レバレッジドバイアウト（LBO）

##レバレッジドバイアウトとは何ですか？

レバレッジドバイアウトとは、投資家のグループが借入金またはレバレッジを使用して取引の資金を調達することで会社を買収することです。買収される会社の資産は、バイアウトの担保として使用されます。高水準の債務のためにレバレッジドバイアウトに関連するリスクの要素があり、それは会社の価値の90パーセントにも達する可能性があります。

##より深い定義

レバレッジドバイアウトは、企業を購入するための一般的な方法です。買収を支援する投資家は、バイアウトが購入される会社によって確保された借入資金で賄われていることを考えると、多額の資本を保有する必要はありません。

レバレッジドバイアウトを成功させるには、購入する事業が十分な利益を提供し、取引の資金調達に使用される債務の利息を支払うと同時に、利益を上げて事業を拡大するために十分な現金を保持する必要があります。リスクを制限するために、連邦準備制度のガイドラインでは、レバレッジドバイアウトを通じて引き受けられる債務は、会社の年間収益の6倍を超えてはならないことを指定しています。

レバレッジドバイアウトを促進することは、企業の所有者が会社を売却できる1つの方法であり、このオプションを選択すると、会社の存続に既得権を持つ既存の経営陣に売却されることがよくあります。多くの場合、プライベートエクイティパートナーからの追加の資金調達が必要になります。プライベートエクイティパートナーは、会社の収益性を高め、妥当な期間を経て、事業の株式を売却することに重点を置きます。

レバレッジドバイアウトのもう1つの一般的な理由は、多くの場合、会社の経営陣の扇動で、公開会社を非公開にすることです。さらに、企業の一部を別の企業に分割する方法として使用されます。

##レバレッジドバイアウトの例

メイソンはXYZツールのシニアマネージャーです。彼と彼の同僚は、会社の所有者が残りの事業ポートフォリオに資金を供給するためにお金が必要なため、望んでいると聞いています。メイソンと彼の同僚はベンチャーキャピタルファンドと一緒に集まり、ベンチャーファンドから借りたお金を使って会社を購入する提案をします。各マネージャーはある程度の資本を投入する必要があるため、メイソンは自分の家を返済してシェアを上げます。

##ハイライト

-レバレッジドバイアウト（LBO）では、通常、10％の株式に対して90％の負債の比率があります。

-レバレッジドバイアウトは、他の会社の買収がほぼ完全に借入金で完了したときに発生します。

-レバレッジド・バイアウトは、2008年の金融危機後、人気が低下しましたが、再び増加しています。

-LBOは、特に対象企業の資産をレバレッジとして使用できるため、冷酷で略奪的なビジネス戦術としての評判を獲得しています。

＃＃ よくある質問

LBOにとって魅力的な企業のタイプは何ですか？

エクイティ企業は通常、本格的な業界やより投機的な業界ではなく、確立された業界の企業をターゲットにし、レバレッジドバイアウトで成熟します。 LBOの最適な候補は、通常、強力で信頼できる営業キャッシュフロー、確立された製品ライン、強力な管理チーム、および買収者が利益を実現できるように実行可能な出口戦略を備えています。

###レバレッジドバイアウトが発生するのはなぜですか？

レバレッジドバイアウト（LBO）は、一般に、公開会社を非公開にするため、または既存の事業の一部を売却してスピンオフするために使用されます。また、中小企業の所有権の変更など、私有財産の譲渡にも使用できます。レバレッジドバイアウトの主な利点は、買収企業が自社資産の比較的小さな部分を活用して、はるかに大きな企業を購入できることです。

###レバレッジドバイアウトはどのように機能しますか？

レバレッジドバイアウト（LBO）とは、ある会社が別の会社を買収しようとし、買収資金を調達するために多額の資金を借りることです。買収企業は、両社の合算資産に対して債券を発行します。つまり、買収企業の資産は、実際にその担保として使用することができます。多くの場合、略奪的または敵対的な行動と見なされますが、大規模なLBOは2020年代初頭に復活を経験しました。