損失が発生する可能性がありますが、資産を閉鎖すると、資産の再起動に伴うコストもあり、資産の価値が大幅に低下する可能性があります。

投売りまたは大幅な値引きで処分せざるを得なくなるまで、親会社にますます負担をかける可能性があります。売却が困難な資産の負担は、親会社にとっての重要性によって異なります。売りにくい資産がかなりの大きさである場合、それは会社全体の市場評価を引き下げる可能性があります。会社の市場評価は、会社の純利益を発行済みの株式で割ったものであり、会社が資産からどれだけの利益を生み出しているかを表します。

##売れにくい資産を営利目的で購入する

多くのプライベートエクイティ会社は、困難な市場で売りにくい資産をバーゲン価格で購入することを専門としています。プライベートエクイティには、民間企業に直接投資する個人投資家からの資本が含まれます。これらの投資は、公的取引所に上場されていません。プライベートエクイティ（PE）企業は、部門を購入したり、上場企業の買収を行ったりする場合があります。

###苦しめられた資金

売却が困難な資産は、多くの場合、財政的に苦労している、または財政的に苦しんでいる企業に投資することを含む、苦痛を伴う資金調達の一形態であるハゲタカ資金調達になりがちです。不採算の部門と資産は、PE会社によって最低価格で購入されています。 PE企業が購入する売りにくい資産には、不動産、機械、技術、知的財産、特許、ビジネスユニットなどの物理的資産が含まれます。

目標は、事業運営を好転させ、その後、完全売却または新規上場企業の株式発行である新規株式公開（IPO）のいずれかを通じて現金化することです。その結果、売りにくい資産は、買い手が資産を改善したり、その運用を好転させたりすることができれば、知識のある投資家に大きな利益をもたらす可能性を提供することができます。

###リスクと報酬

もちろん、売却が困難な資産を転売して利益を得ることができないリスクもあります。しかし、リスクにもかかわらず、成功した出口戦略から実現できる莫大な資本利益率は、企業にリスクを補償する以上のものです。

同様に、投売りは投資家に前向きな経済的機会を提供することができますが、これらの購入も困難な場合があります。株式の投売りに関しては、大幅に値下げされた価格は、全体的な市場センチメントが下落していることを示している可能性があります。

##売れにくい資産の例

以下は、売却が困難な資産の一般的な例と、企業がこれらの資産を売却することが非常に難しい理由です。

売却が困難な資産は、固有の問題の結果である可能性があります。たとえば、鉱石の品位が低下している鉱物資産や、政治的リスクが急増している国にある生産施設などです。

基礎となるビジネス条件が悲惨な場合、売却が困難な資産がより頻繁に発生します。たとえば、エネルギー会社は、前月に原油の価格が急落した場合、生産量の多い石油資産を販売するのに苦労する可能性があります。

事業主は会社を売却したいと思うかもしれませんが、事業自体は売却が難しい資産になる可能性があります。建物や不動産の市場価値が取得原価と呼ばれる当初の購入価格を大幅に下回った場合、会社は事業の売却が困難になる可能性があります。同様に、企業はまた、不況時に苦戦している部門を売却することは困難であると感じています。これは、関心のある購入者の数が大幅に減少するためです。

##ハイライト

-売りにくい資産を売り込もうとする企業は、財政的に苦戦していることが多いか、資産が最適なレベルで機能しなくなっています。

-しかし、売りにくい資産は儲かる可能性があり、一部の投資家にとっては機会を買うことになります。

-売却困難な資産とは、資産の問題や市況の変化により、処分が困難な資産のことです。