Synteettinen put
Mikä on synteettinen putket?
Synteettinen myynti on optiostrategia, joka yhdistää lyhyen osakeposition ja pitkän osto-option samalle osakkeelle pitkän myyntioption jäljittelemiseksi. Sitä kutsutaan myös synteettiseksi long put. Pohjimmiltaan sijoittaja, jolla on lyhyt positio osakkeessa, ostaa osto - option samalle osakkeelle. Tämä toimenpide suoritetaan suojatakseen osakkeen hinnan nousulta. Synteettinen putoaminen tunnetaan myös naimisissa tai suojapuheluna.
Synteettisten puttien ymmärtäminen
Synteettinen sijoitus on strategia, jota sijoittajat voivat hyödyntää, kun he tekevät laskevan panoksen osakkeesta ja ovat huolissaan kyseisen osakkeen mahdollisesta lähiajan vahvuudesta. Se on samanlainen kuin vakuutus, paitsi että sijoittaja haluaa kohde-etuutena olevan osakkeen hinnan laskevan, ei nousevan. Strategiassa yhdistyvät arvopaperin lyhyeksi myynti ja saman arvopaperin long call -positio.
Synteettinen myynti vähentää riskiä, että taustalla oleva hinta nousee. Se ei kuitenkaan käsittele muita vaaroja, jotka voivat jättää sijoittajan alttiin. Koska siihen liittyy kohde-etuutena olevan osakkeen lyhyt positio, se sisältää kaikki siihen liittyvät riskit – palkkiot, marginaalikorot ja mahdollisuuden joutua maksamaan osinkoja sijoittajalle, jolta osakkeet lainattiin lyhyeksi myymiseksi.
Institutionaaliset sijoittajat voivat käyttää synteettisiä sijoituksia piilottaakseen kaupankäynnin harhaanjohtamisen - olipa se sitten nousussa tai laskussa - tiettyjen arvopapereiden suhteen. Useimmille sijoittajille synteettiset panokset sopivat kuitenkin parhaiten käytettäväksi vakuutuksena. Volatiliteetin lisääntyminen olisi hyödyllistä tälle strategialle, kun taas ajan hidastuminen vaikuttaisi siihen negatiivisesti.
Suurin voitto sekä yksinkertaisessa lyhyessä positiossa että synteettisessä putoamisessa on, jos osakkeen arvo putoaa nollaan. Huomaa, että kaikki synteettisen myyntiin saatavat edut on painotettava optioiden palkkioon nähden.
Synteettinen myyntistrategia auttaa suojaamaan osakkeen hinnan nousulta ja asettaa osakekurssille tehokkaasti rajan. Katto rajoittaa sijoittajan inflaation nousun riskiä (eli riskiä, että lyhyen position osakekurssi nousee).
Synteettisen myyntistrategian riski rajoittuu sen hinnan, jolla kohde-etuutena oleva osakkeen oikosulku tehtiin, ja option lunastushinnan (sekä mahdollisten palkkioiden) välillä. Toisin sanoen, jos hinta, jolla sijoittaja lyhensi osakkeen ostohetkellä, olisi yhtä suuri kuin lunastushinta, strategian tappio olisi optiosta maksetut palkkiot.
Maksimaalinen voitto = Lyhyt myyntihinta - Alin osakekurssi (NOLLA) - Preemiat
Maksimitappio = Lyhyt myyntihinta - Pitkän puhelun lakkohinta - Bonukset
Tuotepiste = lyhyt myyntihinta - palkkiot
Milloin käyttää synteettistä putkea
Synteettinen myynti on voittoa tavoittelevan strategian sijaan pääomaa säästävä strategia. Tämän myötä puheluosuuden hinnasta (optiopreemio) tulee sisäänrakennettu hinta. Option hinta alentaa menetelmän kannattavuutta – olettaen, että kohde-osake liikkuu haluttuun suuntaan, alemmas .
Näin ollen synteettisiä putoamisia käytetään usein vakuutuksina lyhytaikaisia osakekurssipiikkejä vastaan (muutoin laskevassa osakkeessa) tai suojana odottamattomalta osakekurssin nousulta.
Uudemmat sijoittajat voivat hyötyä tiedosta, että heidän tappionsa osakemarkkinoilla ovat rajalliset. Tämä turvaverkko voi antaa heille luottamusta, kun he oppivat lisää erilaisista sijoitusstrategioista. Tietenkin kaikista suojauksista tulee hinta, joka sisältää option hinnan, välityspalkkiot ja muut mahdolliset maksut.
Kohokohdat
Synteettisiä panoksia käytetään, kun sijoittajat lyövät laskua osakkeesta ja ovat huolissaan kyseisen osakkeen mahdollisesta lähiajan vahvuudesta.
Synteettisen putoamisen tavoitteena on hyötyä kohde-osakkeen hinnan ennakoidusta laskusta, minkä vuoksi sitä kutsutaan usein synteettiseksi long putiksi.
Synteettinen myynti on optiostrategia, joka yhdistää lyhyen osakeposition ja pitkän osto-option samalle osakkeelle pitkän myyntioption jäljittelemiseksi.
