Synthetischer Put
Was ist ein synthetischer Put?
Ein synthetischer Put ist eine Optionsstrategie, die eine Short -Aktienposition mit einer Long-Call-Option auf dieselbe Aktie kombiniert, um eine Long -Put-Option nachzuahmen. Er wird auch synthetischer Long-Put genannt. Im Wesentlichen kauft ein Anleger, der eine Short-Position in einer Aktie hat, eine Kaufoption am Geld auf dieselbe Aktie. Diese Maßnahme wird ergriffen, um sich vor einem Anstieg des Aktienkurses zu schützen. Ein synthetischer Put wird auch als Married Call oder Protective Call bezeichnet.
Synthetische Puts verstehen
Der synthetische Put ist eine Strategie, die Anleger anwenden können, wenn sie eine rückläufige Wette auf eine Aktie haben und sich Sorgen über die potenzielle kurzfristige Stärke dieser Aktie machen. Es ähnelt einer Versicherungspolice, außer dass der Anleger möchte, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fällt und nicht steigt. Die Strategie kombiniert den Leerverkauf eines Wertpapiers mit einer Long-Call-Position auf dasselbe Wertpapier.
Ein synthetischer Put mindert das Risiko, dass der Basiswert steigt. Es befasst sich jedoch nicht mit anderen Gefahren, denen der Anleger ausgesetzt sein kann. Da es sich um eine Short-Position in der zugrunde liegenden Aktie handelt, birgt es alle damit verbundenen Risiken – Gebühren, Margenzinsen und die Möglichkeit, Dividenden an den Investor zahlen zu müssen, von dem die Aktien für den Leerverkauf geliehen wurden.
Institutionelle Anleger können synthetische Puts verwenden, um ihre Trading-Tendenz – sei es bullish oder bearish – bei bestimmten Wertpapieren zu verschleiern. Für die meisten Anleger sind synthetische Puts jedoch am besten als Versicherungspolice geeignet. Ein Anstieg der Volatilität wäre für diese Strategie von Vorteil, während der Zeitverfall sie negativ beeinflussen würde.
Der maximale Gewinn sowohl für eine einfache Short-Position als auch für einen synthetischen Put ist, wenn der Wert der Aktie auf Null fällt. Beachten Sie, dass jeder Vorteil aus einem synthetischen Put gegen die Optionsprämie abgewogen werden muss.
Eine synthetische Put-Strategie schützt vor einem Anstieg des Aktienkurses, indem sie den Aktienkurs effektiv begrenzt. Die Obergrenze begrenzt das Aufwärtsrisiko für den Anleger (dh das Risiko, dass der Aktienkurs der Short-Position steigt).
Das Risiko einer synthetischen Put-Strategie beschränkt sich auf die Differenz zwischen dem Preis, zu dem die zugrunde liegende Aktie leerverkauft wurde, und dem Ausübungspreis der Option (sowie etwaige Provisionen). Anders ausgedrückt: Wenn zum Zeitpunkt des Kaufs der Option der Preis, zu dem der Anleger die Aktie leerverkauft hat, dem Ausübungspreis entsprach, wäre der Verlust für die Strategie die für die Option gezahlte Prämie.
Maximaler Gewinn = Leerverkaufspreis - Niedrigster Aktienkurs (NULL) - Prämien
Maximaler Verlust = Leerverkaufspreis - Long-Call-Ausübungspreis - Prämien
Breakeven Point = Leerverkaufspreis - Prämien
Wann man einen synthetischen Put verwendet
Ein synthetischer Put ist keine gewinnbringende Strategie, sondern eine kapitalerhaltende Strategie. Damit werden die Kosten des Call-Anteils (die Optionsprämie) zu eingebauten Kosten. Der Preis der Option verringert die Rentabilität der Methode – vorausgesetzt, die zugrunde liegende Aktie bewegt sich in die gewünschte Richtung, niedriger.
Synthetische Puts werden daher oft als Versicherungspolicen gegen kurzfristige Aktienkursspitzen (bei einer ansonsten rückläufigen Aktie) oder als Schutz gegen eine unvorhergesehene Aufwärtsbewegung des Aktienkurses verwendet.
Neuere Anleger können davon profitieren, dass sie wissen, dass ihre Verluste an der Börse begrenzt sind. Dieses Sicherheitsnetz kann ihnen Selbstvertrauen geben, wenn sie mehr über verschiedene Anlagestrategien erfahren. Natürlich ist jeder Schutz mit Kosten verbunden, die den Preis der Option, Provisionen und andere mögliche Gebühren umfassen.
Höhepunkte
Synthetische Puts werden verwendet, wenn Anleger eine rückläufige Wette auf eine Aktie eingehen und sich Sorgen über die potenzielle kurzfristige Stärke dieser Aktie machen.
Das Ziel eines synthetischen Puts ist es, vom erwarteten Rückgang des Kurses der zugrunde liegenden Aktie zu profitieren, weshalb er oft als synthetischer Long-Put bezeichnet wird.
Ein synthetischer Put ist eine Optionsstrategie, die eine Short-Aktienposition mit einer Long-Call-Option auf dieselbe Aktie kombiniert, um eine Long-Put-Option nachzuahmen.
