Impresa di mercato medio
Che cos'è un'impresa di mercato medio?
Il mercato medio è il segmento delle imprese americane con ricavi annui all'incirca compresi tra 10 milioni e 1 miliardo di dollari, a seconda del settore in cui operano. Ci sono circa 200.000 aziende del mercato medio negli Stati Uniti, la maggior parte delle quali di proprietà privata o tenuti da vicino e i loro ricavi annuali complessivi ammontano a oltre $ 10 trilioni.
Capire le aziende del mercato medio
Le società del mercato medio sono responsabili di circa 48 milioni di posti di lavoro e rappresentano circa un terzo dei 30 trilioni di dollari annuali di entrate lorde del settore privato statunitense. Ciò rende il mercato medio una potenza dell'economia statunitense, sebbene molte di queste società siano poco conosciute dal grande pubblico.
Il mercato intermedio è un settore critico dell'economia americana e un importante motore per la creazione di posti di lavoro, con l'occupazione del mercato intermedio che cresce più del doppio della media nazionale. Le aziende in questo settore sono fortemente concentrate in attività orientate ai servizi, inclusi servizi alle imprese, servizi sanitari e servizi educativi. Numeri significativi sono impegnati nel commercio al dettaglio o all'ingrosso, nell'attività di costruzione o nella produzione.
Caratteristiche dell'impresa del mercato medio
Non esiste una definizione universalmente accettata di mercato medio. Tradizionalmente, i ricavi annuali erano il fattore chiave di differenziazione. L'Harvard Business Review definisce il mercato intermedio come quelle aziende che guadagnano tra $ 10 milioni e $ 1 miliardo di entrate annuali. Altre fonti possono collocare la soglia inferiore a partire da $ 5 milioni o fino a $ 50 milioni.
Alcuni analisti preferiscono definire le aziende del mercato medio in base al valore delle loro attività totali. Altri caratterizzano il mercato medio come aziende con tra 500 e 1.000-1.500 dipendenti. Secondo questo calcolo, le piccole imprese hanno 500 dipendenti o meno.
La mancanza di una chiara delimitazione può portare ad alcune aree grigie quando si tenta di raggruppare le aziende con il classico approccio a tre livelli che include piccola impresa, impresa di mercato medio e grande impresa. Alcuni riducono le categorie a due ed etichettano tutte le imprese tranne le più grandi come piccole e medie imprese (PMI).
Il mercato intermedio statunitense ha generato circa 10 trilioni di dollari di ricavi combinati nel 2021. Se il mercato intermedio statunitense fosse un paese, avrebbe il terzo PIL più alto del mondo.
Sfide per le aziende del mercato medio
Gli interessi delle imprese del mercato medio possono essere relativamente sottorappresentati nei dibattiti politici ed economici, dal livello locale a quello internazionale. La maggior parte delle grandi imprese sono società quotate in borsa. Riportano informazioni finanziarie trimestralmente e impiegano lobbisti per rappresentare i loro interessi. Le piccole imprese hanno associazioni che rappresentano i loro interessi.
Il mercato medio, in confronto, è più amorfo e meno trasparente. Sono di basso profilo e i loro prodotti e servizi possono essere generalmente riconosciuti solo dai loro clienti.
La pandemia di COVID-19 ha colpito in modo particolarmente duro anche le PMI. In effetti, il 43% dei dirigenti del mercato medio ritiene che la pandemia avrà alcuni effetti negativi sui ricavi nel 2021. Anche escludendo gli effetti della pandemia, permangono sfide significative. Secondo un rapporto del 2021, mantenere le relazioni con i clienti continua a essere difficile, con la maggior parte dei dirigenti del mercato medio che cita questa come una delle loro principali sfide in questo momento.
Anche la gestione dell'interruzione della forza lavoro e il coinvolgimento e la produttività dei dipendenti continuano a essere un problema costante per i leader del mercato intermedio.
Finanziamenti per le aziende del mercato medio
Rispetto alle grandi società pubbliche, le imprese del mercato medio possono avere difficoltà a raccogliere capitali da espandere o investire e i loro costi del debito sono in genere più elevati. Sebbene i prestatori del mercato medio, in particolare le banche commerciali e gli investimenti boutique, competano aggressivamente per gli affari del mercato medio, le imprese più grandi beneficiano del vantaggio delle economie di scala. Molte teorie spiegano perché questo è il caso, ma spesso si riduce ai costi di transazione aggiuntivi che le banche sostengono per le attività di due diligence e marketing quando si rivolgono al mercato medio.
