الأصول التي يصعب بيعها

ما هي الأصول التي يصعب بيعها؟

يشير الأصل الذي يصعب بيعه إلى أصل يصعب للغاية على الشركة التخلص منه إما بسبب المشاكل الكامنة في الأصل أو نتيجة لظروف السوق . غالبًا ما تكافح الشركات التي تحاول بيع الأصول التي يصعب بيعها ماليًا ، أو أن الأصل لم يعد يعمل على المستوى الأمثل. ومع ذلك ، يمكن أن تكون الأصول التي يصعب بيعها مربحة ، وشراء الفرص لبعض المستثمرين.

فهم الأصول صعبة البيع

تشتري الشركات الأصول بحيث يمكن استخدامها لتوليد إيرادات على مدى عمر الأصل ، وهو ما يسمى عمره الإنتاجي. يمكن أن تكون الأصول ملموسة ، أو مادية ، وغير ملموسة ، أو أصول غير مادية مثل حقوق النشر أو براءات الاختراع. الأصول الثابتة ، مثل الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E) عادة ما تنطوي على قدر كبير من الاستثمار الرأسمالي. الأصول الثابتة هي أصول طويلة الأجل مصممة لتوليد إيرادات لشركة على مدى سنوات عديدة.

بمرور الوقت ، تنخفض قيمة العديد من الأصول وتولد في النهاية إيرادات أقل للشركة. يمكن أيضًا أن تنخفض قيمة أصول الشركة ، مما يعني أن الإيرادات أو التدفق النقدي الناتج عن الأصل أقل من قيمة الأصل المسجل في البيانات المالية للشركة. يمكن أن تنخفض قيمة الأصل بسبب نقص طلب المستهلك على منتجات الشركة أو بسبب تدهور حالة الأصل. يمكن أن تصبح الأصول أيضًا معطلة أو عفا عليها الزمن بسبب التقدم التكنولوجي في السوق.

قد تحتاج الشركة إلى تدوين جزء من قيمة الأصل ، وهو انخفاض في قيمة الأصل في البيانات المالية للشركة. عادةً ما يتم إدراج التخفيض على أنه خسارة انخفاض في بيان دخل الشركة. نتيجة لذلك ، قد يكون من الصعب بيع الأصول للشركات وتؤدي إلى تعقيدات عند الإبلاغ عن البيانات المالية للشركة.

على سبيل المثال ، تقوم البنوك التي تقرض الأموال للشركات بمراقبة البيانات المالية للشركة للتأكد من وجود إيرادات كافية. أي خسائر من بيع الأصول الثابتة من شأنها أن تؤدي إلى خسارة أو انخفاض في أرباح الشركة أو صافي الدخل.

بيع الأصول صعبة البيع

يمكن بيع الأصول لأسباب مختلفة ، بما في ذلك عندما لا يكون الأصل مفيدًا أو مربحًا ، أو عندما تكافح الشركة مالياً وتعاني من نقص السيولة. يمكن أن يتخذ الأصل الذي يصعب بيعه أشكالًا مختلفة ، مثل خاصية إشكالية لشركة موارد ، أو حتى قسم متكافئ بالكامل لشركة كبيرة.

يشكل الأصل الذي يصعب بيعه خيارًا صعبًا بالنسبة للشركة التي تزن ما إذا كانت ستحافظ على الأصل قيد التشغيل أم لا. في حين أن الاحتفاظ بالأصل قيد التشغيل قد يؤدي إلى تكبد خسائر تشغيلية مستمرة ، إلا أن إغلاقها قد يؤدي إلى انخفاض كبير في قيمتها ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التكاليف المتضمنة لإعادة تشغيلها.

قد يفرض الأصل الذي يصعب بيعه عبئًا متزايدًا على الشركة الأم حتى لا يكون لدى الشركة أي خيار سوى التخلص منه بسعر مخفض للغاية. يعتمد العبء الذي يفرضه الأصل الذي يصعب بيعه على أهميته للشركة الأم. إذا كانت الأصول التي يصعب بيعها ذات حجم كبير ، فيمكن أن تؤدي إلى انخفاض قيمة السوق للشركة بأكملها. التقييم السوقي للشركة هو صافي دخل الشركة مقسومًا على أسهم حقوق الملكية القائمة ويمثل مقدار الربح الذي تحققه الشركة من أصولها.

