Lehman Kardeşler

Lehman Brothers Neydi?

Lehman Brothers, 2008'deki iflasına büyük ölçüde subprime ipotek krizinin neden olduğu ve hızlandırdığı küresel bir finansal hizmetler firmasıydı. Firma o sırada Amerika Birleşik Devletleri'ndeki dördüncü en büyük yatırım bankasıydı ; iflası şimdiye kadarki en büyüğü olmaya devam ediyor. 15 Eylül 2008'de Fasıl 11 iflas başvurusu sırasında, Lehman Brothers 158 yıldır faaliyetteydi. Yatırım bankacılığı, ticaret, yatırım yönetimi, özel bankacılık, araştırma, aracılık, özel sermaye ve ilgili hizmetler sağladı.

Lehman Brothers'ın başarısızlığı, 2007-2009'daki yüksek faizli ipotek krizini kamuoyunun dikkatine sundu ve Büyük Durgunluğun derinleşmesinin habercisiydi.

Lehman Brothers'ı Anlamak

Lehman Brothers, bir zamanlar küresel bankacılık ve finansal hizmetler sektörlerinin en büyük oyuncularından biri olarak kabul ediliyordu. 1850'de Montgomery Ala.'da bir kuru mal deposu olarak başladı ve hızla pamuk ve diğer emtia ticaretine dönüştü. 1858'de şehrin pamuk ve diğer emtia ticaretine ev sahipliği yapmasıyla operasyonları New York'a kaydı. Henry Lehman, bakkal ve genel mağaza işinin ilk enkarnasyonundan sorumluydu; kardeşleri Mayer ve Emanuel, finans sektöründe bir güç merkezi haline gelecek olan şeyin temellerini atarken

Önümüzdeki bir buçuk yüzyıl boyunca, şirket çok sayıda değişiklik geçirdi ve çeşitli ittifaklar ve ortaklıklar kurdu. Lehman Brothers'ın iflası Büyük Durgunluğa ve hatta subprime mortgage krizine neden olmadıysa da, çöküşü küresel piyasalarda büyük bir satışı tetikledi.

Lehman Brothers İflas

İflas başvurusu sırasında, Lehman Brothers küresel olarak çeşitlendirilmiş yaklaşık 600 milyar dolarlık varlığa sahipti. 1996-2006 yılları arasında, büyük ölçüde kaldıraç kullanarak (yaklaşık 30:1 oranında zirvede) ABD'de ipotek oluşturmaya büyük yatırım yaptı. Bu nedenle, bazıları firmanın fiili bir gayrimenkul hedge fonu haline geldiğini söylüyor. Emlak değerleri zirveye ulaştığında ve ardından 2007-2008'de düşmeye başladığında, Lehman Brothers özellikle savunmasız hale geldi.

2008'in büyük bir bölümünde firma, hisse senedi ihraç ederek, varlık satarak ve maliyetleri azaltarak (bu koşullar altında borç vermek zordan imkansız hale geldi) kayıplarla mücadele etti. Kitaplarında, ya satamadığı ya da satmamayı tercih ettiği devasa yüksek faizli ve düşük oranlı ipotek kredileri vardı.

Bu krediler likit olmadığında ve firma alacaklılarını geri ödeyemediğinde, Lehman Brothers bir kredi sıkışıklığı yaşadı; artık borç ihracı yoluyla ucuza nakit toplayamıyordu ve bu koşullar altında hisse senedi ihraç etmek hem hisselerin seyrelmesi hem de hisse fiyatının düşmesine neden olan olumsuz duygulara yol açtı. Bu arada, hem piyasa koşulları hem de kredi temin edilememesi nedeniyle alıcıların kenarda kalmasıyla konut fiyatları düştü. Hiçbir kredi verilmemesi ve dünyanın en büyük finansal kurumlarının ciddi bir başarısızlık tehdidi altında olması nedeniyle, küresel finansal sistem çöküş tehdidi altındaydı.

New York Federal Rezerv Bankası ve birkaç büyük yatırım ABD bankası, piyasaları istikrara kavuşturmak amacıyla Lehman Brothers'ın acil tasfiyesini görüşmek üzere 12 Eylül 2008'de bir araya geldi. Amaç, hükümetin Bear Stearns'e Mart 2008'de verdiği 25 milyar dolarlık kredi gibi maliyetli bir hükümet kurtarma paketinden kaçınmaktı . Bank of American ve Barclays'e olası bir satışı içeren tartışmalar başarısız oldu (İngiltere Bankası ve Birleşik Krallık Finansal Hizmetler Otoritesi) ve potansiyel alıcıların federal müdahaleyi güvence altına alma çabaları başarısız oldu.

