Syntetisk Put
Vad Àr en syntetisk puts?
En syntetisk sÀlj Àr en optionsstrategi som kombinerar en kort aktieposition med en lÄng köpoption pÄ samma aktie för att efterlikna en lÄng sÀljoption. Det kallas ocksÄ en syntetisk long put. I huvudsak köper en investerare som har en kort position i en aktie en köpoption för pengarna pÄ samma aktie. Denna ÄtgÀrd vidtas för att skydda mot uppskattning av aktiens pris. En syntetisk put Àr ocksÄ kÀnd som ett giftsamtal eller skyddssamtal.
FörstÄ syntetiska puts
Den syntetiska putten Àr en strategi som investerare kan anvÀnda nÀr de har en baisseartad satsning pÄ en aktie och Àr oroade över potentiell styrka pÄ kort sikt i den aktien. Det liknar en försÀkring förutom att investeraren vill att priset pÄ den underliggande aktien ska falla, inte stiga. Strategin kombinerar blankning av ett vÀrdepapper med en long-call-position pÄ samma vÀrdepapper.
En syntetisk put minskar risken för att det underliggande priset ökar. Den hanterar dock inte andra faror som kan lĂ€mna investeraren utsatt. Eftersom det innebĂ€r en kort position i den underliggande aktien, bĂ€r den med sig alla de dĂ€rtill hörande riskerna â avgifter, marginalrĂ€nta och möjligheten att behöva betala utdelning till investeraren som aktierna lĂ„nats frĂ„n för att sĂ€lja kort.
Institutionella investerare kan anvĂ€nda syntetiska puts för att dölja sin handelsbias â vare sig det Ă€r hausse eller baisse â pĂ„ specifika vĂ€rdepapper. Men för de flesta investerare Ă€r syntetiska puts bĂ€st lĂ€mpade för anvĂ€ndning som försĂ€kring. En ökning av volatiliteten skulle vara fördelaktigt för denna strategi medan tidsförfall skulle pĂ„verka den negativt.
Den maximala vinsten för bÄde en enkel kort position och en syntetisk put Àr om aktiens vÀrde faller till noll. Observera att alla fördelar frÄn en syntetisk put mÄste vÀgas mot optionernas premie.
En syntetisk putstrategi hjÀlper till att skydda mot en ökning av aktiens pris, vilket effektivt sÀtter ett tak pÄ aktiekursen. Locket begrÀnsar uppÄtrisken för investeraren (dvs risken att kortpositionens aktiekurs stiger).
Risken för en syntetisk sÀljstrategi Àr begrÀnsad till skillnaden mellan priset till vilket den underliggande aktien shortats och optionens lösenpris (samt eventuella provisioner). Med andra ord, vid tidpunkten för köpet av optionen, om priset till vilket investeraren shortade aktien var lika med lösenpriset, skulle förlusten för strategin vara de premier som betalas för optionen.
Maximal vinst = Kort försÀljningspris - LÀgsta aktiekurs (NOLL) - Premier
Maximal förlust = Kort försÀljningspris - Lönpris för lÄnga samtal - Premier
Breakeven Point = Kort försÀljningspris - Premiums
NÀr ska man anvÀnda en syntetisk puts
Snarare Ă€n en vinstgivande strategi Ă€r en syntetisk put en kapitalbevarande strategi. I och med det blir kostnaden för samtalsdelen (optionspremien) en inbyggd kostnad. Optionens pris minskar lönsamheten för metoden â förutsatt att den underliggande aktien rör sig i önskad riktning, lĂ€gre.
SÄledes anvÀnds syntetiska puts ofta som försÀkringar mot kortsiktiga toppar i aktiekurser (i en annars baisseartad aktie), eller som ett skydd mot en oförutsedd rörelse uppÄt i aktiekursen.
Nyare investerare kan dra nytta av att veta att deras förluster pÄ aktiemarknaden Àr begrÀnsade. Detta skyddsnÀt kan ge dem förtroende nÀr de lÀr sig mer om olika investeringsstrategier. Naturligtvis kommer alla skydd att kosta, vilket inkluderar priset pÄ optionen, provisioner och andra möjliga avgifter.
Höjdpunkter
- Syntetiska puts anvÀnds nÀr investerare har en baisseartad satsning pÄ en aktie och Àr oroade över potentiell styrka pÄ kort sikt i den aktien.
â En syntetisk puts mĂ„l Ă€r att tjĂ€na pĂ„ den förvĂ€ntade nedgĂ„ngen i den underliggande aktiens pris, varför det ofta kallas för en syntetisk long put.
- En syntetisk sÀlj Àr en optionsstrategi som kombinerar en kort aktieposition med en lÄng köpoption pÄ samma aktie för att efterlikna en lÄng sÀljoption.
