合成プット

##合成プットとは何ですか？

合成プットは、ショートストックポジションと同じ株式のロングコールオプションを組み合わせてロングプットオプションを模倣するオプション戦略です。合成ロングプットとも呼ばれます。基本的に、株式のポジションが不足している投資家は、同じ株式のアットザマネーコールオプションを購入します。この措置は、株価の上昇を防ぐために行われます。合成プットは、既婚コールまたは保護コールとも呼ばれます。

##合成プットを理解する

シンセティックプットは、投資家が株式に弱気な賭けをし、その株式の潜在的な短期的な強さを懸念している場合に利用できる戦略です。投資家が原株の価格を上げるのではなく下げることを望んでいることを除けば、保険契約に似ています。この戦略は、証券の短期販売と同じ証券の長期ポジションを組み合わせたものです。

合成プットは、基礎となる価格が上昇するリスクを軽減します。ただし、投資家をさらされたままにする可能性のある他の危険には対処しません。基礎となる株式のポジションが不足しているため、関連するすべてのリスク（料金、マージンの利息、および株式を借りた投資家に配当を支払わなければならない可能性）が伴います。

機関投資家は、合成プットを使用して、特定の証券に対する取引バイアス（強気か弱気か）を隠すことができます。ただし、ほとんどの投資家にとって、合成プットは保険証券としての使用に最適です。揮発性の増加はこの戦略に有益ですが、時間の減衰はそれに悪影響を及ぼします。

単純なショートポジションと合成プットの両方の最大利益は、株式の価値がゼロに下がった場合です。合成プットからの利益は、オプションのプレミアムに対して重み付けする必要があることに注意してください。

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合成プット戦略は、株価の上昇を防ぎ、効果的に株価に上限を設けるのに役立ちます。上限は、投資家の上方リスク（つまり、ショートポジションの株価が上昇するリスク）を制限します。

ストライク価格（および手数料）の差に限定されます。言い換えれば、オプションの購入時に、投資家が株式をショートさせた価格がストライク価格と等しい場合、戦略の損失はオプションに支払われたプレミアムになります。

-最大ゲイン=ショートセール価格-最低株価（ゼロ）-プレミアム

-最大損失=ショートセール価格-ロングコールストライク価格-プレミアム

-ブレークベンポイント=ショートセール価格-プレミアム

##合成プットを使用する場合

利益を生み出す戦略ではなく、合成プットは資本保全戦略です。これにより、コール部分のコスト（オプションプレミアム）がビルトインコストになります。オプションの価格は、原株が希望する方向に移動すると仮定して、メソッドの収益性を低下させます。

したがって、合成プットは、株価の短期的な高騰（そうでなければ弱気な株）に対する保険契約として、または予期しない株価の上昇に対する保護としてよく使用されます。

新しい投資家は、株式市場での損失が限られていることを知っていることで恩恵を受ける可能性があります。このセーフティネットは、さまざまな投資戦略について学ぶときに自信を与えることができます。もちろん、保護には、オプションの価格、省略、およびその他の可能な料金を含むコストがかかります。

##ハイライト

-合成プットは、投資家が株式に弱気な賭けをしており、その株式の潜在的な短期的な強さを懸念している場合に利用されます。

-合成プットの目標は、基礎となる株価の下落が予想されることから利益を得ることです。そのため、合成ロングプットと呼ばれることがよくあります。

-合成プットは、ショートストックポジションと同じストックのロングコールオプションを組み合わせてロングプットオプションを模倣するオプション戦略です。