Colocação Sintética
O que é uma put sintética?
Uma venda sintética é uma estratégia de opções que combina uma posição curta de ações com uma opção de compra comprada na mesma ação para imitar uma opção de venda comprada. Também é chamado de long put sintético. Essencialmente, um investidor que tem uma posição curta em uma ação compra uma opção de compra no dinheiro sobre essa mesma ação. Esta ação é tomada para proteger contra a valorização do preço da ação. Uma put sintética também é conhecida como chamada casada ou chamada protetora.
Entendendo os Puts Sintéticos
A venda sintética é uma estratégia que os investidores podem utilizar quando têm uma aposta de baixa em uma ação e estão preocupados com a força potencial de curto prazo dessa ação. É semelhante a uma apólice de seguro, exceto que o investidor deseja que o preço da ação subjacente caia, não suba. A estratégia combina a venda a descoberto de um título com uma posição de compra longa no mesmo título.
Uma venda sintética mitiga o risco de que o preço subjacente aumente. Não trata, no entanto, de outros perigos, que podem deixar o investidor exposto. Por envolver uma posição vendida na ação subjacente, ela traz consigo todos os riscos associados – taxas, juros de margem e a possibilidade de pagar dividendos ao investidor de quem as ações foram emprestadas para vender a descoberto.
Investidores institucionais podem usar puts sintéticos para disfarçar seu viés de negociação – seja de alta ou de baixa – em títulos específicos. No entanto, para a maioria dos investidores, as opções de venda sintéticas são mais adequadas para uso como apólice de seguro. Um aumento na volatilidade seria benéfico para essa estratégia, enquanto a deterioração do tempo a afetaria negativamente.
O lucro máximo para uma posição curta simples e uma venda sintética é se o valor da ação cair para zero. Observe que qualquer benefício de uma venda sintética deve ser ponderado em relação ao prêmio das opções.
Uma estratégia de venda sintética ajuda a proteger contra um aumento no preço da ação, efetivamente colocando um teto no preço da ação. O limite limita o risco de alta para o investidor (ou seja, o risco de que o preço das ações da posição curta suba).
O risco de uma estratégia de venda sintética é limitado à diferença entre o preço pelo qual a ação subjacente foi vendida e o preço de exercício da opção (bem como quaisquer comissões). Dito de outra forma, no momento da compra da opção, se o preço pelo qual o investidor vendeu a ação fosse igual ao preço de exercício, a perda para a estratégia seria os prêmios pagos pela opção.
Ganho Máximo = Preço de venda a descoberto - Menor preço das ações (ZERO) - Prêmios
Perda Máxima = Preço de venda a descoberto - Preço de exercício da chamada longa - Prêmios
Ponto de equilíbrio = preço de venda a descoberto - Prêmios
Quando usar uma put sintética
Em vez de uma estratégia de lucro, uma venda sintética é uma estratégia de preservação de capital. Com isso, o custo da parcela de compra (o prêmio da opção) torna-se um custo embutido. O preço da opção reduz a lucratividade do método – assumindo que a ação subjacente se move na direção desejada, mais baixa.
Assim, as opções de venda sintéticas são frequentemente usadas como apólices de seguro contra picos de curto prazo nos preços das ações (em uma ação de baixa) ou como proteção contra um movimento imprevisto de alta no preço das ações.
Os investidores mais novos podem se beneficiar sabendo que suas perdas no mercado de ações são limitadas. Esta rede de segurança pode dar-lhes confiança à medida que aprendem mais sobre diferentes estratégias de investimento. Obviamente, qualquer proteção terá um custo, que inclui o preço da opção, comissões e outras taxas possíveis.
Destaques
As opções de venda sintéticas são utilizadas quando os investidores têm uma aposta de baixa em uma ação e estão preocupados com a força potencial de curto prazo dessa ação.
O objetivo de uma opção de venda sintética é lucrar com o declínio antecipado no preço da ação subjacente, razão pela qual é frequentemente chamada de uma opção de venda sintética.
Uma venda sintética é uma estratégia de opções que combina uma posição curta de ações com uma opção de compra longa sobre a mesma ação para imitar uma opção de venda longa.
