ミドルマーケットファーム

##ミドルマーケット企業とは何ですか？

ミドルマーケットは、事業を行っている業界にもよりますが、年間収益がおよそ1,000万ドルから10億ドルの範囲にあるアメリカ企業のセグメントです。米国には約20万のミドルマーケット企業があり、そのほとんどは個人所有または密接に保有されており、それらの年間収益は合計で10兆ドルを超えています。

##ミドルマーケット企業を理解する

ミドルマーケット企業は約4800万の仕事に責任があり、米国の民間部門の総収入の年間30兆ドルの約3分の1を占めています。これらの企業の多くは一般の人々にはほとんど知られていませんが、それはミドルマーケットを米国経済の原動力にします。

ミドルマーケットはアメリカ経済の重要なセクターであり、雇用創出の重要な原動力であり、ミドルマーケットの雇用は全国平均の2倍以上の速さで成長しています。このセクターの企業は、ビジネスサービス、医療サービス、教育サービスなどのサービス指向の活動に集中しています。かなりの数が小売または卸売業、建設活動、または製造業に従事しています。

##ミドルマーケット企業の特徴

ミドルマーケットの一般的に受け入れられている定義はありません。従来、年間収益が主な差別化要因でした。ハーバードビジネスレビューでは、ミドルマーケットを年間収益が1,000万ドルから10億ドルの企業と定義しています。他の情報源は、下限しきい値を最低500万ドル、または最高5,000万ドルに設定する場合があります。

一部のアナリストは、総資産の価値によって中堅企業を定義することを好みます。他の企業は、ミドルマーケットを500〜1,000〜1,500人の従業員を抱える企業として特徴づけています。この計算により、中小企業の従業員数は500人以下になります。

明確な描写がないため、中小企業、中堅企業、大企業を含む従来の3レベルのアプローチで企業をグループ化しようとすると、灰色の領域が生じる可能性があります。カテゴリを2つに絞り、大企業を除くすべてを中小企業（SME）としてラベル付けするものもあります。

米国のミドルマーケットは、2021年に合計で約10兆ドルの収益を生み出しました。米国のミドルマーケットが国である場合、世界で3番目に高いGDPを持ちます。

##ミドルマーケット企業にとっての課題

ミドルマーケット企業の利益は、地方レベルから国際的なレベルまで、政策や経済の議論において比較的過小評価されている可能性があります。ほとんどの大企業は上場企業です。彼らは四半期ごとに財務情報を報告し、ロビイストは彼らの利益を代表します。中小企業には、自分たちの利益を代表する団体があります。

比較すると、ミドルマーケットはより不定形で透明性が低くなっています。彼らは目立たず、彼らの製品やサービスは一般的に彼らの顧客によってのみ認識されるかもしれません。

COVID-19のパンデミックも、中小企業に特に大きな打撃を与えました。実際、ミドルマーケットの幹部の43％は、パンデミックが2021年の収益に何らかの悪影響を与えると考えています。パンデミックの影響を無視しても、重大な課題が残っています。 2021年のレポートによると、顧客との関係を維持することは引き続き困難であり、ミドルマーケットの幹部の大多数はこれを現在の最大の課題の1つとして挙げています。

労働力の混乱を管理し、従業員の関与と生産性を維持することも、ミドルマーケットリーダーにとって継続的な問題です。

###ミドルマーケット企業への資金提供

大規模な公営企業と比較して、中堅企業は拡大や投資のために資金を調達するのに苦労する可能性があり、通常、負債のコストは高くなります。ミドルマーケットの貸し手、特にブティック投資銀行と商業銀行は、ミドルマーケットのビジネスをめぐって積極的に競争していますが、大企業は規模の経済の利点を享受しています。多くの理論がこれが当てはまる理由を説明していますが、それは多くの場合、銀行がミドルマーケットに対応する際にデューデリジェンスとマーケティング活動のために行う追加の取引コストに要約されます。

ミドルマーケット企業は、資金調達のために事業開発会社（BDC）に頼ることがよくあります。これらはクローズドエンド型投資ファンドに似ています。多くのBDCは、株式が主要な証券取引所で取引されている公営企業です。投資として、それらはややリスクが高い可能性がありますが、高い配当利回りも提供します。

