Svår att sälja tillgång

Vad är en svårsäljbar tillgång?

Svårsåld tillgång avser en tillgång som är extremt svår för ett företag att avyttra antingen på grund av tillgångens inneboende problem eller till följd av marknadsförhållanden. Företag som försöker sälja svårsålda tillgångar har ofta det svårt ekonomiskt, eller så fungerar inte tillgången längre på en optimal nivå. Svåra att sälja tillgångar kan dock vara lukrativa, köpmöjligheter för vissa investerare.

Förstå en svårsäljbar tillgång

Företag köper tillgångar så att de kan användas för att generera intäkter under tillgångens livslängd, kallad dess nyttjandeperiod. Tillgångar kan vara materiella eller fysiska och immateriella eller icke-fysiska tillgångar som upphovsrätt eller patent. Anläggningstillgångar,. såsom materiella anläggningstillgångar (PP&E) involverar vanligtvis en betydande kapitalinvestering. Anläggningstillgångar är långsiktiga tillgångar som är utformade för att generera intäkter för ett företag under många år.

Med tiden sjunker många tillgångar i värde och genererar så småningom mindre intäkter för ett företag. Ett företags tillgångar kan också försämras,. vilket innebär att intäkterna eller kassaflödet som genereras från tillgången är mindre än värdet av tillgången som registrerats i företagets finansiella rapporter. En tillgång kan försämras på grund av bristande efterfrågan från konsumenterna på företagets produkter eller på grund av tillgångens försämrade skick. Tillgångar kan också bli försämrade eller föråldrade på grund av tekniska framsteg på marknaden.

Ett företag kan behöva skriva ned en del av tillgångens värde, vilket är en minskning av tillgångens värde på företagets bokslut. En nedskrivning anges vanligtvis som en nedskrivning i ett företags resultaträkning. Som ett resultat kan tillgångar vara svåra att sälja för företag och leda till komplikationer vid rapportering av företagets bokslut.

Till exempel övervakar banker som lånar ut pengar till företag företagets bokslut för att säkerställa att det finns tillräckligt med intäkter. Eventuella förluster vid försäljning av anläggningstillgångar skulle leda till en förlust eller en minskning av ett företags vinst eller nettoresultat.

Sälja svårsäljbara tillgångar

Tillgångar kan säljas av olika anledningar, bland annat när tillgången inte längre är användbar eller lönsam, eller företaget har det svårt ekonomiskt och är fastspänd för kontanter. En svårsäljbar tillgång kan ta sig olika former, till exempel en problematisk fastighet för ett resursföretag eller till och med en hel kämpande division av ett stort företag.

En svårsäljbar tillgång utgör ett svårt val för ett företag att väga om de ska hålla tillgången i drift eller inte lägga ner den. Även om det kan medföra fortsatta operativa förluster att hålla tillgången igång, kan en nedläggning av den resultera i en avsevärd nedgång i dess värde, delvis på grund av kostnaderna för att starta om den.

En svårsäljbar tillgång kan lägga en växande börda på moderbolaget tills företaget inte har något annat val än att avyttra den till en brandförsäljning eller kraftigt rabatterat pris. Den börda som en svårsäljbar tillgång medför beror på dess betydelse för moderbolaget. Om den svårsäljbara tillgången är av betydande storlek kan det dra ner marknadsvärderingen av hela företaget. Ett företags marknadsvärdering är ett företags nettoresultat dividerat med dess utestående aktieandelar och representerar hur mycket vinst företaget genererar från sina tillgångar.

Köper svårsålda tillgångar för vinst

Många private equity -bolag är specialiserade på att köpa svårsålda tillgångar till fyndpriser på svåra marknader. Private equity innefattar kapital från privata investerare som direkt investerar i privata företag. Dessa investeringar är inte noterade på en börs. Private equity-företag (PE) kan köpa en division eller genomföra ett utköp av ett börsnoterat företag.

Nödställd finansiering

Svåra att sälja tillgångar är ofta benägna att gamfinansiering,. vilket är en form av oroande finansiering, som innebär att investera företag som har det svårt ekonomiskt – eller i ekonomisk nöd. De underpresterande divisionerna och tillgångarna köps av PE-företaget till bottenpriser. Svåra att sälja tillgångar som köps av PE-företag kan inkludera fastigheter, fysiska tillgångar som maskiner, teknik, immateriella rättigheter, patent och affärsenheter.

Målet är att vända affärsverksamheten och sedan ta ut kontanter antingen genom en direkt försäljning eller en börsintroduktion (IPO), som är en aktieemission för ett nynoterat bolag. Som ett resultat kan svårsålda tillgångar erbjuda potential för betydande avkastning till en kunnig investerare förutsatt att köparen kan förbättra tillgången eller vända sin verksamhet.

Risk kontra belöning

Naturligtvis finns det risker att de svårsålda tillgångarna inte kommer att kunna säljas vidare med vinst. Men trots riskerna kompenserar enorm avkastning på eget kapital som kan realiseras från en framgångsrik exitstrategi mer än att företaget för riskerna.

På samma sätt kan brandförsäljning erbjuda positiva ekonomiska möjligheter för investerare, även om dessa köp också kan vara utmanande. När det gäller brandförsäljning av aktier kan ett högt rabatterat pris tyda på att det övergripande marknadssentimentet är på väg nedåt.

Exempel på tillgångar som är svåra att sälja

Nedan följer några vanliga exempel på svårsålda tillgångar och varför det kan vara så utmanande för företag att avyttra dessa tillgångar.

Svåra att sälja tillgångar kan vara resultatet av inneboende problem, till exempel en mineralfastighet med sjunkande malmhalter eller en produktionsanläggning som är belägen i ett land som upplever en uppgång i politisk risk.

Svåra att sälja tillgångar förekommer oftare när de underliggande affärsförhållandena är dystra. Till exempel kan ett energibolag ha svårt att sälja oljefastigheter som inte har produktiv produktion om priset på råolja har sjunkit under de föregående månaderna.

En företagare kanske vill sälja företaget, men själva verksamheten kan vara en svårsäljbar tillgång. Om marknadsvärdet på byggnaden och fastigheten har sjunkit avsevärt under dess ursprungliga köpeskilling, så kallad historisk kostnad,. kan företaget få svårigheter att sälja verksamheten. Likaså har företagen svårt att avyttra kämpande divisioner under lågkonjunktur, eftersom antalet intresserade köpare minskar kraftigt.

Höjdpunkter

– Företag som försöker sälja svårsålda tillgångar har ofta det svårt ekonomiskt, eller så fungerar tillgången inte längre på en optimal nivå.

– Men svårsålda tillgångar kan vara lukrativa, köpmöjligheter för vissa investerare.

– En svårsåld tillgång är en tillgång som är svår att avyttra antingen på grund av tillgångens problem eller förändrade marknadsförhållanden.