सिंथेटिक पुट

सिंथेटिक पुट क्या है?

लंबे पुट विकल्प की नकल करने के लिए उसी स्टॉक पर एक लंबी कॉल विकल्प के साथ एक छोटी स्टॉक स्थिति को जोड़ती है । इसे सिंथेटिक लॉन्ग पुट भी कहा जाता है। अनिवार्य रूप से, एक निवेशक जिसकी स्टॉक में शॉर्ट पोजीशन होती है , उसी स्टॉक पर एट-द-मनी कॉल विकल्प खरीदता है। यह कार्रवाई स्टॉक की कीमत में वृद्धि से बचाने के लिए की जाती है। सिंथेटिक पुट को मैरिड कॉल या प्रोटेक्टिव कॉल के रूप में भी जाना जाता है।

सिंथेटिक पुट को समझना

सिंथेटिक पुट एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक तब कर सकते हैं जब उनके पास किसी स्टॉक पर मंदी का दांव होता है और उस स्टॉक में संभावित निकट-अवधि की ताकत के बारे में चिंतित होते हैं। यह एक बीमा पॉलिसी के समान है सिवाय इसके कि निवेशक चाहता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरे, न कि वृद्धि। रणनीति समान सुरक्षा पर एक लंबी कॉल स्थिति के साथ एक सुरक्षा की कम बिक्री को जोड़ती है ।

एक सिंथेटिक पुट जोखिम को कम करता है कि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाएगी। हालांकि, यह अन्य खतरों से निपटता नहीं है, जो निवेशक को उजागर कर सकते हैं। क्योंकि इसमें अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति शामिल होती है, इसमें उन सभी संबद्ध जोखिमों-शुल्क, मार्जिन ब्याज, और निवेशक को लाभांश का भुगतान करने की संभावना होती है, जिससे शेयरों को कम बेचने के लिए उधार लिया गया था।

विशिष्ट प्रतिभूतियों पर संस्थागत निवेशक अपने व्यापारिक पूर्वाग्रह को छिपाने के लिए सिंथेटिक पुट का उपयोग कर सकते हैं - चाहे वह तेजी हो या मंदी। हालांकि, अधिकांश निवेशकों के लिए, सिंथेटिक पुट बीमा पॉलिसी के रूप में उपयोग के लिए सबसे उपयुक्त हैं। अस्थिरता में वृद्धि इस रणनीति के लिए फायदेमंद होगी जबकि समय की गिरावट इसे नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगी।

एक साधारण शॉर्ट पोजीशन और सिंथेटिक पुट दोनों के लिए अधिकतम लाभ तब होता है जब स्टॉक का मूल्य शून्य हो जाता है। ध्यान दें कि सिंथेटिक पुट से होने वाले किसी भी लाभ को ऑप्शंस के प्रीमियम से भारित किया जाना चाहिए ।

एक सिंथेटिक पुट रणनीति स्टॉक की कीमत में वृद्धि के खिलाफ सुरक्षा में मदद करती है, प्रभावी रूप से स्टॉक की कीमत पर एक कैप लगाती है। कैप निवेशक के लिए अपसाइड रिस्क को सीमित करता है (अर्थात वह जोखिम जो शॉर्ट पोजीशन के स्टॉक मूल्य में वृद्धि करता है)।

एक सिंथेटिक पुट रणनीति का जोखिम उस कीमत के बीच के अंतर तक सीमित है जिस पर अंतर्निहित स्टॉक को छोटा किया गया था और विकल्प का स्ट्राइक मूल्य (साथ ही साथ कोई भी कमीशन)। दूसरे शब्दों में कहें तो विकल्प की खरीद के समय, यदि निवेशक ने जिस कीमत पर स्टॉक को छोटा किया वह स्ट्राइक मूल्य के बराबर था, तो रणनीति के लिए नुकसान विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम होगा।

अधिकतम लाभ = लघु बिक्री मूल्य - न्यूनतम स्टॉक मूल्य (शून्य) - प्रीमियम
अधिकतम हानि = लघु बिक्री मूल्य - लंबी कॉल स्ट्राइक मूल्य - प्रीमियम
ब्रेकवेन पॉइंट = कम बिक्री मूल्य - प्रीमियम

सिंथेटिक पुट का उपयोग कब करें

लाभ कमाने की रणनीति के बजाय, सिंथेटिक पुट एक पूंजी-संरक्षण रणनीति है। इसके साथ, कॉल भाग (विकल्प प्रीमियम) की लागत एक अंतर्निहित लागत बन जाती है। विकल्प की कीमत विधि की लाभप्रदता को कम करती है - यह मानते हुए कि अंतर्निहित स्टॉक वांछित दिशा में चलता है, कम।

इस प्रकार, सिंथेटिक पुट का उपयोग अक्सर स्टॉक की कीमतों में अल्पकालिक स्पाइक्स के खिलाफ बीमा पॉलिसियों के रूप में किया जाता है (अन्यथा मंदी के स्टॉक में), या स्टॉक की कीमत में अप्रत्याशित वृद्धि के खिलाफ सुरक्षा के रूप में।

नए निवेशकों को यह जानकर फायदा हो सकता है कि शेयर बाजार में उनके नुकसान सीमित हैं। यह सुरक्षा जाल उन्हें आत्मविश्वास दे सकता है क्योंकि वे विभिन्न निवेश रणनीतियों के बारे में अधिक सीखते हैं। बेशक, कोई भी सुरक्षा एक कीमत पर आएगी, जिसमें विकल्प की कीमत, चूक और अन्य संभावित शुल्क शामिल हैं।

हाइलाइट्स

सिंथेटिक पुट का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक किसी स्टॉक पर मंदी का दांव लगाते हैं और उस स्टॉक में संभावित निकट-अवधि की ताकत के बारे में चिंतित होते हैं।
एक सिंथेटिक पुट का लक्ष्य अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में प्रत्याशित गिरावट से लाभ प्राप्त करना है, यही वजह है कि इसे अक्सर सिंथेटिक लॉन्ग पुट कहा जाता है।
सिंथेटिक पुट एक ऑप्शन स्ट्रैटेजी है जो लॉन्ग पुट ऑप्शन की नकल करने के लिए उसी स्टॉक पर लॉन्ग कॉल ऑप्शन के साथ शॉर्ट स्टॉक पोजीशन को जोड़ती है।