وضع اصطناعي
ما هو البيع الصناعي؟
البيع التركيبي هو إستراتيجية خيارات تجمع بين مركز قصير للأسهم وخيار شراء طويل على نفس السهم لتقليد خيار الشراء الطويل. يطلق عليه أيضًا اسم وضع طويل اصطناعي. بشكل أساسي ، يقوم المستثمر الذي لديه مركز قصير في الأسهم بشراء خيار شراء بسعر نقدي على نفس السهم. يتم اتخاذ هذا الإجراء للحماية من ارتفاع سعر السهم. يُعرف الوضع الاصطناعي أيضًا باسم دعوة الزواج أو مكالمة الحماية.
فهم وضعيات اصطناعية
طريقة البيع الاصطناعية هي استراتيجية يمكن للمستثمرين استخدامها عندما يكون لديهم رهان هبوطي على سهم ما ويكونون قلقين بشأن القوة المحتملة على المدى القريب في هذا السهم. إنها تشبه بوليصة التأمين فيما عدا أن المستثمر يريد أن ينخفض سعر السهم الأساسي ، لا أن يرتفع. تجمع الإستراتيجية بين البيع على المكشوف للأوراق المالية والمركز طويل الأمد على نفس الورقة المالية.
يخفف الوضع الاصطناعي من مخاطر زيادة السعر الأساسي. ومع ذلك ، فهي لا تتعامل مع مخاطر أخرى قد تترك المستثمر عرضة للخطر. نظرًا لأنه يتضمن مركزًا قصيرًا في السهم الأساسي ، فإنه يحمل معه كل تلك المخاطر المرتبطة - الرسوم وفوائد الهامش وإمكانية الاضطرار إلى دفع توزيعات الأرباح للمستثمر الذي تم اقتراض الأسهم منه للبيع على المكشوف.
يمكن للمستثمرين المؤسسيين استخدام وضعيات اصطناعية لإخفاء تحيزهم التجاري - سواء كان صعوديًا أو هبوطيًا - على أوراق مالية معينة. ومع ذلك ، بالنسبة لمعظم المستثمرين ، فإن المواقع الاصطناعية هي الأنسب للاستخدام كوثيقة تأمين. قد تكون زيادة التقلبات مفيدة لهذه الاستراتيجية بينما سيؤثر تضاؤل الوقت عليها بشكل سلبي.
الحد الأقصى للربح لكل من مركز قصير بسيط و وضع اصطناعي هو إذا انخفضت قيمة السهم إلى الصفر. لاحظ أنه يجب ترجيح أي فائدة من البيع الصناعي مقابل علاوة الخيارات.
<! - 1F7DC5172FEBDA7E6425D87399D2C139->
تساعد إستراتيجية البيع الاصطناعية على الحماية من الزيادة في سعر السهم ، مما يضع حدًا أقصى لسعر السهم. يحد الحد الأقصى من مخاطر الاتجاه الصعودي للمستثمر (أي مخاطر ارتفاع سعر سهم المركز القصير).
تقتصر مخاطر استراتيجية البيع الاصطناعية على الفرق بين السعر الذي تم عنده بيع الأسهم الأساسية وسعر إضراب الخيار (بالإضافة إلى أي عمولات). بعبارة أخرى ، في وقت شراء الخيار ، إذا كان السعر الذي قام المستثمر عنده باختصار السهم مساويًا لسعر الإضراب ، فإن خسارة الاستراتيجية ستكون الأقساط المدفوعة للخيار.
** أقصى ربح = سعر بيع قصير - أقل سعر سهم (صفر) - أقساط **
** الحد الأقصى للخسارة = سعر البيع على المكشوف - سعر إضراب المكالمة الطويلة - الأقساط **
** نقطة التعادل = سعر البيع على المكشوف - أقساط التأمين **
متى تستخدم الوضعية الاصطناعية
بدلاً من إستراتيجية جني الأرباح ، فإن البيع التركيبي هو إستراتيجية للحفاظ على رأس المال. وبذلك تصبح تكلفة جزء الاتصال (علاوة الخيار) تكلفة مضمنة. يقلل سعر الخيار من ربحية الطريقة - بافتراض أن السهم الأساسي يتحرك في الاتجاه المطلوب ، إلى الأسفل.
وبالتالي ، غالبًا ما يتم استخدام عمليات البيع الاصطناعية كوثيقة تأمين ضد الارتفاعات قصيرة الأجل في أسعار الأسهم (في سهم هبوطي بخلاف ذلك) ، أو كحماية ضد حركة صعودية غير متوقعة في سعر السهم.
قد يستفيد المستثمرون الجدد من معرفة أن خسائرهم في سوق الأسهم محدودة. يمكن لشبكة الأمان هذه أن تمنحهم الثقة أثناء تعلمهم المزيد عن استراتيجيات الاستثمار المختلفة. بالطبع ، أي حماية ستأتي بتكلفة تشمل سعر الخيار والعمولات والرسوم الأخرى الممكنة.
يسلط الضوء
يتم استخدام عمليات البيع الاصطناعية عندما يراهن المستثمرون هبوطيًا على السهم ويكونون قلقين بشأن القوة المحتملة على المدى القريب في هذا السهم.
هدف البيع التركيبي هو الاستفادة من الانخفاض المتوقع في سعر السهم الأساسي ، وهذا هو السبب في أنه غالبًا ما يطلق عليه اسم الشراء الصناعي الطويل.
البيع التركيبي هو إستراتيجية خيارات تجمع بين مركز قصير للسهم وخيار شراء طويل على نفس السهم لتقليد خيار بيع طويل.