Lehman Brothers'ın başarısız olmasına izin verildi. Etkileri hemen ve küresel olarak hissedildi; Dow Jones Sanayi Ortalaması, Lehman Brothers'ın iflasını ilan ettiği gün 500 puan düştü. Başarısızlığı, ardından gelen Büyük Durgunluğa katkıda bulunan bir unsur olarak kabul edilir.

Lehman Brothers Bugün

yatırımcılara geri ödeme yapmak için bir yangın satış tasfiyesinde hızla satıldı . Bir ay içinde Japon bankası Nomura, şirketin Asya-Pasifik bölgesindeki (Japonya, Hong Kong, Avustralya) operasyonlarını ve ayrıca Orta Doğu ve Avrupa'daki yatırım bankacılığı ve hisse senedi alım satım işlerini satın aldı.

Bu arada Barclays, Kuzey Amerika yatırım bankacılığı ve ticaret operasyonlarının yanı sıra New York genel merkezini satın aldı.

Popüler Kültürde Lehman Brothers Mirası

Lehman Brothers'tan bahsedildi ve iflası sırasındaki liderliği, 2008'den bu yana Margin Call, Too Big to Fail, ve The Big Short gibi finansal temalı birçok filmde tasvir edildi. Finansal bir kriz hakkında bir kara komedi olan 2019 Showtime dizisi Kara Pazartesi, gerçek Lehman kardeşlerden ilham alan kurgusal kardeşler Larry ve Lenny Lehman'ı içeriyor.

2016 yılında, 2008 yılında istifa eden eski Lehman CFO'su Erin Montella, finans dünyasındaki deneyimleri hakkında bir otobiyografi yayınladı: Full Circle: A Memoir of Leaning in Too Far and the Journey Back.

Öne Çıkanlar

• Lehman Brothers, 1847'de kuru mal mağazası olarak mütevazi başlangıçlarla kurulmuş, sonunda emtia ticareti ve aracılık hizmetlerine dönüşen küresel bir yatırım bankasıydı.

• Firma birçok zorluktan kurtuldu, ancak sonunda yüksek faizli ipotek piyasasının çöküşü ve 2008'de rekor kıran bir iflasla yıkıldı.

• Bir noktada, en büyük ve en etkili küresel yatırım bankalarından biriydi.

• Firmanın çöküşü 2008 mali krizini derinleştiriyor ve onun belirleyici anlarından biri olarak kabul ediliyor.

• Barclays Bank ve Nomura Holdings, iflasının ardından Lehman'ın varlıklarını satın aldı.

SSS

Lehman Brothers Neden İflas Dosyası Açtı?

Lehman Brothers, yüksek faizli ipotek portföyünün insanların düşündüğünden çok daha düşük bir değere maruz kalması üzerine iflas başvurusunda bulunmak zorunda kaldı. Hisse senedi fiyatı düştüğü için müşteriler Lehman'ı terk etmeye başladı ve kısa süre sonra alacaklılar bankaya borç vermemeye başladı. 15 Eylül Pazartesi günü Lehman iflasını ilan etti.

Neden Diğer Bankalar Kefaletle Kefalet Edildi de Lehman Brothers Kefalet Etmedi?

Düzenleyiciler, Fed'in acil borç verme yetkileri kapsamında bir kurtarma kredisini desteklemek için yeterli teminata sahip olmadığı için Lehman'ı kurtaramayacaklarını iddia ettiler. Ayrıca, finansal sistem o zamana kadar Fed'in Bear Stearns'i kurtardığı zamana kıyasla daha kırılgandı. Hükümetin Lehman için özel sektör alıcısı bulamamasının bir nedeni de buydu. Bazıları alternatif olarak düzenleyicilerin Wall St. ; ancak, eğer doğruysa, Lehman'ın başarısızlığının küresel ekonomide dalga dalga yayılmasıyla bu bir felaket oldu.

Lehman Kardeşler Kimdi?

Almanya'dan ABD'ye yeni bir göçmen olan Henry Lehman, Alabama, Montgomery'de bir manifatura mağazası açtı. Daha sonra iki erkek kardeşi Emmanuel ve Mayer'in gelişiyle mağaza "Lehman Bros" olarak tanındı. ABD İç Savaşı sırasında, pamuk giderek daha önemli bir yerli mal haline geldi. Lehman kardeşler, kuru mal deposunda ham pamuk tedarik ederek ve ardından New York'ta pamuk ticareti yaparak bundan yararlanmaya karar verdiler. Firma sonunda Güney'i tamamen terk etti ve merkezini neredeyse tamamen emtia ticareti ve komisyonculuğa odaklandığı New York'a taşıdı. Sonraki yıllarda, Lehman Bros. tam hizmet veren bir finans firmasına dönüştü.