شراء الأصول التي يصعب بيعها لتحقيق الربح

العديد من شركات الأسهم الخاصة في شراء الأصول التي يصعب بيعها بأسعار منافسة في الأسواق الصعبة. تتضمن الأسهم الخاصة رأس المال من المستثمرين الخاصين الذين يستثمرون مباشرة في الشركات الخاصة. هذه الاستثمارات ليست مدرجة في بورصة عامة. قد تشتري شركات الأسهم الخاصة (PE) قسمًا أو تقوم بعملية شراء لشركة مساهمة عامة.

التمويل المتعثر

غالبًا ما تكون الأصول التي يصعب بيعها عرضة للتمويل التعسفي ، وهو شكل من أشكال التمويل المحزن ، والذي يتضمن استثمار الشركات التي تكافح ماليًا - أو في ضائقة مالية. يتم شراء الأقسام والأصول ذات الأداء الضعيف من قبل شركة الأسهم الخاصة بأسعار منخفضة للغاية. يمكن أن تشمل الأصول التي يصعب بيعها التي تشتريها شركات الاستثمارات الخاصة العقارات والأصول المادية مثل الآلات والتكنولوجيا والملكية الفكرية وبراءات الاختراع ووحدات الأعمال.

الهدف هو تحويل العمليات التجارية ومن ثم صرف النقود إما من خلال البيع المباشر أو الاكتتاب العام الأولي (IPO) ، وهو إصدار أسهم لشركة مدرجة حديثًا. نتيجة لذلك ، يمكن أن توفر الأصول التي يصعب بيعها إمكانية تحقيق عوائد كبيرة للمستثمر المتمرس بشرط أن يتمكن المشتري من تحسين الأصل أو تحويل عملياته.

المخاطرة مقابل المكافأة

بالطبع ، هناك مخاطر تتمثل في عدم إمكانية إعادة بيع الأصول التي يصعب بيعها لتحقيق ربح. ومع ذلك ، على الرغم من المخاطر ، فإن العوائد الضخمة على حقوق الملكية التي يمكن تحقيقها من خلال استراتيجية خروج ناجحة أكثر من تعويض الشركة عن المخاطر.

وبالمثل ، يمكن أن توفر مبيعات الحرائق فرصًا مالية إيجابية للمستثمرين ، على الرغم من أن عمليات الشراء هذه قد تكون أيضًا صعبة. عندما يتعلق الأمر بمبيعات الأسهم ، يمكن أن يشير السعر المخفض للغاية إلى أن معنويات السوق الإجمالية تتصاعد إلى أسفل.

أمثلة على الأصول التي يصعب بيعها

فيما يلي بعض الأمثلة الشائعة للأصول التي يصعب بيعها ولماذا يكون من الصعب جدًا على الشركات أن تتخلص من هذه الأصول.

يمكن أن تكون الأصول التي يصعب بيعها نتيجة لمشاكل متأصلة ، على سبيل المثال ، خاصية معدنية ذات درجات ركاز متدنية أو منشأة إنتاج تقع في بلد يعاني من تصاعد المخاطر السياسية.

تحدث الأصول التي يصعب بيعها بشكل متكرر عندما تكون ظروف العمل الأساسية كئيبة. على سبيل المثال ، قد تواجه شركة طاقة صعوبة في بيع ممتلكات النفط التي ليس لها إنتاج غزير إذا انخفض سعر النفط الخام في الأشهر السابقة.

قد يرغب صاحب العمل في بيع الشركة ، لكن العمل نفسه يمكن أن يكون أصلاً يصعب بيعه. إذا انخفضت القيمة السوقية للمبنى والممتلكات بشكل كبير عن سعر الشراء الأصلي ، المسمى بالتكلفة التاريخية ، يمكن أن تواجه الشركة صعوبة في بيع الأعمال. وبالمثل ، تجد الشركات أيضًا صعوبة في تجريد الأقسام المتعثرة خلال فترات الركود ، حيث انخفض عدد المشترين المهتمين بشكل كبير.

يسلط الضوء

• غالبًا ما تكافح الشركات التي تحاول بيع الأصول التي يصعب بيعها ماليًا ، أو أن الأصل لم يعد يعمل على المستوى الأمثل.

• ومع ذلك ، يمكن أن تكون الأصول التي يصعب بيعها مربحة ، وشراء الفرص لبعض المستثمرين.

• الأصل الذي يصعب بيعه هو أصل يصعب التخلص منه إما بسبب مشاكل الأصل أو ظروف السوق المتغيرة.