は1940年の投資会社法のセクション54に準拠して登録されている必要があります。証券のクラスが証券取引委員会（SEC）に登録されている国内企業である必要があります。

規制により、BDCは、資産の少なくとも70％を、市場価値が2億5,000万ドル未満の米国の民間企業または公的企業に投資する必要があります。彼らが投資する企業は、多くの場合、資金調達を必要としている若い企業や、財政難から抜け出すのに苦労している企業です。 BDCは、ポートフォリオ内の企業に管理支援を提供する必要があります。

##ミドルマーケット企業への投資

ほとんどの中堅企業は公に取引されていませんが、小規模企業または小規模企業に見られます。中堅企業は通常、中型株とは見なされません。中型株は、市場資本が20億ドルから100億ドルの間であると定義されています。

ラッセル2000やラッセルマイクロキャップインデックスなど、小型株インデックスに焦点を当てた上場投資信託（ETF）やミューチュアルファンドがいくつかあります。

投資家はまた、中堅企業に資金を提供する事業開発会社の株式に直接投資することができるかもしれません。 BDCは規制対象の投資会社（RIC）であるため、利益の90％以上を株主に分配する必要があります。ただし、そのRICステータスは、利益を株主に分配する前に、利益に対して法人所得税を支払わないことを意味します。結果は平均以上の配当利回りです。

BDC Investor.comによると、2021年6月の時点で、最も収益性の高い10のBDCは、9.19％から21.99％の利回りを記録していました。

##ミドルマーケットvs.大通り

メインストリートは、適度な収入を得る比較的少数の従業員を抱える中小企業の非公式な用語です。ミドルマーケットはこれから一歩進んだものであり、より大規模な事業、より多くの従業員、そして年間数千万ドルから数億ドルの収益があります。

ミドルマーケットは、小型株と小型株が証券取引所に上場された場合にそれらを構成する企業で構成されています。これらは、より安定している傾向がある、より大規模で成熟した企業の株式を保有するよりもリスクが高い可能性があります。同時に、成長の機会と機敏である能力は、多くの場合、中間市場でより大きくなる可能性があり、より高い潜在的な利益を提供します。

##結論

ミドルマーケット企業は、小規模な「Mom＆Pop」ビジネスと大企業の間の範囲を占める企業です。これらの企業はサービス指向である傾向があり、公に取引されることはめったにありません。米国では、ミドルマーケット企業が雇用と全体的な事業活動の大部分を占めています。

##ハイライト

-ミドルマーケット企業は、米国経済の約3分の1を占めています。

-ミドルマーケット企業は、多くの場合、ビジネス開発企業（BDC）を通じて資金を調達しています。

-約4800万人のアメリカ人がミドルマーケット企業に雇用されており、その数は増えると予想されています。

-上場する場合、ミドルマーケットは小型株またはマイクロキャップ株として取引される傾向があります。

-このセクターのビジネスはサービス指向である傾向があり、業界外では比較的知られていない可能性があります。

＃＃よくある質問

###ミドルマーケットバンキングとは何ですか？

ミドルマーケットバンキングとは、地方自治体、非営利団体、および企業にサービスを提供する商業銀行の分野を指し、総収益は約5,000万ドルから10億ドルです。これらの顧客にサービスを提供するために、ミドルマーケットの投資銀行は特定の専門分野に特化する必要があるかもしれません。

###ローワーミドルマーケットとは何ですか？

下位ミドルマーケットはミドルマーケット企業のより小さなサブセットであり、総評価額は約1,000万ドルから1億ドルの間です。規模が小さいため、これらの企業は他のミドルマーケットよりも合併や買収に魅力的である傾向があります。

###ミドルマーケットプライベートエクイティとは何ですか？

ミドルマーケットプライベートエクイティとは、5000万ドルから5億ドルの価値のある企業に投資するプライベートエクイティビジネスのセクターを指します。この範囲の企業は、小規模な新興企業に投資するリスクなしに、十分に確立されている傾向があります。