Svært at sælge aktiv

Hvad er et aktiv, der er svært at sælge?

Svært-sælgeligt aktiv refererer til et aktiv, som er ekstremt vanskeligt for en virksomhed at afhænde enten på grund af aktivets iboende problemer eller som følge af markedsforhold. Virksomheder, der forsøger at sælge aktiver, der er svære at sælge, har ofte problemer økonomisk, eller aktivet fungerer ikke længere på et optimalt niveau. Svært at sælge aktiver kan dog være lukrative, købsmuligheder for nogle investorer.

Forståelse af et aktiv, der er svært at sælge

Virksomheder køber aktiver, så de kan bruges til at generere indtægter i løbet af aktivets levetid, kaldet dets brugstid. Aktiver kan være materielle eller fysiske og immaterielle eller ikke-fysiske aktiver som ophavsret eller patenter. Anlægsaktiver,. såsom materielle anlægsaktiver (PP&E),. involverer normalt en betydelig kapitalinvestering. Anlægsaktiver er langsigtede aktiver, der er designet til at generere indtægter til en virksomhed over mange år.

Over tid falder mange aktiver i værdi og genererer i sidste ende mindre indtægter for en virksomhed. En virksomheds aktiver kan også blive værdiforringet,. hvilket betyder, at omsætningen eller pengestrømmen fra aktivet er mindre end værdien af aktivet, der er registreret i virksomhedens regnskab. Et aktiv kan blive værdiforringet på grund af manglende forbrugerefterspørgsel efter virksomhedens produkter eller på grund af aktivets forringede tilstand. Aktiver kan også blive værdiforringede eller forældede på grund af teknologiske fremskridt på markedet.

En virksomhed kan have behov for at nedskrive en del af aktivets værdi, hvilket er en reduktion af aktivets værdi på virksomhedens regnskab. En nedskrivning er typisk angivet som et tab ved værdiforringelse på en virksomheds resultatopgørelse. Som følge heraf kan aktiver være svære at sælge for virksomheder og føre til komplikationer ved indberetning af virksomhedens regnskaber.

For eksempel overvåger banker, der låner penge til virksomheder, virksomhedens regnskaber for at sikre, at der er nok indtægter. Ethvert tab ved salg af anlægsaktiver vil føre til et tab eller en reduktion i en virksomheds fortjeneste eller nettoindkomst.

Sælger aktiver, der er svære at sælge

Aktiver kan sælges af forskellige årsager, herunder når aktivet ikke længere er nyttigt eller rentabelt, eller virksomheden kæmper økonomisk og er spændt på kontanter. Et aktiv, der er svært at sælge, kan antage forskellige former, såsom en problematisk ejendom for en ressourcevirksomhed eller endda en hel kæmpende afdeling af et stort firma.

Et aktiv, der er svært at sælge, udgør et vanskeligt valg for en virksomhed, der skal afveje, om aktivet skal holdes i drift eller ej. Selvom aktivets drift kan medføre fortsatte driftstab, kan en lukning af det resultere i et væsentligt fald i dets værdi, delvist på grund af omkostningerne ved at genstarte det.

Et aktiv, der er svært at sælge, kan pålægge moderselskabet en voksende byrde, indtil virksomheden ikke har andet valg end at afhænde det til et brandsalg eller stærkt nedsat pris. Den byrde, der pålægges et aktiv, der er svært at sælge, afhænger af dets betydning for moderselskabet. Hvis det svære at sælge aktiv er af betydelig størrelse, kan det trække markedsværdiansættelsen af hele virksomheden ned. En virksomheds markedsværdiansættelse er en virksomheds nettoindkomst divideret med dens udestående aktieandele og repræsenterer, hvor meget overskud virksomheden genererer fra sine aktiver.

Køb svære at sælge aktiver med fortjeneste

Mange private equity -selskaber specialiserer sig i at købe svære at sælge aktiver til tilbudspriser på vanskelige markeder. Private equity involverer kapital fra private investorer, der investerer direkte i private virksomheder. Disse investeringer er ikke noteret på en offentlig børs. Private equity-virksomheder (PE) kan købe en division eller foretage en opkøb af en børsnoteret virksomhed.

nødlidende finansiering

Svært-at-sælge-aktiver er ofte tilbøjelige til gribbefinansiering,. som er en form for nødlidende finansiering, som involverer at investere i virksomheder, der kæmper økonomisk – eller i økonomisk nød. De underperformerende divisioner og aktiver købes af PE-firmaet til bundpriser. Svært at sælge aktiver, der er købt af PE-virksomheder, kan omfatte fast ejendom, fysiske aktiver såsom maskiner, teknologi, intellektuel ejendom, patenter og forretningsenheder.

Målet er at vende forretningsdriften rundt og derefter udbetale enten gennem et direkte salg eller en børsintroduktion (IPO), som er en aktieudstedelse for et nyligt børsnoteret selskab. Som følge heraf kan aktiver, der er svære at sælge, give mulighed for betydelige afkast til en kyndig investor, forudsat at køberen kan forbedre aktivet eller vende dets drift.

Risiko vs. belønning

Selvfølgelig er der risiko for, at de svære at sælge aktiver ikke vil kunne videresælges med fortjeneste. På trods af risiciene kompenserer store afkast på egenkapitalen,. der kan opnås fra en vellykket exit-strategi, imidlertid virksomheden for risiciene.

Tilsvarende kan brandsalg tilbyde positive økonomiske muligheder for investorer, selvom disse køb også kan være udfordrende. Når det kommer til brandsalg af aktier, kan en stærkt nedsat pris indikere, at den overordnede markedsstemning er på vej nedad.

Eksempler på aktiver, der er svære at sælge

Nedenfor er nogle almindelige eksempler på svære at sælge aktiver, og hvorfor det kan være så udfordrende for virksomheder at afhænde disse aktiver.

Svært-sælgelige aktiver kan være resultatet af iboende problemer, for eksempel en mineralejendom med faldende malmkvalitet eller et produktionsanlæg, der er beliggende i et land, der oplever en stigning i politisk risiko.

Aktiver, der er svære at sælge, forekommer oftere, når de underliggende forretningsforhold er dystre. For eksempel kan et energiselskab have svært ved at sælge olieejendomme, der ikke har en produktiv produktion, hvis prisen på råolie er faldet i de foregående måneder.

En virksomhedsejer vil måske sælge virksomheden, men selve virksomheden kan være et aktiv, der er svært at sælge. Hvis markedsværdien af bygningen og ejendommen er faldet væsentligt under den oprindelige købspris, kaldet historisk kostpris,. kan virksomheden få svært ved at sælge virksomheden. Ligeledes har virksomhederne også svært ved at afhænde kæmpende afdelinger i lavkonjunktur, da antallet af interesserede købere er stærkt reduceret.

##Højdepunkter

• Virksomheder, der forsøger at sælge aktiver, der er svære at sælge, har det ofte økonomisk svært, eller aktivet fungerer ikke længere på et optimalt niveau.

• Men aktiver, der er svære at sælge, kan være lukrative, købsmuligheder for nogle investorer.

• Et aktiv, der er svært at sælge, er et aktiv, som er svært at afhænde enten på grund af aktivets problemer eller skiftende markedsforhold.