Le società del mercato medio spesso cercano finanziamenti per le società di sviluppo aziendale (BDC). Questi sono simili ai fondi di investimento di tipo chiuso. Molti BDC sono società pubbliche le cui azioni sono scambiate nelle principali borse valori. In quanto investimenti, possono essere alquanto rischiosi ma offrono anche rendimenti da dividendi elevati.
Per qualificarsi come BDC, una società deve essere registrata in conformità con la Sezione 54 dell'Investment Company Act del 1940. Deve essere una società nazionale la cui classe di titoli è registrata presso la Securities and Exchange Commission (SEC).
Per regolamento, un BDC deve investire almeno il 70% delle proprie attività in aziende statunitensi private o pubbliche con valori di mercato inferiori a $ 250 milioni. Le aziende in cui investono sono spesso giovani imprese bisognose di finanziamenti o aziende che faticano a uscire da difficoltà finanziarie. La BDC è tenuta a fornire assistenza manageriale alle società in portafoglio.
Investire in aziende del mercato medio
La maggior parte delle aziende del mercato medio non sono quotate in borsa, ma possono essere trovate tra le società a piccola o micro capitalizzazione. Le società del mercato medio non sono generalmente considerate abbastanza grandi per essere azioni a media capitalizzazione,. che sono definite come aventi una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi.
Esistono numerosi fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento che si concentrano su indici a bassa capitalizzazione, tra cui il Russell 2000 e il Russell Microcap Index.
Gli investitori possono anche essere in grado di investire direttamente nelle azioni di società di sviluppo del business che forniscono finanziamenti alle imprese del mercato medio. Poiché le BDC sono società di investimento regolamentate (RIC), devono distribuire oltre il 90% dei loro profitti agli azionisti. Lo status di RIC, tuttavia, significa che non pagano l'imposta sul reddito delle società sugli utili prima di distribuirli agli azionisti. Il risultato sono rendimenti da dividendi superiori alla media .
Secondo BDC Investor.com, a giugno 2021, i dieci BDC con il rendimento più alto registravano rendimenti dal 9,19% al 21,99%.
Mercato medio contro Main Street
Main Street è un termine informale per le piccole imprese con un numero relativamente piccolo di dipendenti che percepiscono un reddito modesto. Il mercato medio è un passo avanti rispetto a questo, con operazioni più grandi, più dipendenti e ricavi da decine a centinaia di milioni di dollari all'anno.
Il mercato medio è costituito da società che comporterebbero azioni a piccola e micro capitalizzazione se fossero quotate in borsa. Questi possono essere più rischiosi rispetto a detenere azioni di società più grandi e mature, che tendono ad essere più stabili. Allo stesso tempo, le opportunità di crescita e la capacità di essere agili possono spesso essere maggiori per i mercati medi, fornendo rendimenti potenziali più elevati.
La linea di fondo
Le aziende del mercato medio sono aziende che occupano la fascia tra le piccole imprese "Mom & Pop" e le grandi imprese. Queste società tendono ad essere orientate ai servizi e raramente sono quotate in borsa. Negli Stati Uniti, le aziende del mercato medio rappresentano una quota importante dell'occupazione e dell'attività commerciale complessiva.
Mette in risalto
Le imprese del mercato medio rappresentano circa un terzo dell'economia statunitense.
Le società del mercato medio sono spesso finanziate attraverso le società di sviluppo aziendale (BDC).
Circa 48 milioni di americani sono impiegati da società del mercato medio e si prevede che il loro numero crescerà .
Quando sono quotati in borsa, i mercati medi tendono a essere scambiati come titoli a piccola o micro capitalizzazione.
Le aziende in questo settore tendono ad essere orientate ai servizi e potrebbero essere relativamente sconosciute al di fuori dei loro settori.
FAQ
Che cos'è il Middle Market Banking?
Il middle market banking si riferisce a un'area del commercial banking che fornisce servizi a governi locali, organizzazioni non profit e aziende con un fatturato totale compreso tra $ 50 milioni e $ 1 miliardo. Per servire questi clienti, le banche di investimento del mercato medio potrebbero dover specializzarsi in specifiche aree di competenza.
Qual è il mercato medio-basso?
Il mercato medio-basso è un sottoinsieme più piccolo di aziende del mercato medio, con una valutazione totale compresa tra circa $ 10 e $ 100 milioni di dollari. A causa delle loro piccole dimensioni, queste aziende tendono ad essere più attraenti per fusioni e acquisizioni rispetto al resto del mercato medio.
Che cos'è il private equity nel mercato medio?
Il private equity del mercato medio si riferisce al settore delle attività di private equity che investono in società con un valore compreso tra $ 50 milioni e $ 500 milioni. Le aziende in questa fascia tendono ad essere consolidate, senza i rischi di investire in una piccola startup.
